Bittensor的争议:问题重重的AI项目

Bittensor虽然宣称是一个"公平挖矿"的项目,但其底层Subtensor实际上既非PoW也非PoS公链,而是由其基金会运营的中心化链,机制不够透明。其治理结构由三位基金会员工和12个排名靠前的验证节点组成,缺乏足够的去中心化。

从2021年1月网络激活到2023年10月子网上线期间,Bittensor已挖出538万枚TAO代币。但这部分代币的分配规则和最终流向并不明确,很可能被内部人员和利益相关方瓜分。按目前861万的发行量计算,至少62.5%的TAO掌握在内部人手中。加上基金会和投资方运营的验证节点,实际比例可能更高。

TAO代币的质押率一直维持在70%-90%之间,意味着大量代币并未真正流通。按20亿美元市值计算,至少14亿美元的TAO从未进入市场。其实际流通市值可能只有6亿美元,而全面稀释估值却高达50亿美元,是典型的低流通高市值项目。

dTAO升级似乎是为早期参与者提供退出机会。通过发行多个子网代币,TAO成为整个生态的基础货币,但也加剧了流动性稀释。子网间资金难以流转,更恶化了这一问题。数据显示,自dTAO上线以来,已有约30万枚TAO(价值7000万美元)从根网络流出,可能已在交易所出售。

dTAO模型对子网项目方不利,破坏了原有的利益一致性。子网代币缺乏有效用途和流通性,项目方难以设计合理的代币经济模型。验证节点成为最大受益者,而子网项目方和矿工实际上在为其"打工"。这种模式正在损害Bittensor的生态基础,可能导致更多项目脱离平台独立发展。

总的来说,Bittensor面临着代币分配不透明、流动性不足、经济模型失衡等多重挑战。这些问题如果得不到有效解决,可能会严重影响项目的长期发展前景。