Ethereum зростання: детальний опис десяти основних рушійних сил

Коли регуляторна політика США стає зрозумілою, інститути Уолл-стріт тихо готуються, Віталік накопичує кілька L1 рішень для розширення, а Федеральна резервна система натякає на тенденцію до зниження процентних ставок, всі макронаративи вказують на одну і ту ж точку фокусу: Ethereum.

Лібералізація регулювання, технологічні інновації, макроекономічне середовище та дефляційні механізми, що працюють в чотирьох напрямках, готують шлях для прискорення в найближчі 3-18 місяців.

Чистий приплив коштів в ETH ETF продовжує зростати, блокчейн браузер показує, що витрати на пальне незабаром перевищать 5 мільйонів монет, Ethereum повертається до тижневої MA200; ставка стейкінгу в мережі наближається до 30% і продовжує зростати, від північноамериканського аналога MicroStrategy для Ethereum SharpLink, який включив ETH до балансу, до оголошення Robinhood, що користувачі з Європи можуть торгувати акціями США через Ethereum L2, і до Гонконгу, який приймає ETH як доказ активів для імміграції, основна цінність Ethereum стає глобальним консенсусом.

Політичні ігри, капітальні сили, оновлення протоколів, реформи фондів просуваються синхронно - на ринку залишилось лише одне ключове питання: ти готовий?

Наступні 10 причин поетапно розкриють, як ЕТН перетворився з галузевої консенсусу на двигун міжциклового вибуху.

1. Найбільша за всю історію регуляторна перевага та впровадження політики

Значна зміна позиції регуляторів США принесла нові оптимістичні очікування для Ethereum. Новий голова SEC Пол Аткінс висловив підтримку криптоінноваціям, що різко контрастує з епохою Гері Генслера.

Аткінс відкликав пропозицію щодо децентралізованих фінансів та самостійного зберігання, що була зроблена в часи Генслера, і перейшов до стратегії "інновації в пріоритеті". На нещодавній круглому столі Аткінс підкреслив, що розробники не повинні зазнавати покарання за написання децентралізованого коду.

Це значний поворот у політиці: SEC під керівництвом Гензлера колись вважала Етер "незареєстрованою цінною папером" і розпочала розслідування. Тепер, під керівництвом, яке підтримує криптовалюти, Ethereum має більш чітку перспективу регулювання. З розвитком децентралізованих фінансів, який отримав визнання на найвищому рівні, Аткінс назвав самостійне зберігання "основною цінністю США", погроза ворожого регулювання помітно зменшилася, що значно заохочує інституційні інвестиції в ринок Ethereum.

Крім того, нещодавні законодавчі тенденції в США, особливо законопроєкт Сенату «GENIUS», позначають ключовий поворотний момент у ясності регулювання крипто-доларових стейблкоїнів.

Ці законопроєкти мають на меті створити чітку структуру для емітентів стабільних монет, враховуючи Ethereum як основний розрахунковий рівень для регульованих стабільних монет, таких як USDC і PYUSD, а також одну з найважливіших публічних блокчейнів для найбільшої стабільної монети USDT, її впровадження отримає потужний імпульс:

Повна структура стабільних монет

«Законопроєкт про національний інноваційний закон про стабільні монети США» ( закон GENIUS ) успішно пройшов у Сенаті за підтримки обох партій у червні 2025 року. Він накладає суворі стандарти на емітентів стабільних монет, вимагаючи 100% резервів у готівці або державних облігаціях, щомісячного розкриття аудиту та захисту банкрутства для власників токенів. Ключовим є те, що він дозволяє банкам та небанківським компаніям випускати стабільні монети під ліцензією та під наглядом.

Ethereum як інфраструктура для стейблкоїнів

Ці законопроекти легалізують та регулюють випуск стейблкоїнів, підтверджуючи основні доларові токени, які існують у мережі Ethereum. Наприклад, USDC та PYUSD є токенами ERC-20 на Ethereum, які залежать від безпеки та глобального охоплення Ethereum. Федеральна структура зміцнює роль Ethereum як основи розрахунків.

Законотворці самі визнають, що регульовані стабільні монети можуть "посилити статус долара як світової резервної валюти", одночасно зберігаючи конкурентоспроможність США. Це завдання в основному використовує такі публічні мережі, як Ethereum, для обігу стабільних монет на основі долара в DeFi та платежах (.

) DeFi та ліквідність долара

Екосистема DeFi Ethereum, від протоколів кредитування до децентралізованих бірж ###DEX(, функціонує на основі ліквідності стабільних монет. Завдяки легалізації стабільних монет, законопроект «GENIUS» ефективно забезпечує основу для DeFi. Учасники можуть впевненіше використовувати активи, такі як USDC, не турбуючись про раптові удари чи юридичну невизначеність.

Це сприяло залученню установ до DeFi), наприклад, використанню стейблкоїнів для торгівлі, кредитування, платежів(. Іншими словами, це законодавство пов’язує традиційні фінанси)TradFi( з DeFi: воно запрошує банки, платіжні компанії та навіть технологічні компанії випускати та використовувати стейблкоїни на базі Ethereum, одночасно забезпечуючи захисні механізми)KYC/AML, аудит, право на викуп(, щоб зменшити системні та правові ризики. Остаточний ефект полягає в формуванні сприятливого політичного середовища, яке закріплює роль Ethereum в економіці цифрового долара.

Нарешті, інший законопроект про прозорість криптовалют CLARITY Act )H.R. 3633(, нещодавні події також проходять досить успішно.

Законопроєкт «CLARITY» перш за все було просунуто Палатою представників. 13 червня 2025 року цей законопроєкт був ухвалений у Комітеті з фінансових послуг та Сільськогосподарському комітеті з результатами голосування 32:19 та 47:6 відповідно. Наразі законопроєкт проходить через процес Правил Комітету, очікуючи на призначення для подання на голосування в Палату представників.

Законопроект «CLARITY» усунув найбільшу невизначеність щодо Ethereum у США: чи є ETH цінним папером.

Чітко класифікуючи ETH) та будь-які достатньо децентралізовані токени Layer-1 ( як "цифрові товари", що регулюються CFTC, цей законопроект виключає можливість ретроспективного правозастосування з боку SEC, створює безпечну гавань для вторинних торгів і уточнює, коли розробники та валідатори не є "брокерами". Ця комбінація значно знижує премію за регуляторний ризик, прокладаючи шлях для продуктів Уолл-стріт, пов'язаних з спотовим та стейкінгом ETH, і відкриває зелене світло для продовження інновацій DeFi в мережі.

Підсумовуючи, враховуючи домінуючу позицію Ethereum у сфері управлінських стабільних монет та DeFi, ці кілька регуляторних зелених світлів значно зміцнили середньострокове впровадження, зростання торгівлі та перспективи інтеграції Ethereum у традиційну фінансову систему.

![Перелік десяти ключових причин для зростання Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92e50c1374c86688116e8cc79d5b9353.webp(

2. "ETH-версія MicroStrategy" веде інститутів до тисячі вітрильників

Все більше великих гравців на ринку вважають Ethereum стратегічним активом, і ця тенденція прискорюється завдяки вражаючій ініціативі SharpLink Gaming. Нещодавно SharpLink завершила знакове фінансування: придбала 176,000 ETH) на суму близько 4.63 мільярда доларів(, зробивши Ethereum своїм основним резервним активом, і за одну ніч стала найбільшим публічним власником ETH у світі. Наразі понад 95% цього активу вже вкладено в стейкінг для отримання прибутку та посилення безпеки мережі Ethereum.

Генеральний директор SharpLink назвав це "знаковим моментом" і чітко порівняв цю стратегію зі стратегією MicroStrategy щодо біткоїнів, тільки замінивши її на Етер. Це сміливе фінансування активно підтримується засновником ConsenSys, одним із восьми співзасновників Ethereum Джозефом Лубіним, який сам став новим головою SharpLink. Лубін у різних випадках заявляв: "Смілива стратегія ETH SharpLink є віхою у прийнятті Етеру інституціями" і зазначив: "ETH не тільки має властивості зберігання вартості, подібні до біткоїна, але завдяки прогнозованій дефіцитності та стабільному доходу стає справжнім резервним активом з продуктивністю; оскільки Етер дедалі більше стає основною інфраструктурою цифрової економіки, ETH також розглядається як стратегічна інвестиція на шляху до майбутньої фінансової архітектури."

Криптовалютні фонди раптово стали модними: успіх SharpLink ) призвів до того, що його акції після публікації оголошення зросли на 400% (, що спонукало конкурентів наслідувати цю стратегію. Bitmine Immersion ) BMNR ( також нещодавно оголосила про залучення 250 мільйонів доларів спеціально для придбання ETH, позиціонуючи себе як "компанія стратегій державного фонду Ethereum". Компанію Bitmine очолює співзасновник Fundstrat Том Лі, чиї акції зросли більш ніж на 3000% за тиждень після оголошення, привернувши увагу таких провідних інституційних інвесторів, як Founders Fund, Pantera, Galaxy.

Водночас спостерігачі повідомляють, що кілька компаній, зокрема в Європі, також досліджують резервну конфігурацію, зосереджену на Етері. Хоча до цього деякі прогресивні компанії, такі як BTCS Inc., вже почали володіти ETH, ініціатива SharpLink представляє нову висоту основного прийняття.

Для Ethereum все більше підприємств накопичують ETH, що безсумнівно є позитивним фактором - це блокує постачання ), особливо тому, що більшість токенів врешті-решт буде заставлено (, і посилає сигнал про довіру з боку установ.

Водночас, установи також здійснюють розподіл через фонди: перші ф'ючерсні ETF на Ethereum будуть запущені наприкінці 2024 року, затвердження спотового ETF на Ethereum також настане незабаром, що може звільнити новий попит на десятки мільярдів доларів. Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк у своєму інтерв'ю зазначив: "Я вважаю, що запуск Ethereum ETF має сенс. Це лише перший крок до токенізації активів, я дійсно вірю, що це наш напрямок у майбутньому."

Можна побачити, що Ethereum все більше розглядається публічними компаніями та фондами як стратегічні інвестиції та резервні активи, подібно до траєкторії розвитку біткоїна в попередньому циклі.

![Перелік десяти основних причин для зростання Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bac2f0036f1d3c6e48ba2056aeb42b1.webp(

3. Технічні індикатори на тижневому рівні повертаються до MA200

Графік ціни Ethereum показує кілька висхідних технічних сигналів, що вказує на можливий зворот тренду вгору.

Після тривалого затишшя, у травні 2025 року ETH знову подолав рівень MA200 на тижневому графіку - це один із найкласичніших індикаторів повернення бичачого ринку.

З технічної точки зору, загальна ринкова структура Ethereum покращилася: низка низьких точок поступово замінюється вищими низькими точками та проривом довгострокового спадного каналу.

З травня по червень, ETH знаходиться вище 200-тижневої ковзної середньої, 200-тижнева середня ) приблизно 2500 доларів ( стала підтримкою "пускової платформи" - ETH формує дно вище неї, схоже на відновлювальний етап минулих циклів.

Індикатор моменту підтвердив позитивну структуру: тижневий свічковий графік показує довгі тіла та легкі тіні, що свідчить про сильний попит на купівлю і менший тиск продажу під час корекцій. Зростаючий нахил ключових середніх значень та тенденція відновлення індикатора MACD вказують на посилення висхідного імпульсу. Крім того, ми також бачимо бичачі графічні структури - наприклад, кілька аналітиків вказують на те, що на графіку ETH з'явилася потенційна бичача прапорцева формація, якщо вона буде підтверджена, то може вказати на ціль зростання понад 3000 доларів у середньостроковій перспективі.

Це свідчить про те, що трейдери впевнені в ETH, вважаючи, що ризики зниження були ефективно контрольовані, а мінімальний опірний шлях веде вгору. В цілому, технічна картина Ethereum знову закріпилася вище 200-тижневого середнього значення, накладаючи вищі максимуми та мінімуми, а також посиленням імпульсу, свідчить про те, що актив знаходиться на ранній стадії значного бичачого розвороту, що підтримує позитивний прогноз на найближчі 3-18 місяців.

![Перелік десяти основних причин для зростання Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99cf636fba3f25ce792c71c93a035c4.webp(

4. Швидкий план оновлення Ethereum Pectra

Технічна дорожня карта Ethereum поступово просувається, постійно посилюючи свою базову цінність. Оновлення Pectra, яке вийде 7 травня 2025 року, а саме хардфорк Prague + Electra, позначає нову стадію для Ethereum, яке містить 11 EIP, що охоплюють різні аспекти покращень, від розумних гаманців до масштабованості.

Серед найзначніших змін: підвищення межі стейкінгу для одного валідатора з 32 ETH до 2048 ETH та переналаштування витрат для суттєвого підвищення пропускної здатності Layer-2. Ці зміни знизили витрати, підвищили продуктивність L2, прискорили впровадження оптимістичних Rollups та zk-Rollups в екосистемі, а також усунули бар'єри для майбутнього розширення L1.

Одночасно, оновлення Pectra підтримало абстракцію рахунків, такі як безкоштовна оплата газу, пакетні транзакції тощо, що заклало основу для масового використання стабільних монет у майбутньому та ще більше звузило різницю з іншими публічними блокчейнами в досвіді користувачів та гнучкості. Як підсумував основний розробник Ethereum Тім Бейко 24 квітня: "Однією з основних переваг Pectra є EIP-7702, що робить можливими пакетні транзакції, оплату газу та соціальне відновлення, не вимагаючи міграції активів."

На рівні основної мережі Ethereum також поступово підвищує Gas Limit, з початкових 15 мільйонів до 36 мільйонів, у майбутньому планується подальше підвищення до 60 мільйонів, що дозволить Ethereum L1 обробляти на 2 - 4 рази більше транзакцій за секунду, досягнувши 60 TPS. Можна прогнозувати, що після кількох етапів масштабування Ethereum зможе перевищити 3-значний TPS. Дослідник Ethereum Данкрад Фейст навіть запропонував: "У нас є план підвищити Gas Limit у 100 разів за чотири роки, теоретично це може підвищити TPS Ethereum до 2,000."

Водночас, Етер