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比特幣調整後反彈 市場等待新突破契機
加密資產市場周度回顧:比特幣高位整理,等待新突破
比特幣自4月低點反彈以來最高漲幅達50%,表現優於納斯達克指數,並創下歷史新高。然而,短期內的大幅漲也積累了一定的拋售壓力。自5月22日起,比特幣市場開始出現規模性拋售,這對處於高位且領先美股的比特幣形成了一定壓力,成爲價格下跌的動力來源。
本週四,市場出現恐慌情緒,比特幣價格下探至100000美元支撐位。隨後價格持續反彈,重新回到上升趨勢線之上。伴隨美股調整,比特幣現貨ETF的買入力度減弱,使得短期內難以消化拋售壓力繼續上行。值得注意的是,隨着價格回調,本週交易所流出規模大幅增加,表明有新資金在借調整之機吸納籌碼。
來自非農就業數據的利好爲比特幣的企穩和反彈創造了良好氛圍,但要突破新的價格臺階可能還需要在關稅政策、加密貨幣監管或联准会降息等方面取得更大進展。
宏觀經濟與政策
美國5月非農就業數據顯示,新增就業人數13.9萬,雖創2月以來新低,但略高於市場預期的12.6萬。失業率維持在4.2%,未出現惡化。這些數據表現略超預期,推動美國三大股指漲,黃金下跌。
目前市場對美國經濟"軟著陸"的預期較強,即經濟逐漸放緩至可持續增長水平,同時避免嚴重衰退或大規模失業。當前經濟和就業數據基本符合這一特徵,GDP增速雖有下滑但主要源於联准会主動降溫,通脹有序下降,失業率穩定,新增就業未大幅下滑。這也意味着联准会降息可能會延後。
在國際貿易方面,美中領導人進行了關稅戰以來的首次通話,雙方代表將在英國進行磋商。但目前仍處於談判階段,距離簽署協議還有一段時間。同時,美國提高對加拿大的鋼鋁關稅也引發了加方的報復威脅。
此外,本週市場還受到了一些偶發事件的影響。某科技企業CEO對《美麗大法案》的批評引發了與政界人士的爭端,導致相關股票出現大幅下跌,並短暫影響了美股指數和比特幣價格。
整體而言,在非農數據略超預期和關稅談判緩慢推進的背景下,美股、美債和美元在過去一周保持了脆弱的平衡,並略微向樂觀方向傾斜。
加密資產市場
比特幣自4月以來的反彈走勢領先於納斯達克指數。美股正在蓄勢衝擊前高,而比特幣已在5月22日創下新高。
從技術指標看,比特幣在創下新高後進行了爲期兩周的調整。上周下跌3.07%,本週大幅震蕩微漲0.08%,周線呈現下探較長的十字針形態。調整過程中,交易量處於萎縮狀態。
兩周最大回調幅度約10%,整體維持在前期低點之上,最低點在本週四觸及上升趨勢線。在美股尚未突破新高的情況下,比特幣創新高後的這種調整是可以預見的,也屬於良性調整。維持一定時間的震蕩可能在所難免,後市要突破新高並再上一個臺階,可能還需要在關稅政策、加密貨幣監管或联准会降息等方面取得更大進展。
市場供需分析
4月以來,比特幣從低點反彈最高漲幅達50%。隨着價格創下新高,無論是短線投機者還是長期持有者都出現了一定程度的獲利了結。這種拋售壓力在5月22日達到階段性高點,此後逐漸減弱。
值得注意的是,伴隨拋售減少,中心化交易所的比特幣流出規模卻在增加。本週流出量達76520.72枚,遠高於日常每週1-2萬枚的流出規模。這種大規模流出可能表明長期投資者對當前價格水平的認可。
資金流向
在比特幣價格大幅漲後,即使是通過ETF渠道的資金也出現了小幅流出。過去兩周,比特幣現貨ETF均出現資金流出,上周流出1.35億美元,本週流出1.28億美元。這種流出發生在比特幣大幅漲且美股震蕩的背景下。
單獨來看,很難預測ETF資金何時會重新流入。但考慮到美股整體走勢,對大幅下跌的擔憂可能不太必要。雖然技術上存在繼續回調至10萬美元的可能性,但把握時機較難。在供需處於脆弱平衡的情況下,突破性漲可能會在短時間內發生。
週期指標
根據eMerge Engine數據,EMC BTC Cycle Metrics指標爲0.625,處於上升期。