Introducción
A las seis de la mañana, la cuenta de Zhang Chang está al borde de la liquidación.
En una hora, el precio de Ethereum se desplomó un 20%, y el dinero que él había añadido como margen estaba bloqueado en la cadena, sin poder moverse. Solo podía mirar impotente cómo el sistema ejecutaba el liquidación forzada. Después de que él salió del mercado, irónicamente, este tocó fondo y rebotó.
No es la primera vez que Zhang Chang paga la matrícula en el mercado. Durante seis años, ha intercambiado dinero en efectivo por un conjunto de reglas de supervivencia: "no pedir prestado, no vender en corto, no apalancarse, no hacer lo que no se entiende". Este conjunto de reglas lo ha transformado de un especulador que intentaba predecir el mercado a un gestor de riesgos calmado.
Él renunció a todas las complejas estrategias de opciones, porque se dio cuenta de que, por muy ingeniosos que sean los combinaciones, no pueden cubrir la codicia y el miedo de la naturaleza humana. En la actualidad, en su arsenal solo quedan dos herramientas muy simples: vender opciones de venta (Sell Put) y opciones de compra cubiertas (Covered Call). La primera consiste en esperar para comprar una buena compañía a un precio bajo que le agrade,

Después de una semana de volatilidad, los últimos indicadores de inflación muestran una divergencia, el PPI sube inesperadamente lo que provoca reacciones en el mercado, el ministro de Finanzas, Basset, mantiene una postura dovish. A pesar de que las expectativas de aumento de tasas se han debilitado a corto plazo, el mercado de activos cripto se ha estancado debido a que el valor de BTC que posee el gobierno es inferior al esperado, sin embargo, los flujos de fondos hacia el ETF han alcanzado un récord. El enfoque futuro se centrará en la reunión de Jackson Hole y el informe de empleo no agrícola, el sentimiento del mercado indica que el optimismo es excesivo.

Introducción
A los 15 años, mientras aún completaba sus estudios de secundaria, Path experimentó su primera crisis bursátil.
La mayoría de las personas tardan diez años, y puede que ni siquiera logren comprender la esencia del trading. Pero este joven de 25 años, recién graduado, ha pasado diez años perfeccionándose para convertirse en un experto en trading que tiene como primer principio "sobrevivir".
El año pasado, al invertir en la "lotería del cisne negro" de Bitcoin, ganó netamente decenas de miles de dólares. Detrás de este éxito, hay una estrategia de trading extremadamente precisa. Y detrás de esta estrategia, hay una filosofía de trading llamada "ergodicidad".
En sus ojos, el trading ya no es un viaje de aventura donde la muerte acecha, sino un juego de gestión de costos que avanza día a día. El objetivo es claro y definido: a través de un "acercamiento constante al costo", hacer que el costo de las posiciones se acerque continuamente a cero e incluso a números negativos, para finalmente poder disfrutar de los regalos que trae la "incertidumbre", sin importar los imprevistos del mercado.

Indicadores clave (4 de agosto, hora de Hong Kong 16:00 → 11 de agosto, hora de Hong Kong 16:00)
BTC/USD +5.9% ($114,800 → $121,600), ETH/USD +20.6% ($3,550 → $4,280)
Ruptura de la parte superior del patrón de bandera: el fin de semana pasado, BTC rompió con fuerza la parte superior del patrón de bandera, claramente preparándose para volver a probar el máximo histórico (ATH). Mantenemos una perspectiva alcista, con un rango objetivo de $125–135k (en casos extremos podría alcanzar los $140k), creemos que este podría ser el punto máximo del ciclo de esta ronda de aumentos. Riesgo de corrección: si el precio se detiene y retrocede aquí, podría entrar en una corrección prolongada de la cuarta ola, pero se espera que el nivel de soporte de $112k se mantenga firme. Una vez que se confirme el patrón de extensión hacia arriba, se espera que la volatilidad real aumente en los próximos 3–6 meses.
Tema del mercado
Rebote de activos de riesgo: Estados Unidos

Esta semana no hay muchas novedades que reportar, ya que el índice S&P 500 se ha recuperado del impacto tras la publicación de los datos de empleo no agrícola, acercándose nuevamente a los máximos históricos. Por otro lado, el índice Nasdaq se benefició de un sólido desempeño en los informes financieros, alcanzando un nuevo récord, ignorando la continua agitación política del gobierno de Trump y los nuevos problemas de aranceles a la importación.
Los activos de riesgo global también se han comportado bien, con las bolsas de Europa y Japón subiendo gracias a soluciones comerciales continuas, mientras que Estados Unidos ha hecho concesiones en aranceles acumulados y reducciones de impuestos sobre automóviles.
Por otro lado, este semana está a punto de expirar el acuerdo de tregua comercial entre Estados Unidos y China. Algunos participantes del mercado esperan que la fecha límite se extienda nuevamente, pero otros temen que Estados Unidos podría imponer nuevos aranceles debido a que China está comprando petróleo ruso — India ya ha sido sancionada por el mismo comportamiento.
La buena noticia es que Estados Unidos y Rusia planean redactar un nuevo acuerdo de paz para Ucrania antes de la cumbre de Alaska de esta semana, lo que proporciona otra oportunidad para los activos de riesgo.