Ціна акцій Circle різко зросла Аналіз ситуації з активами основних акціонерів

Відтоді, як емітент стійкої монети Circle вийшов на біржу, його акції постійно зростають, привертаючи увагу глобальних інвесторів, ставши четвертою найбільш купленою закордонною акцією в Кореї цього року. Поки акції різко злетіли, основні інвестори та акціонери Circle отримали значні прибутки, а їхні активи стали фокусом ринку.

Ця стаття аналізує ситуацію з продажем акцій та обсягами активів 11 основних акціонерів Circle до та після IPO. З точки зору частки володіння, наразі IDG Capital завдяки кільком раундам ранніх інвестицій став одним з найбільших відомих акціонерів Circle, які не є засновниками. Ранні інвестори, такі як Accel, General Catalyst, Breyer Capital та Oak, зафіксували частину прибутку, зменшивши свої активи до IPO, але через передчасний вихід пропустили чималий прибуток, максимальні втрати можуть сягати кількох сотень мільйонів доларів. Проте більшість ранніх інвесторів все ще зберігають досить значні активи, що дозволить їм продовжувати отримувати вигоду від зростання цін на акції. Тим часом пізні інвестори, такі як ARK Invest, вирішили сміливо ставити на Circle на початку IPO, а потім поступово зафіксувати прибутки на високих рівнях.

IDG Capital: до виходу на біржу знято понад 68 мільйонів доларів, залишається одним з найбільших зовнішніх акціонерів

IDG Capital є одним з перших венчурних капітальних фондів у Китаї, що займається ранніми інвестиціями, і інвестував у кілька відомих технологічних компаній. Як один з важливих ранніх інвесторів Circle, IDG брав участь у фінансуванні раундів A, B та C, володіючи значною часткою в компанії.

prospectus показує, що IDG володіє акціями, які належать його пов'язаним особам Chuang Xi Capital Limited та Wide Palace Limited, у загальному обсязі 23,275,040 акцій, що становить 12,8%.

Зокрема, Chuang Xi Capital 6 червня зменшила свою частку приблизно на 2,328 мільйона акцій за ціною 29,3 долара, отримавши близько 68,29 мільйона доларів. Якщо врахувати поточну ринкову ціну в 213,6 долара, вони втратили близько 430 мільйонів доларів потенційного прибутку. Після зменшення частки, пов'язані з IDG капітали все ще володіють приблизно 20,947 мільйона акцій Circle, що становить 10,4%. За оцінками на основі поточної ціни акцій, залишкова вартість активів перевищує 4,473 мільярда доларів, і вони все ще залишаються одним з найбільших зовнішніх інституційних інвесторів цієї компанії.

Варто зазначити, що компанія Guangda Holdings у 2016 році спільно з IDG Capital заснувала "Гуанцзі Капітал Інвестицийний Фонд", після чого в рамках свого першого інвестиційного проекту на 10 мільярдів юанів інвестувала в Circle, і ці права на інвестиції можуть бути включені в інвестиції вище зазначених дочірніх компаній IDG.

General Catalyst: Активи досягли 10%, CRCL кошти близько 4,3 мільярда доларів

General Catalyst є інвестором раундів A та C компанії Circle. Згідно з документом Form 4, розкритим SEC США, General Catalyst є важливим акціонером Circle, частка якого на деякий час перевищувала 10%. Як постійний інвестор Circle з раундів A по E, General Catalyst 6 червня продав близько 3,55 мільйона акцій за ціною 29,3 долара, отримавши близько 104 мільйонів доларів. Виходячи з ціни акцій у 213,6 долара, було упущено близько 650 мільйонів доларів бухгалтерського прибутку. Після зменшення частки ця установа все ще володіє близько 20,12 мільйона акцій CRCL, вартість яких перевищує 4,29 мільярда доларів.

ARK Invest: зменшила позиції на понад 3,5 мільярда доларів, CRCL все ще є однією з основних активів

Станом на 27 червня, ARK Invest володіє активами на суму близько 580 мільйонів доларів США у CRCL, кількість акцій становить приблизно 2,818 мільйона. Зокрема, ARK Innovation ETF володіє активами на суму 368 мільйонів доларів США у CRCL, ARK Next Generation Internet ETF – 133 мільйона доларів США, а ARK Fintech Innovation ETF – 78,85 мільйона доларів США.

У день виходу Circle на ринок, ARK Invest вперше придбала близько 4,486,000 акцій CRCL, на той момент вартість активів становила близько 373 мільйонів доларів. Але з 16 червня ця організація почала суттєво зменшувати свої акції CRCL, загалом зменшивши близько 1,667,000 акцій, витягнувши близько 352 мільйонів доларів. Незважаючи на значне зменшення, Circle все ще є однією з важливих активів трьох основних ETF ARK Invest.

CEO Джеремі Аллер: Масштабна конверсія акцій перед IPO, виведення понад 46 мільйонів доларів

Джеремі Аллер є головою та CEO компанії Circle. Перед виходом на біржу він здійснив масові операції з конверсії та торгівлі акціями, а після виходу на біржу частка акцій склала 23,7%. Згідно з розкриттям, 6 червня Аллер конвертував усі 18,59 мільйона акцій класу A у акції класу B за автоматичним співвідношенням 1:1. Ці акції мають рівні економічні інтереси з класом A, але мають більший контроль у голосуванні. Крім того, Аллер через особисто створений траст конвертував понад 330 тисяч акцій класу A у акції класу B та продовжує їх опосередковано утримувати. Аллер також 6 червня продав понад 15,8 тисяч акцій класу B після автоматичної конверсії за середньою ціною 29,3 долара за акцію, що у підсумку становить близько 46,4 мільйона доларів. Крім того, Аллер конвертував понад 18 мільйонів опціонів на акції класу A в опціони класу B, термін дії яких покриває до 2033 року.

Хоча Джеремі Аллаір нещодавно продав частину акцій та провів коригування структури власності, його контроль над Circle не зазнав суттєвих змін завдяки високим голосувальним правам класу B, великій опціонній базі та структурі володіння через сімейний траст.

Accel: Активи вартістю понад 2,3 мільярда доларів, частка акцій становить 5,3%

Accel є одним з важливих акціонерів у кількох раундах фінансування Circle, його партнер Jim Breyer також є інвестиційним партнером IDG у США. Згідно з публічною інформацією, Accel спочатку володів 12,816,000 акцій CRCL, частка становила 6.9%. Під час цього раунду виходу Circle на біржу, Accel зменшив свою кількість акцій до 10,925,000, частка становила 5.3%, за останньою ціною закриття це оцінюється більш ніж у 230 мільйонів доларів.

Breyer Capital: зменшено 335 тисяч акцій, залишкова вартість активів все ще перевищує 2,8 мільярда доларів

Breyer Capital взяв участь у фінансуванні від раунду A до раунду D у Circle. Незважаючи на те, що під час IPO Circle Breyer Capital вирішив зменшити свою частку на понад 335 тисяч акцій, хоча конкретна ціна зменшення не була розкрита, але відповідно до поточної ринкової ціни 213,6 долара, ринкова вартість цієї частини акцій вже досягла 71,6 мільйонів доларів. Наразі Breyer Capital все ще володіє 1,336 мільйона акцій, частка яких становить 6,5%, а вартість їхніх активів перевищує 285 мільйонів доларів.

Oak Investment Partners: після зменшення володінь все ще має 5.9% акцій, активи досягли 2.5 мільярда доларів

Oak Investment Partners ще в 2014 році почала підтримувати Circle, взявши участь у фінансуванні раундів B та C. Згідно з відкритими даними, перед виходом Circle на біржу, Oak зменшила свою частку приблизно на 209 тисяч акцій CRCL, за поточною ринковою ціною, зменшена частка має вартість близько 44 мільйонів доларів. Наразі Oak володіє понад 1.188 мільйона акцій, частка становить 5.9%, вартість активів приблизно 250 мільйонів доларів.

Варто зазначити, що тоді керівник торгівлі Oak Іфтикар Ахмед через рік зіткнувся з обвинуваченнями у зв'язку з іншими справами про злиття, інсайдерською торгівлею та крадіжкою коштів компанії, що безпосередньо призвело до рішення Oak більше не збирати нові фонди.

FMR:Зберігайте частку незмінною, активи перевищують 2,8 мільярда доларів США

FMR є материнською компанією Fidelity Investments, яка брала участь у фінансуванні серії C Circle на суму 50 мільйонів доларів, при цьому під час процесу IPO Circle не здійснила жодних дій щодо зменшення своїх позицій, кількість акцій залишається на рівні 1,341,000, частка голосування становить 4.6%, поточна вартість активів перевищує 280 мільйонів доларів.

CFO Jeremy Fox-Geen: реалізовано понад 5,8 мільйона доларів США, активи з опціонів перевищують 1,2 мільйона

Джеремі Фокс-Гін є фінансовим директором Circle (CFO). 5 червня він зменшив свою пряму частку приблизно на 44,6 тисячі звичайних акцій шляхом не торговельного переказу, а потім за ціною 10,11 доларів США збільшив свою частку на 160 тисяч звичайних акцій та відповідні опціони на акції; 6 червня він продав ще 200 тисяч акцій за ціною приблизно 29,3 доларів США, загальний обсяг готівки становив приблизно 5,854 мільйона доларів США. Якщо оцінити за поточною ринковою ціною 213,6 доларів США, потенційний бухгалтерський прибуток від цієї частини проданих акцій перевищує 37 мільйонів доларів США.

Наразі Джеремі Фокс-Гін має безпосередньо близько 320 тисяч акцій звичайних акцій CRCL, а також володіє приблизно 1,27 мільйонам опціонів на акції з ціною виконання 10,11 доларів, терміном до 6 років.

Дата Rajeev V.: Прибуток близько 1,46 мільйона доларів, непрямі Активи вартістю майже 200 мільйонів доларів

Дата Раджів В. є керуючим партнером інвестиційної та консалтингової компанії Fenway Summer LLC. Згідно з документом Form 4, розкритим SEC США, він 6 червня 2025 року через некомерційний переказ збільшив приблизно на 600 тисяч акцій звичайних акцій CRCL, одночасно продавши 50 тисяч звичайних акцій за ціною близько 29,3 долара, отримавши готівкою близько 1,465 мільйона доларів. Якщо виходити з поточної ринкової ціни 213,6 долара, потенційний облік прибутку від цієї частини проданих акцій перевищує 9,5 мільйона доларів.

Наразі Rajeev V через пов'язані структури Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. та інші трастові установи непрямо володіє приблизно 900 тисячами акцій CRCL звичайних акцій, за поточною ціною акцій CRCL це оцінюється приблизно в 192 мільйони доларів.

CPO Ніхіл Чандхок: реалізація понад 22 мільйони доларів, активи все ще понад 600 тисяч акцій

Ніхіл Чандхок є головним продуктовим офіцером Circle(CPO). Згідно з документом Form 4, розкритим SEC США, він з 5 по 6 червня зменшив свою частку на приблизно 758 тисяч акцій звичайних акцій CRCL, ціна зменшення варіювалася від 29,3 до 31 долара, а загальна сума готівки становила приблизно 22,7 мільйона доларів. Якщо виходити з поточної ринкової ціни в 213,6 доларів, потенційний обліковий прибуток від зменшення цієї частки перевищує 160 мільйонів доларів.

На даний момент Ніхіл Чандхок все ще володіє близько 606 тисячами акцій звичайних акцій CRCL, за оцінками на основі поточної ціни акцій, вартість яких складає близько 130 мільйонів доларів.