BRC-20代币:一个入门指南

1. 关键要点

BRC-20代币是Ordinals协议的最新创新,近期成为加密货币社区关注的焦点。

BRC-20是一种实验性代币标准,支持在比特币区块链上部署、铸造和转移同质化代币。尽管这些代币的总市值曾达到10亿美元,但代币本身相对简单,不具备像ERC-20或BEP-20代币那样的智能合约功能。

5月初的铸币潮导致比特币内存池严重拥堵,网络交易费用飙升。

考虑到随着区块奖励逐渐减少,补充矿工收入的重要性,许多人欢迎更高的费用。然而,也有人批评这会对价格敏感地区的用户造成影响。

在这个早期阶段,BRC-20代币存在较大风险,需要更多基础设施支持。正如创始人所说,这是一个实验,应该审慎评估潜在风险。

Ordinal、Inscription和BRC-20代币有助于证明,除传统货币用例外,对比特币区块空间存在明显的有机需求。这可能是比特币安全模型长期可持续性的关键因素。

比特币Layer 2的发展、支持BRC-20的基础设施以及进一步的代币设计创新可能是下一步发展方向。

2. 介绍

自从Ordinals协议年初首次上线,以及Inscription(即比特币NFT)开始流行以来,比特币生态系统迎来新一轮创新热潮。BRC-20代币是这种由序数驱动创新的最新成果,近几周备受关注。

BRC-20于2023年3月首次提出概念,是一种实验性代币标准,支持在比特币区块链上部署、铸造和转移同质化代币。这项最新创新意味着同质化代币和非同质化代币(铭文)都已成为更广泛比特币生态的一部分。这些代币的总市值("市值")一直在上升,5月初甚至超过了10亿美元。此外,领先的BRC-20代币$ORDI已在多家交易所上市。

尽管许多人对比特币生态系统活跃度的提升以及社区中重新燃起的热情感到兴奋,但也有人认为这偏离了比特币的"设计目的",并对这些创新对比特币交易费用的影响表示不满。

本报告将探讨BRC-20的起源、当前市场概况、与ERC-20代币的比较、对比特币指标的影响、社区的分歧、潜在风险以及对未来的展望。

免责声明:BRC-20代币风险极高,目前处于价格发现的早期阶段。本材料不构成预测或投资建议,也不是购买或出售任何证券、加密货币或采用任何投资策略的建议、要约或邀请(请参阅第26页的一般披露)。BRC-20代币标准的创建者,一个名为domo的匿名Twitter用户,将这个代币标准的GitBook命名为"brc-20实验",并以以下内容开始页面:

在通过本报告了解市场最新发展时,请牢记这一点。

3. 背景

什么是序数(Ordinal)和铭文(Inscription)?

ORD是一种可以在任何比特币全节点之上运行的开源软件,它可以根据创始人Casey Rodarmor所说的"序数理论"来跟踪单个中本聪。Satoshis("sats")是比特币网络的最小单位,1比特币= 100,000,000 sats。序数理论为比特币上的每一个sat都分配了一个唯一的标识符。此外,这些单独的sats可以用任意内容(例如文本、图像、视频)"铭刻"以创建"铭文"(即比特币原生数字工件),也可以称为NFT。

要更详细地了解序数和铭文,包括它们的历史、技术背景、规格与其他NFT的对比,以及它们对市场的影响,请查看我们最近的报告:《比特币的新时代?》

BRC-20代币适用于哪些领域?

由于铭文允许在比特币上使用非同质化代币("NFT"),人们自然会问的一个问题是,"那同质化代币呢?"这就是BRC-20的用武之地。

3月9日,一位名为domo的匿名Twitter用户发布了一条推文,提出了一种名为BRC-20的方法,可以在Ordinals协议之上创建一个同质化代币标准。这个想法是可以通过序数将JSON数据刻在单个sats上,以部署、铸造和传输同质化的BRC-20代币。JSON本质上是一种基于文本的数据格式,因此从本质上讲,该方法是将文本写入sats以创建同质化代币。初始设计只允许三种不同的操作:部署代币、铸造代币和转移代币(我们将在本报告后面探讨这个和其他限制)。

第一个部署的代币合约是$ORDI代币,每个铸币厂限制1K代币和2100万个最大供应量(向比特币的最大供应量致敬)。此次发布在比特币社区的一个子领域引起了一些轰动,在不到一天的时间里,所有2100万美元的ORDI代币都被铸造出来。不久之后出现了其他代币,例如$MEME、$PEPE(不是以太坊上传得很疯玩得很飞的那个)和$PUNK。

BRC-20的市场是什么样的?

BRC-20在几个月前才被概念化--而序数和铭文的历史还不到六个月--可以公平地说,这个市场还处于起步阶段。尽管如此,开发人员和爱好者一直在日以继夜地进行试验。截至2023年5月16日,BRC-20代币已超过18,000个,总市值达5亿美元。该市值在5月的前几天接近10亿美元,但正如任何此类狂潮所预期的那样,市场正在自我修正以找到更稳定的平衡点。

序数($ORDI)代币是第一个BRC-20代币,到目前为止仍然是市场领导者。这在市值和交易量上都很明显,并且最近在几个不同的交易所上市可能会有所贡献。

使用BRC-20代币与使用其他标准的代币相比如何?

尽管"BRC-20"这个名字是对以太坊的"ERC-20"代币标准的模仿,但它们之间存在显着差异。

• 不同的区块链

BRC-20代币存在于比特币区块链上,而ERC-20存在于以太坊区块链上,BEP-20存在于BNB智能链上等。因此,BRC-20代币依赖于比特币链的各种特性,这些特性与ERC-20或BEP-20有很大不同,例如交易速度和费用,仅举两个关键因素。这意味着您使用BRC-20的体验可能与您在其他链上进行交易时的体验大不相同。

• 缺乏智能合约功能

ERC-20代币和BEP-20代币分别使用以太坊和BNB智能链区块链上的智能合约创建 因此,它们具有很大程度的可编程功能以及执行各种操作和规则的能力。这与相对简单的BRC-20代币有很大不同,后者不基于智能合约且功能相当有限。

• 市场基础设施

ERC-20代币和BEP-20代币比BRC-20代币要成熟得多。虽然前者已经存在多年,并导致了各种类型的基础设施的建立(例如,DEX,中心化交易所的兼容性,法币上线,跨链能力,等等),但对于BRC-20代币来说,情况并非如此。当然,BRC-20才问世几个月,所以我们不能指望它们具有类似水平的基础设施。尽管如此,这一事实仍值得牢记,因为它说明了它们与更成熟的标准(如ERC-20和BEP-20)之间在风险状况方面的显着差异。

4. BRC-20对比特币市场的影响

同质化与非同质化

首先,让我们快速了解一下自BRC-20代币出现以来整个铭文市场发生了怎样的变化。请记住,BRC-20代币于2023年3月9日首次概念化,而铭文自2022年12月以来一直可用。正如我们所见,2月份,图像是市场使用的主要铭文类型。这是 序数热潮开始的时候,比特币NFT系列开始涌现。即使从2月到4月初,尽管文字铭文变得更加普遍,但仍有一些日子,图像是最广泛的铭文媒体类型。

现在,如果我们看看4月下半月到5月,我们会看到一个显着的变化。基于文本的铭文(主要与BRC-20代币相关)一直占据主导地位,基本上排挤了任何其他媒体类型。此外,每日铭文数量(以条形图的高度表示)是我们从1月到4月初看到的数量的数倍。这证明了BRC-20代币自概念诞生以来就能够产生巨大的人气,且声势浩大。

在我们的报告--《比特币的新时代?》中--我们提供了截至3月30日已铭刻的铭文类型图表。我们可以将这些数字与目前铭文市场的构成进行比较,就更能看出BRC-20代币是如何主导整个铭文市场的了。正如我们在下面看到的,基于文本的铭文在短短六周内的优势就翻了一番多,而基于图像的铭文则下降了5倍以上。就铭文总数而言,从3月30日到5月13日,它们从约65万增加到超过610万--增加了近10倍。

内存池

提醒一下,内存池本质上是一个等待未确认交易的等待室,这些交易尚未被放入区块。这些是按附加费用排序的,更拥挤的内存池意味着更多的竞争,以使您的交易进入下一个可用区块。

到目前为止,比特币的未确认交易总数--即内存池交易数量--在2023年一直在上升。最近,铭文和BRC-20产生的兴趣意味着内存池交易数量(相对于去年)大幅飙升。这反过来又影响了在比特币区块链上执行交易的成本(下文将进一步探讨)。

交易费用

作为可能在比特币社区中引起最多讨论的指标,费用一直是争论的焦点,可以追溯到2015年至2017年的区块大小大战。

作为对这种情况的简要概述,让我们回顾一下比特币的模型通过两种经济激励措施诱使矿工保护网络:区块奖励和交易费用。区块奖励大约每四年减半,从长远来看将减少到