2023年第二季度加密和區塊鏈風險投資報告

本報告基於某數據平台的數據進行分析。由於風險投資交易數據存在滯後性，未來可能會對2023年第二季度的數據進行修訂。

主要發現

• 加密領域風險投資仍未觸底。第二季度交易數量略有上升，但對加密貨幣和區塊鏈初創公司的投資總額環比繼續下降。

• 估值繼續下滑。2023年第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲近兩年來最低，而交易規模中位數環比小幅增長。

• Web3類公司在交易數量上佔主導，交易類公司籌集資本最多。這延續了上一季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先地位。美國加密初創公司佔所有交易的43%以上，籌集資金佔比超過45%。

• 風投融資環境依然嚴峻。2023年第二季度僅有10只新的加密風投基金成立，籌資總額7.2億美元，爲近三年來最低水平。

加密貨幣風險投資概況

2023年第二季度加密和區塊鏈行業投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平。這延續了自2022年第一季度130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度的總融資額低於去年同期。

雖然總投資額下滑，但第二季度交易數量略有回升,完成456筆交易,高於第一季度的439筆。這主要得益於A輪交易從154筆增至174筆。

從資本投資看,早期階段交易(Pre-Seed、種子期和A輪)佔比73%,晚期交易佔27%。

公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在本季度完成的風投交易最多。與第一季度不同,2022年成立的公司籌資總額最高,2021年成立的公司緊隨其後。

加密風投公司地域分布

美國公司在交易數量和籌資金額上均保持領先。本季度美國公司籌集了45%的加密風投資金,其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成交易看,美國公司佔比43%,其次是新加坡和英國(均爲7.5%)以及韓國(3.1%)。

交易規模與估值

2023年第二季度,加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元,爲近兩年來最低。交易規模中位數爲300萬美元,投前估值中位數爲1793萬美元。這一下降趨勢與整體風投市場一致。

細分領域分析

交易、投資和借貸初創公司本季度籌資最多,達4.73億美元,佔總投資的20%。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙緊隨其後,籌資4.42億美元,佔比19%。

LayerZero完成了本季度最大一筆交易,B輪融資1.2億美元。Magic Eden、Auradine和River Financial分別在各自領域完成了較大規模融資。

從交易數量看,Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域公司居首,其次是交易、交易所、投資和借貸公司。值得注意的是,隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%),其次是基礎設施(114%)。

加密風投基金募資

2023年第二季度新設立的加密風投基金數量(10只)和規模(7.2億美元)均創近三年新低。今年上半年新基金平均規模爲2.36億美元,中位數爲5000萬美元,較去年大幅下降。

分析與結論

• 加密風投熊市仍在持續。雖然交易數量保持穩定,但投資總額繼續下滑。這一趨勢與整體風投市場面臨的壓力一致。

• 相較前幾輪熊市,當前加密風投活動仍保持較高水平。交易數量和投資額約爲2017-2020年熊市期間的兩倍,顯示創業生態系統仍在長期增長。

• 風投基金面臨嚴峻的募資環境。利率上升降低了投資者的風險偏好,加之加密資產價格低迷,以及去年多家風投支持的項目暴雷,導致募資困難。

• 缺乏新增風投資金將繼續給創始人帶來壓力。初創公司今年融資更加困難,這一趨勢短期內難以改變。創始人需要更加關注收入和可持續的商業模式,並準備接受較小規模融資和讓渡更多股權。

• 種子前期交易活躍度依然較高。早期階段交易(種子前、種子和A輪)佔比接近75%,表明企業家熱情不減,投資者仍保持關注。精明投資者可能會從在艱難環境中創業的團隊中發掘機會。

• 美國繼續主導加密創業生態。盡管監管環境不友好,但美國公司仍吸引了大部分風投資金。美國政策制定者應考慮制定更有利於創新的政策,以保持領先地位。

• Web3在交易數量上保持領先,而交易類項目獲得最多投資。這一趨勢已持續多個季度,傳統盈利模式(如交易所、交易工具)的項目籌集資金最多,而新興Web3、DAO、元宇宙和遊戲領域的項目數量最多。