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多链LSD发展报告:机遇与挑战并存,以太坊之外前景几何
多生态LSD发展报告:赛道很宏伟,项目很早期
上周我们发布了LSDFi生态报告以及上海升级对LSD影响的报告,主要聚焦以太坊。本篇报告将探讨其他公链生态的LSD发展情况及玩法,从数据角度观察LSD发展趋势,以及对LSD行业的影响和产品设计的讨论。本次调研的公链包括BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos和Aptos。
BNB Chain
BNB目前的质押率为15.44%,平均年化收益约为2.84%。最大的去中心化质押平台Ankr占流通量的0.56%。BNB Chain的LSD发展较慢,主要原因有:
对交易型持有者而言,在Binance获取费用折扣或参与DeFi产品,收益和稳定性都高于LSD。BNB Chain对LSD的潜在需求远小于以太坊。
Cosmos
Cosmos Hub的质押率约为61.96%,平均质押收益约为25.92%。Cosmos的LSD规模较小,最大的Stride总TVL仅15M美元。主要原因有:
但Cosmos LSD仍有发展前景:
Polygon
Polygon质押率为39.92%,平均年化收益是8.82%。Lido在Polygon上APY最高,且stMatic流动性较好,可能形成LSD领域一家独大的局面。
Solana
Solana的网络质押率是70.75%,平均质押年化收益率是70.75%。多个早期LSD项目已停止运营,Stader等新入局者可能为Solana LSD带来新的发展。
Cardano
Cardano目前的质押率是68.73%,质押平均年化收益为3.26%。由于其特殊技术架构,LSD很难在Cardano生态发展。ADA质押灵活且无惩罚机制,用户可直接参与质押。
Avalanche
Avalanche的网络质押率是62.05%,平均年化收益是8.48%。LSD项目需要连接P链和C链,存在技术难度。目前只有两个LSD项目,Benqi的sAVAX占主导地位。Avalanche DeFi发展较好,但原生项目和跨链项目的竞争格局可能制约LSD发展。
Polkadot
Polkadot的质押率是47.05%,质押年化收益是15.29%。由于众贷机制的存在,LSD在收益率上吸引力不足。Lido已暂停Polkadot质押业务,原因包括DeFi生态不发达等。
Aptos
Aptos的节点质押量占供应量的82.5%,矿工平均年化收益约7%。多个LSD项目已停止运营,但tAPT和stAPT持有者数量较高。Sui主网上线后可能促进Move生态DeFi发展,为LSD创造更多用例。
总结
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