BTC创世14年，加密美元的野心与挑战

春去秋来14载，加密世界迎来第14个披萨节。这个节日纪念了加密先驱Laszlo Hanyecz用1万枚BTC购买两个披萨的传奇事件。这不仅是加密货币史上首笔交易,更标志着数字加密货币正式登上全球货币舞台,开启了一个全新市场。

14年过去,尽管BTC价格飙升,但用BTC直接购买披萨仍然困难。BTC在价值共识上进展显著,但在应用落地上进展缓慢。Satoshi设想的"点对点电子现金系统"仍停留在技术可行阶段,尚未真正落地。

正因BTC应用滞后,造就了当前局面:BTC被稳定币等数字货币包围,在全球汇款、黑市交易等传统市场份额不断被蚕食。美国政府联手华尔街,试图借助比特币开创的数字支付市场,进一步扩张美元霸权。

近年来,加密组织发放BTC工资、空投BTC等做法逐渐消失,取而代之的是美元稳定币和其他代币。随着加密信仰松动,币圈流动性逻辑发生质变。2021年后,多少新入场者还坚持BTC、ETH本位?当BTC、ETH的交易中介地位动摇,定价权被华尔街掌控,整个加密货币估值就更深陷美国掌控。

美元稳定币侵占了BTC和ETH原有的交易中介功能,削弱了它们的价值捕获。在去中心化交易所,BTC和ETH还能守住主要市场。但在中心化交易所,大量交易对都以美元稳定币计价,美元稳定币交易对数量远超BTC和ETH。加密货币定价权在BTC、ETH被关入ETF前就已开始被蚕食。

这使得原本由BTC、ETH价格支撑的市场沦为美元霸权附庸。数字加密货币持有者从自由主义的加密朋克,变成了短视的美元流动性来源和美元霸权支持者。

美国吞噬全球金融的野心

区块链是一场创世纪的系统性科技革命。去中心化支付不仅让跨境支付从以天计变为以秒计,更创造了低成本的多方信任交易环境。尽管旧势力抵制,但精英们从未放弃将区块链融入传统金融。国际清算银行、世界银行都在不断为加密资产和央行数字货币提供政策指引。

在这大势下,所有能发行法币的主权国家都在思考如何在新货币环境立足。区块链记账方式解决了金融主体间信任问题,是最新的具有生产力优势的货币形式。结合区块链发行数字法币成为大国唯一选择。中国和欧洲走相似道路,引入区块链重建支付结算系统。相比之下,中国相对领先:在自建联盟链上发行数字人民币。欧洲央行经两年调研发现其数字资产系统可实现4万TPS并发,为数字欧元奠定技术基础。美国则采取更开放态度,不排斥私人公司发行数字美元。目前中心化加去中心化稳定币规模已超1600亿美元,承担全球主要数字加密货币流动性责任。虽非美联储发行,但市场接受度远超其他竞争对手。

发行加密资产法币是对抗原生加密资产最有效直接的途径。这是国际清算银行和世界银行都公开承认的。

不仅货币加密化,资产也将加密化。庞大资产加密化将形成一体化全球金融市场、商品市场和服务市场。谁能跟上加密发展快车,占领最大市场份额,谁就能获得最大福祉。

华尔街的新饭票

美联储前身是商业银行卡特尔。早期货币发行权在核心商业银行和政府间摇摆。多数金融机构因流动性不足而倒闭,拥有自己的水管才能确保自留地旱涝保收。这也是华尔街始终收割全球市场的原因。如今主流中心化稳定币就是用商业票据、货币市场基金变美元的把戏。以USDC为例,仅10%是现金储备,余下90%是黑石基金管理的货币市场资产。

这种直接将资产变现的能力堪称点石成金。过去只有美联储有此能力,现在只要成为稳定币发行方就能分享为新兴市场提供信用的铸币税。

此外,掌控水龙头就能无限弹药抄底。金融业代币化是一场革命,前景广阔。

RWA将现实资产搬上区块链,不仅可低成本向全球销售美元资产扩大买方市场,还能将美国优势金融服务推广全球。目前全球投资者进入美国资本市场仍需中介券商,开户繁琐,个人现金和投资账户割裂,券商还需在各国获取资质。这种复杂跨国金融结构将被简单的钱包+前端与代币+区块链取代。只要资金在链上,结合去中心化KYC就能参与所有条件符合的金融交易。RWA甚至能用美国金融服务为发展中国家项目融资。

代币金融产业化、规范化必然引入更多服务业。当美国硅谷主导产业创新,我们使用美元稳定币参与华尔街提供流动性、SEC监管的代币金融工具,该找哪里的律师、税务、财会?该听谁的政策指引?不言自明。

行业扩张伴随金融杠杆、证券和代币增发,将给华尔街带来直接信用资产财富。美国以产业侵蚀获得的影响力,将让美国资本获得未来持续收割的能力。

BTC的四面楚歌

由于反洗钱和反恐需求,即使是支付也面临合规压力。目前法币死守支付赛道,稳定币争夺BTC交易媒介地位。

支付赛道

加密资产的优势是链上约束,美元优势是链下支付。加密美元稳定币兼具两者优势。

通过加密账户与签名,中心化美元稳定币都有背书人加密签名。在支付落地上,美国金融机构已做好准备。

目前最普遍的数字资产储值卡多在最后环节采用Master或Visa完成支付。Master和Visa就像小区门卫,决定哪家外卖能进门,哪家能获得全球现实支付市场的门票。

即使不用稳定币抢夺链上交易媒介地位,链下所有支付都绕不开持牌支付机构的胁迫。Master和Visa拥有全球最广泛支付接口,迫使数字加密储值卡发行商必须按其规则:用美元结算。只要发卡机构做到标准KYC和AML,将各类加密资产合规转化为美元,美国金融机构就能替持币者完成全球支付。Binance和Dupay的支付都采用这种模式。在这流程中,数字加密资产仅作为金融资产或储值手段存在,在支付环节中无足轻重。

对多数非币圈人来说,用稳定币付账更直观便捷。

RWA赛道

利用全球化去中心网络,各国金融服务将直面零距离竞争。BTC的点对点现金系统也是一种金融服务。在这些更关联法币的资产中,稳定币作为基石底层货币更加便捷。

数字加密资产最大特性之一是对金融监管的穿透性。它既去中心化又匿名,让各国监管机构无可奈何。不同于金融机构入驻某国必须合规拿牌照,Web3是中本聪许给加密爱好者的无主之地,数字加密资产发行方无需实地设立办公室就能在链上开展业务。美元稳定币在支付领域有更高可预测性,更易被大众接受。但仅有支付功能不够,还需像支付宝一样具备理财功能。华尔街能为客户提供现成一整套合规金融产品,满足各类人群需求。让大众在为美国政府接盘后,再为华尔街接一次盘。

相比去中心化交易所,中心化交易所流动性好得多。币安、OKX是优质交易所,难道纽交所、纳斯达克、伦敦交易所就不是吗?上面的粉单市场、小额股为何不能成为meme壳资源?多少小额粉单、仙股只需换个名字、故事映射到链上,就能接住这泼天财富。SBF就干过,可惜没赶上如今meme好时节。

相比BTC,华尔街金融资产多以美元计价,票据、大宗商品、股票、固定资产,建立美元稳定币对标交易对,提供美元稳定币杠杆,不仅更符合用户习惯,还能降低风险。甚至因USDC合规性强于USDT,许多RWA项目首选USDC。

RWA在将美国金融服务输往全球的同时,为美元稳定币搭建了更适宜的应用场景。稳定币持有者可一边消费,一边享受消费金融。

区块链赛道

区块链技术是去中心化账本系统,法币无法替代。多数数字加密货币有严格代币发行纪律,任何国家央行都难以执行。因此,未来区块链技术不可替代。区块链上存在链级主权:BTC的记账货币是BTC,ETH的是ETH。

为防BTC尾大不掅,培养竞争对手是一种手段。BTC之外,ETH、Solana、Cosmos、Polkadot及各种Layer2异军突起:BTC能做的它们都能做,BTC不能做的,这些后起之秀也能。这分流了BTC注意力,降低了其垄断性。

破除BTC垄断,增加区块链赛道竞争本质上是好事。但在法币和原生数字加密货币竞争格局下,切分数字加密市场、分散BTC价值共识,更有利于华尔街控制BTC及其他原生加密资产定价,形成有利于华尔街的产业格局,进一步形成基于美元和美元稳定币的数字加密资产定价系统,增强美元稳定币在加密世界中交易媒介地位和权重。

思想钢印

杀人诛心,这正是美国想做且正在做的。

一二级市场,灌输我们头脑的都是美元标价、美元等价物。这个项目融了多少美金,那个项目估值多少美金。我们已忘记ETH融资是以BTC支付,EOS、DAO、Near、1inch、DANT、BNB等早期项目都用BTC、ETH融资。我们忘记了用BTC、ETH标价项目估值的岁月。思想钳制才是让数字加密世界真正丧失流动性的原因。

纵观人类历史,一个国家的凝聚核心是文化认同。当前正在毁灭加密主义文化和理想。2020年后入圈新人,几人读过比特币白皮书?多少人看过中本聪书信?多少人知道奥派,认同或反思过它的价值与可行性?有人说NFT和Meme是大规模采用。我竖起中指,这是币圈的大规模采用,而非源于中本聪的薪火相传。经过几轮牛市,加密元老或被抓或离开。加密世界里加密思想不再主流。如美国所愿,文化断层已形成。

当一个组织信仰崩塌,所有秩序都会失效,每个个体都拼命给自己捞好处。这不正是当前市场和行业最真实写照吗?

后记

另一种形式的进