DePIN赛道的基础逻辑与法律风险

随着科技的发展，数字化和去中心化技术正在加速现实世界与虚拟世界的融合,也重新分配了权力、控制和数据所有权。

在此背景下,去中心化物理基础设施网络(DePIN)应运而生,为现实世界与虚拟世界的交互提供了新视角。据预测,该赛道目前估值约90亿美元,到2028年可能增长至3.5万亿美元规模。从早期的Arweave和Filecoin,到上个牛市火热的Helium,以及最近备受关注的Render Network等,都属于这个领域。

DePIN作为Web3.0领域较有前景、近年来备受关注、最可能短期内创造经济价值的领域之一,本文将探讨其基础逻辑、发展前景与面临的法律风险。

DePIN赛道的基础逻辑

DePIN(Decentralised Physical Infrastructure Networks)是去中心化物理基础设施网络,通过区块链技术和代币激励,鼓励全球个人和企业以去中心化方式构建物理世界的基础设施(如WiFi、存储、电池等),为任何人提供服务。其核心在于用户通过出租硬件提供服务来获取回报,例如无线网络中的WiFi热点或能源网络中的家用太阳能电池。这些网络由全球各地的贡献者以去中心化方式构建。作为回报,这些个人和实体通过代币激励获得财务补偿和网络所有权。

这一概念诞生于2022年,当时Messari发起了一项调查,征集"Web3物理基础设施"的正式名称。最终,DePIN在投票中胜出,并开始受到关注。

DePIN与传统网络最大的不同在于,它使用通证来启动物理基础设施的部署,利用区块链技术以无需许可、无需信任和可编程的方式构建和运营现实世界的物理基础设施和硬件网络,从而创建大规模网络效应,解锁各类基于现实世界数据的创新DApp。

简言之,DePIN是一个由用户、设备用户和企业拥有并货币化的物理基础设备网络生态系统。它使全球分布的个人能够共同构建、维护和运营共有的物理基础设施网络,而无需单一的中心化实体。该生态系统包括云网络(VPN、CDN、文件存储、数据库)、无线(5G、物联网)、传感器网络、能源网络等多个部分。

在这个系统中,个人或组织也可以通过维护和改进基础设施来贡献劳动力或其他资源,获取相应资产(主要是加密资产)。这些作为奖励的加密资产又可以用来访问基础设施或进行交易。

从工作原理来看,DePIN基于去中心化和区块链技术。首先,DePIN依赖于个体硬件设备,这些设备也被称为节点。这些节点可以是个人计算机、专用服务器或物联网设备。这些设备共同形成一个去中心化的网络,没有任何中心节点或权威机构。这种去中心化的特性使得DePIN更加安全和透明。

其次,DePIN使用区块链技术来管理和保护网络。区块链是一个公开、透明且不可篡改的数字账本。它记录了网络上的所有交易和互动,确保所有节点都遵循网络的规则。

此外,为了鼓励节点参与并贡献其资源,DePIN使用了一种激励机制。这种机制通常基于加密货币,节点可以通过参与网络并贡献其资源来获得奖励。充足的资源供给会产生价格竞争,充足的资源和好的价格会促进需求,有了需求就让代币有了价值捕获,能更好地推动价格上涨,吸引更多的资源供给者。

DePIN赛道的发展前景

DePIN的应用领域

DePIN主要分为两个领域:数字资源网络和物理资源网络。数字资源网络包括存储、计算和带宽,而物理资源网络侧重于与硬件相关的领域,如无线网络、地理空间网络、移动网络和能源网络。

据统计,DePIN板块目前收录了45个已发币项目,在各个板块中排名第25位,价值总量为97亿美元,超过了AMM、AI等板块,仅次于预言机和P2E板块。

有报告预测,DePIN板块的总潜在市场规模约为2.2万亿美元,到2028年可能达到3.5万亿美元。

除了二级市场表现优异外,DePIN也逐渐受到市场和机构的青睐。例如,2023年4月去中心化摄像头网络Natix Network获得350万美元融资,2023年11月DePIN提供商Grove完成790万美元融资。Solana在2023年11月的黑客松活动中,也有Shaga、Dain等5款相关产品获得奖金资助。IoTeX基金会此前也对15个DePIN相关项目提供了近百万美元的开发资助。

DePIN排名前10的公司包括数字资源网络(DRN)类别的"服务器网络"Filecoin、Arweave、Sia和Storj,物理资源网络(PRN)类别的"无线网络"Helium和Pollen Mobile,"传感器网络"Hivemapper和DIMO,"能源网络"React Protocol和Arkreen。下面简要介绍一些代表性项目:

Filecoin & Arweave

在传统数据存储领域,中心化云存储的高定价和低资源利用率给用户和企业造成了困境,还存在数据泄露等风险。Filecoin和Arweave通过去中心化存储提供更低价格的服务来破局。

Filecoin是一个去中心化的分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。在测试网上线1个月内,其存储空间就达到了4PB,目前已达到24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,支持智能合约,使开发者可以构建各种基于存储的应用程序。

Filecoin与许多知名项目和企业建立了合作关系,如NFT.Storage、Shoah基金会、互联网档案馆等。全球最大NFT市场OpenSea也利用Filecoin进行NFT元数据存储。

Arweave则是一个去中心化的永久性存储网络,一旦数据上传就永远保存在区块链中。Arweave使用"Proof of Access"工作证明机制来激励用户提供存储空间,要求矿工在区块创建过程中提供随机选择的先前存储数据块作为"访问证明"。

Render Network

Render Network的业务是匹配算力和艺术渲染需求。算力供应角色称为节点运行者,目前有326个节点提供算力。

Render Network原本部署在Polygon网络上,2023年3月社区通过提案决定迁移到Solana,并构建BME(Burn and Mint Equilibrium)模型。在这个模型中,用户使用RNDR代币购买GPU渲染服务,任务完成后使用的代币被销毁,服务提供商的奖励则用新发行的代币发放。

2023年11月,Render基金会宣布成功将核心基础设施从以太坊升级至Solana,并推出激励计划鼓励用户将以太坊上的$RNDR升级为Solana上的新代币$RENDER。

Helium

Helium是最古老也最知名的DePIN项目之一,是一个去中心化的无线网络协议,激励用户部署网关,推动基于LoRaWan技术的全球网络。2023年4月完成了至Solana网络的迁移,希望触达更大的用户群和流动性,并利用Solana网络的高效性进行进一步拓展。

$HNT是Helium生态系统的主要经济资产,支付网络数据传输费用的唯一方法是燃烧$HNT。目前市值12.9亿美元。

2023年Helium发行了两个新的代币$Mobile和$IOT,分别是Helium Mobile和Helium IOT两个subDAO的治理代币,目的是实现治理的分离。$HNT仍然是生态系统中的主要资产,作为唯一能支付网络数据传输的代币。

Hivemapper

Hivemapper是一个基于区块链的地图网络,贡献者通过安装Hivemapper的行车记录仪进行数据采集,同时赚取代币$HONEY作为奖励。代币的发放和结算都在Solana网络上进行。

Hivemapper成立仅一年就绘制了约9100万公里的公路地图,覆盖全球道路总里程的10%,其中600多万公里是独有的。随着全球8000多台行车记录仪的交付,每天都有驾驶员帮助绘制最新鲜的地图。

Hivemapper的收入来自两块:出售行驶记录仪以及出售地图数据的API。每个记录仪售价$300(高阶款$649),单此年收入保守估计超过200万美元。$Honey代币尚未上主流交易所,基本在Orca上交易,FDV很高达$2.4B,但流通量仅2.6%。

Tekkon

Tekkon是一个日本项目,用户可以通过拍摄当地基础设施照片(如电线杆、井盖等)或举报损坏的基础设施来获得代币奖励,同时帮助改善当地环境。

Whole Earth Coin(WEC)是Tekkon的奖励代币,在日本可以在Line Pay上兑换成现金。初始发行量为3亿枚,没有最大数量限制。当初始代币用尽时,如果用户持续增多,系统会增发新代币来奖励用户。

Tekkon承诺将为代币赋予更多功能,形成一整套生态飞轮。例如,公共事业公司使用WEC购买基础设施照片数据,Tekkon代币销毁或进一步奖励基础设施猎人,从而吸引更多公共事业公司等参与。这表明Tekkon计划建立一个更为完整和可持续的生态系统。

DePIN的优势及前景

DePIN项目的本质是资源整合:通过代币激励用户共享资源,使资源能高效流向需求方。相比传统中心化基础设施,DePIN减弱了中间商角色,使资源在供给方和需求方之间更加畅通无阻。

1. 打破价格垄断

在传统基础设施建设领域,中心化市场的寡头垄断问题显著存在,特别是在存储和计算领域。AWS、Azure、Google Cloud等巨头掌控价格,用户缺乏议价能力和选择权。

DePIN的出现为这一现状带来了新活力。其去中心化特质降低了企业参与门槛,打破了价格垄断。DePIN通过代币激励用户提供资源形成网络,实现从资本密集型产业向P2P或P2B模式的转变。这大大降低了企业参与门槛,使用户拥有更经济实惠的选择。DePIN建立自由竞争的生态系统,使市场更加开放、透明和竞争激烈。

2. 充分利用闲置资源与发展共享经济

传统经济模型中,许多资源处于闲置状态,未能发挥潜在价值。这种资源浪费对经济、环境和社会造成负面影响。

DePIN为这一困境提供了新的解决方案。通过激励机制,DePIN鼓励用户共享和利用闲置资源,最大化资源利用率。这不仅包括数据存储、计算能力等资源,还包括环境相关的资源。例如,React Protocol将电池与电力市场连接成社区网络,通过连接电池并分享用户多余电量来帮助稳定电网,既为清洁能源供应做贡献,又为资源有限的用户提供了赚钱变现的途径,实现双赢。这一举措不仅能降低资源浪费,也能为社会带来更可持续的发展。

3. 促进资金、资源的高效流通

DePIN通过建立直接连接供给方和需求方的去中心化生态系统,实现了价值的直接传递。资金和资