Компанія Antalpha, що спеціалізується на фінансових рішеннях для майнінгу Біткойн, планує вихід на біржу: нові тенденції фінансової гри від промислових гігантів?

Нещодавно технологічна компанія Antalpha, що спеціалізується на фінансових рішеннях у сфері майнінгу Біткойн, подала документи на IPO до Nasdaq. Ця компанія, заснована у 2022 році, в основному надає фінансування, технології та послуги управління ризиками для установ цифрових активів, особливо для майнерів Біткойн. Основна мета Antalpha – допомогти майнерам розширити масштаби бізнесу та через фінансові рішення допомогти їм краще справлятися з коливаннями цін на Біткойн.

Основний бізнес Antalpha здійснюється через свою технологічну платформу Antalpha Prime, яка дозволяє клієнтам ініціювати та керувати кредитами цифрових активів, а також в режимі реального часу моніторити стан забезпечення. Доходи компанії в основному надходять з двох напрямків: фінансування ланцюга постачання та послуг з погодження кредитування Біткойнів.

Доходи від фінансування ланцюга постачання відображаються як "технічні фінансові витрати", що є основним джерелом доходу Antalpha, включаючи кредити на купівлю майнінгових машин і кредити на обчислювальну потужність. Кредити на купівлю майнінгових машин забезпечують фінансування для придбання Біткойн-майнінгових машин з використанням придбаних машин як застави. Кредити на обчислювальну потужність забезпечують фінансування для операційних витрат, пов'язаних з Майнінгом, зазвичай з використанням видобутих Біткоїнів як застави. Станом на кінець 2024 року Antalpha сприяла наданню кредитів на загальну суму 2,8 мільярда доларів, з яких приблизно 97% клієнтів за кредитами ланцюга постачання використовують BTC як забезпечення.

Доходи від послуг з кредитування Біткойна відображаються як "плата за технологічну платформу". Antalpha надає своїм клієнтам за межами США послуги кредитування під заставу Біткойна через свою платформу, основний заробіток якої становить плата за платформу, без承担ення кредитного ризику.

Фінансові дані показують, що Antalpha у 2024 фінансовому році (станом на 31 грудня 2024 року) загальний дохід склав 47,45 мільйона доларів США, що на 321% більше порівняно з минулим роком. З них, технологічні фінансові збори склали 38,7 мільйона доларів США, що на 274% більше; плата за технологічну платформу склала 8,8 мільйона доларів США, що на 859% більше. Компанія успішно досягла прибутку, чистий прибуток склав 4,4 мільйона доларів США, тоді як у попередньому фінансовому році було зафіксовано чистий збиток у 6,6 мільйона доларів США.

Станом на кінець 2024 року загальний обсяг кредитування Antalpha досягнув 1,6 мільярда доларів США. Зокрема, портфель кредитів у сфері постачальницького ланцюга зріс з 344 мільйонів доларів США на кінець 2023 року до 428,9 мільйона доларів США, що становить 25%. Обсяг кредитів у Біткойн для її партнерів зріс з 220,8 мільйона доларів США до 1,1987 мільярда доларів США, що становить 443%. За регіональним розподілом 77,4% кредитів (приблизно 1,26 мільярда доларів США) надійшло азійським клієнтам.

Antalpha має тісні співпраці з відомим виробником майнінгового обладнання, і сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, згідно з яким цей виробник продовжить використовувати Antalpha як свого фінансового партнера, а сторони будуть взаємно рекомендувати клієнтів. Якщо Antalpha запропонує конкурентоспроможні умови, цей виробник надасть Antalpha право першочергового викупу для обслуговування своїх клієнтів, які шукають фінансування. Це право першочерговості дозволяє Antalpha отримувати доступ до великої кількості клієнтів на купівлю майнінгового обладнання, що значно знижує витрати на залучення клієнтів і забезпечує стабільний потік бізнесу.

Плани виходу Antalpha відображають нові виклики та можливості, з якими стикається індустрія майнінгу Біткойн після халвінгу у 2024 році. Подія халвінгу зменшує блокові винагороди для майнерів, що створює прямі виклики для рентабельності всієї індустрії майнінгу. Виробникам майнінгового обладнання потрібно випустити нове покоління майнінгових машин, які є більш ефективними та енергоощадними, щоб задовольнити вимоги ринку. Водночас зростання ціни на Біткойн також приваблює більше зовнішніх компаній, навіть публічних компаній, до індустрії майнінгу, що приносить нові можливості для виробників обладнання.

У цьому контексті Antalpha надає кредитну підтримку клієнтам для придбання новітніх майнінгових машин, що не лише безпосередньо сприяє продажу обладнання, але й допомагає майнерам подолати капітальні труднощі, викликані ітерацією обладнання. Крім того, Antalpha планує дослідити фінансування для GPU, необхідних у сфері ШІ, що може стати різноманітною стратегією для протидії ризикам невизначеності в криптовалютній індустрії.

IPO Antalpha привернуло увагу деяких відомих інвесторів. Один з емітентів стейблкоїнів висловив намір придбати звичайні акції Antalpha на суму 25 мільйонів доларів США в рамках цього IPO, якщо виходити з середньої ціни розміщення 12 доларів за акцію, ця інвестиція становитиме приблизно 54,1% від загальної кількості акцій базового випуску.

В цілому, плани виходу Antalpha на ринок — це не просто проста фінансова діяльність фінансово-технологічної компанії, а скоріше важливий крок для зміцнення позицій, оптимізації фінансових інструментів та резервування сил для довгострокового розвитку в рамках всього екосистеми майнінгу Біткойн в епоху після халвінгу.