Шифрувальні компанії підняли хвилю виходу на фондовий ринок США, покращення регуляторного середовища сприяє розвитку галузі

Нещодавно гігант шифрування Circle успішно вийшов на американський фондовий ринок, його акції демонструють сильні результати, що викликало велике зацікавлення ринку до акцій шифрування. Оскільки регуляторне середовище в США постійно вдосконалюється і з'являються сприятливі політики, шифрувальна галузь переживає бум виходу на американський ринок, і все більше шифрувальних установ починають активно планувати вихід на капітальний ринок США.

Circle ціна акцій різко зросла, інвестиційні установи почали фіксувати прибуток

Після виходу на біржу Circle ціна акцій стрімко зросла, ставши центром уваги на світових фінансових ринках. Згідно з повідомленнями ЗМІ, Circle є одним з семи найбільш недооцінених випадків IPO за останні 40 років. Ця компанія-гігант стабільних монет після виходу на біржу продовжує демонструвати стрімке зростання цін на акції, що не лише підвищує ринкові настрої, а й показує сильну впевненість інвесторів у перспективах індустрії стабільних монет.

Станом на закриття 18 червня акції Circle (CRCL) закрилися на рівні 199,59 доларів, а загальна капіталізація досягла 44,417 мільярдів доларів, що наближається до 70% від обсягу обігу їх стабільної монети USDC (приблизно 61,53 мільярдів доларів). Обсяг торгів того дня досяг 63 мільйонів акцій, перевищивши рекорд у 60,7 мільйонів акцій, встановлений на наступний день після IPO, і встановивши історичний максимум. З максимального рівня в 215,7 доларів, з моменту початкового розміщення акцій за 31 долар, загальний приріст склав 595%, що повністю відображає ентузіазм ринку.

Насправді, з першого тижня після IPO Circle вже кілька днів поспіль лідирує за обсягами торгів та зростанням у сегменті криптовалют на американському фондовому ринку, що свідчить про оптимізм ринку щодо перспектив стейблкоїнів.

Зі зростанням акцій Circle, її генеральний директор Джеремі Аллер заявив у соціальних мережах, що стейблкоїни, можливо, є найпрактичнішою формою грошей в історії, але вся галузь ще не досягла ключового моменту, схожого на "момент iPhone". Як тільки індустрія стейблкоїнів увійде в цю стадію, розробники зможуть розблокувати програмовані цифрові долари, як це зроблено з програмованими телефонами, і в той момент цифровий долар звільнить величезний потенціал в інтернеті та створить численні можливості. Можливо, ця ера вже близька.

Капітальний бум Circle не є випадковим, а є результатом резонансу між політичними точками повороту та тенденціями в галузі.

По-перше, регулювання стейблкойнів у США наближається до ключового поворотного моменту, і Circle, як перший стейблкойн, стане безпосереднім вигодонабувачем, а також найкращим об'єктом для інвестицій, на який наразі роблять ставки інвестори. 17 червня Сенат США офіційно ухвалив Законопроект GENIUS, що стало першим випадком в США, коли законодавчо було встановлено регуляторну структуру для стейблкойнів, що підтримуються доларом. Цей законопроект не лише вимагає від емітентів стейблкойнів наявності чітких підтверджень резервів і механізмів аудиту, але й прокладе шлях для легального існування долара в блокчейні. Наступний крок - це ухвалення законопроекту Палатою представників і підпис президента, після чого цей законопроект набуде чинності.

Трамп також у своєму останньому дописі на соціальній медіаплатформі повідомив, що Сенат ухвалив законопроект GENIUS, який сприятиме масштабним інвестиціям та інноваціям у сфері цифрових активів у США, закликав Палату представників швидко ухвалити "чисту версію" та якомога швидше подати її на підпис президенту. Водночас, є повідомлення, що Палата представників США розглядає можливість паралельного просування законопроекту про структуру ринку CLARITY разом із законопроектом про стабільні монети GENIUS, щоб відповідати термінам законодавства, встановленим Трампом на серпень.

Водночас, навколо Circle та USDC постійно з'являються позитивні новини, які ще більше розширюють уявлення ринку про їх оцінку. Наприклад, нещодавно одна з платформ деривативів планує до 2026 року включити USDC до застави для торгівлі ф'ючерсами; постачальник фінансової інфраструктури OpenPayd уклав угоду з Circle, OpenPayd використовуватиме інфраструктуру Circle Wallets для надання глобальним підприємствам єдиного рівня інфраструктури для фіатних валют та стабільних монет; одна платформа електронної комерції співпрацює з кількома установами для сприяння платежам у стабільній монеті USDC; одна компанія з управління активами подала заявку на ETF на основі акцій Circle; одна публічна блокчейн-мережа запустила рідний USDC тощо.

Проте, на фоні гарячого ринкового настрою, також почали з'являтися раціональні процеси фіксації прибутків. Згідно з публічними даними, деякі ранні партнери, критикуючи низький обсяг розподілу IPO Circle, оголосили про продаж усіх своїх акцій CRCL. Один відомий інвестиційний фонд також купив акцій CRCL на суму 373 мільйони доларів в перший день торгівлі, але останніми днями поступово зменшив свою позицію на приблизно 96,46 мільйона доларів, продавши 300 тисяч акцій. Хоча частина зменшення є нормальним управлінням ліквідністю, на тлі багатоденних високих темпів зростання такі дії можуть бути сприйняті ринком як реалізація прибутків на високих рівнях, інвесторам слід раціонально ставитися до емоцій FOMO.

! [Наближається сезон IPO криптовалют?] Ціна акцій Circle досягла нових максимумів, і ці 13 криптокомпаній прискорюються до Уолл-стріт](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0c4617299aa4ec0d83cc3318ba13d08b.webp)

13 установ чергують, щоб вирушити на Уолл-стріт, біржі стають основною силою в潮 IPO шифрування

З початку цього року, хвиля виходу криптовалютних компаній на американський ринок акцій прискорилася. За статистикою, вже 13 криптовалютних установ чітко планують вийти на біржу в США.

З точки зору типів установ, біржа є абсолютним лідером серед тих, хто виходить на американський ринок, всього 6 компаній. Цей тип установ зазвичай має сильний грошовий потік, широку клієнтську базу та стабільну бізнес-структуру, і на фоні чітких регуляцій може стати зразком для капітальних ринків. Тим часом, інші 7 компаній покривають сфери інвестиційних установ, зберігання та видобутку, ці установи також активно шукають переоцінку вартості та капітальну підтримку на ринку акцій США.

Варто зазначити, що серед цих 13 установ підприємства з азіатським або європейським походженням складають значну частку. Ці установи обирають США як основне місце для виходу на біржу, що зумовлено не лише розглядом ліквідності та оцінкової системи, але й відображає те, що на сьогоднішній день США в аспектах регуляторної структури, глибини капіталу та участі установ залишаються найбільш привабливим капітальним центром для глобальних шифрувальних компаній.

З точки зору часових рамок, 2025 рік стає цільовим вікном для виходу на біржу більшості криптовалютних компаній. Багато проектів у минулому вже намагалися провести IPO, але змушені були відкласти через ринкове середовище або регуляторні перешкоди, і тепер, користуючись сприятливими умовами з ясністю регулювання та відновленням ринку, знову прискорюються.

Що стосується просування прогресу, деякі установи вже перейшли до суттєвої стадії підготовки до лістингу, включаючи подачу проспекту до регуляторних органів, наймання андеррайтерської команди, реорганізацію структури власності тощо, перебуваючи в "критичний момент", чекаючи, коли відкриється капітальний вікно, щоб офіційно вийти на ринок.

У виборі шляху виходу на ринок традиційне IPO все ще є основним, особливо воно користується популярністю серед організацій з високими можливостями дотримання норм та зрілою структурою клієнтів. Проте традиційний процес IPO є складним, з тривалим терміном перевірки, і більше підходить для середніх та великих платформ з чіткою бізнес-моделлю та стабільною моделлю прибутку.

У порівнянні, зворотне злиття завдяки спрощенню процесу та швидшій швидкості стало коротким шляхом для багатьох малих і середніх шифрувальних установ. Наприклад, деякі проекти швидко входять на ринок капіталу США через обіг акцій, ефективно уникаючи складного процесу IPO, і водночас посилюючи гнучкість.

Ще один шлях, на який варто звернути увагу, – це прямий вихід на ринок. Один з провідних торгових майданчиків обрав спосіб прямого виходу на ринок, відмовившись від нового фінансування та зосередившись на створенні ліквідності та виходу акціонерів. Ця модель підходить для унікорнів з високою прибутковістю, високою впізнаваністю бренду та низькою залежністю від фінансування.

Регуляторне середовище США сприяє шифруванню на ринку, але все ще потрібно бути обережними з потенційними ризиками

З цього можна зробити висновок, що шифрування капіталізації входить у швидкісну смугу. А за цим бурхливим виходом на ринок стоїть помітне поліпшення регуляторного середовища в США. Насправді, ще минулого року ЗМІ повідомляли, що інвестиційні банкіри з кількох провідних установ Уолл-стріт постійно зустрічалися з керівниками криптовалютних компаній, сподіваючись отримати можливість для IPO криптовалютних компаній після виборів.

Експерти в галузі вказують, що нинішній момент є золотим часом для виходу криптовалютних компаній на біржу, і на це є дві ключові причини: по-перше, криптовалютні акції демонструють сильні результати на Уолл-стріт, по-друге, з зміною політичної позиції регуляторне середовище покращується.

Одна з великих інвестиційних банків у недавньому звіті вказала, що під впливом просування закону GENIUS очікується подальше поліпшення регуляторного середовища для шифрування в США, що спонукає більше шифрувальних компаній шукати IPO. З початку року кількість IPO шифрувальних компаній вже досягла рівня 2021 року під час бичачого ринку. Ця хвиля відбувається на фоні скасування регуляторними органами США позовів проти деяких найбільших компаній у галузі.

Деякі галузеві спостерігачі вважають, що шифрувальні проекти повинні залучати традиційних інвесторів, виводячи інструменти торгівлі на NASDAQ та перетворюючи їх в довгострокових власників токенів шляхом продажу акцій, щоб сприяти розвитку шифрувального ринку.

Однак, деякі експерти попереджають, що індустрія шифрування перетворюється з буму ICO 2017 року на бум IPO 2025-2027 років. Ця хвиля може закінчитись подібно до деяких великих IPO в історії, тобто IPO приверне велику кількість капіталу в фіатних валютах, але після відкриття буде погано виступати. Особливо для нових емітентів стабільних монет, які не мають підтримки каналів, навіть якщо вони успішно вийдуть на біржу, буде важко підтримувати високу оцінку і вони можуть зіткнутися з серйозними викликами.