Токени акцій: нова хвиля фінансових інновацій

Нещодавно кілька відомих фінансових компаній запустили бізнес зі стоковими токенами, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний продукт надає інвесторам новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на детальне обговорення.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken

Інноваційна модель торгівлі акціями

Одна фінансово-технологічна компанія, що котирується на американському фондовому ринку, нещодавно запустила послугу токенізації акцій на європейському ринку, яка має на меті надати користувачам зручніші канали для інвестування в акції. Ця послуга дозволяє користувачам купувати деривативи, що відслідковують ціну акцій, за долари США, а компанія автоматично виконує конвертацію валюти, стягуючи лише 0,1% комісії за обмін.

Аналіз основних механізмів

1. Кастодія та відображення: Акційні токени за своєю суттю є деривативами, що відстежують ціну, а базовий актив зберігається у закладі, який отримав ліцензію в США. Компанія відповідає за випуск цих контрактів та їх реєстрацію в блокчейні. Слід зазначити, що користувачі не можуть безпосередньо викуповувати відповідні цінні папери.

2. Регуляторна відповідність: ця послуга надається в рамках директиви MiFID II Європейського Союзу як деривативний контракт, компанія отримала відповідні ліцензії через придбання, що забезпечує відповідність у регіоні Європейського Союзу. Однак ця послуга наразі доступна лише в регіоні Європейського Союзу.

3. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: на початковому етапі торгівля можлива п’ять днів на тиждень, з часу з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. Щодо дивідендів, сплітів та інших корпоративних дій, компанія буде виконувати відповідні коригування.

4. Застосування блокчейну: випуск токенів акцій використовує технологію блокчейн, спочатку на базі Arbitrum, в майбутньому планується міграція на власний Layer2 блокчейн компанії.

5. Спроба ринку приватного капіталу: в рамках програми просування криптовалют компанія також запустила токенізовані акції непублічних компаній, надаючи звичайним інвесторам можливість отримати доступ до приватного капіталу.

Інша, більш відкрита модель

Ще одна відома платформа для обміну криптовалютами також представила свій продукт акційних Токенів, використовуючи більш відкриту концепцію дизайну.

Основні характеристики

1. Кастодія та відображення: треті сторони відповідають за купівлю та зберігання фактичних акцій або активів ETF. Кожен Токен прив'язаний 1:1 до основного активу, а процес зберігання підлягає суворому контролю. Токени випускаються на блокчейні Solana і можуть використовуватися в децентралізованих фінансових протоколах.

2. Регуляторна відповідність: Компанія співпрацює з глобальними регуляторними органами, щоб забезпечити відповідність продукту місцевим нормам. Наразі основна увага приділяється клієнтам, які не є громадянами США, і відповідні регіони включають частину європейських країн, Латинську Америку, Африку та Азію.

3. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: підтримка торгівлі 24/5, що перевершує традиційні часові обмеження ринку акцій США. Дивіденди розподіляються непрямо через механізм коригування ціни Токенів, інші корпоративні дії обробляються третім сторонам.

4. Підтримка блокчейну: наразі на базі блокчейну Solana, в майбутньому можливе розширення до інших високопродуктивних блокчейнів. Перші 60 американських акцій та ETF токенів доступні для торгівлі на кількох платформах та децентралізованих біржах.

Порівняння двох режимів

Перший режим має перевагу в плані відповідності та охоплення основних користувачів, а також надає можливості інвестування в неофіційні акції. Другий режим охоплює більш широкий регіон, підтримує нативні ланцюгові угоди та децентралізовані фінансові протоколи, що робить його ближчим до екосистеми криптовалют.

Майбутні можливості

Для стартап-команд на ринку токенів акцій все ще існує два типи потенційних можливостей:

1. Надання послуг для певних груп населення або регіонів, покриття ринків, які традиційні брокери не можуть охопити, але які можуть бути охоплені криптовалютою.

2. Інновації у фінансових продуктах, після того як акційні Токени були включені до пулу активів, розробка нових деривативів та торгових стратегій, таких як контракти з високим важелем, важільні ETF тощо, для створення диференційованої конкурентної переваги.