Звіт про перспективи індустрії криптоактивів 2025 року

Заглядаючи в 2025 рік, індустрія криптоактивів очікує на кілька ключових напрямків значного розвитку. Цей звіт детально аналізує сім основних тенденцій, досліджуючи їх вплив на ринок у короткостроковій та довгостроковій перспективі.

1. Прискорення процесу масового використання біткойна

2024 рік стане знаковим у розвитку біткойна. Випуск американського біткойн-спотового ETF символізує глибоку інтеграцію біткойна з традиційною фінансовою системою, виводячи обговорення його як глобального резервного активу в основний фокус.

У 2024 році біткойн перевищить межу в 100 тисяч доларів, що в основному зумовлено безперервними покупками з боку інституційних інвесторів. Наразі загальна кількість біткойнів, що належить продуктам ETF, вже перевищила 1 мільйон монет. Обговорення національних стратегій біткойна в глобальному масштабі також набирає обертів.

Більшість аналітиків очікують, що поточний бик ринок триватиме до третього кварталу 2025 року. Однак глобальна економічна невизначеність може вплинути на це очікування. Якщо з’являться ознаки рецесії, такі як зміцнення долара, зниження прибутковості облігацій або погіршення даних про зайнятість, біткоїн може бути близьким до піку циклу.

2024 рік, розвиток екосистеми біткоїна досягає свого піку. Нові бічні ланцюги запускаються, технології стейкінгу вводяться в експлуатацію, ZK-докази перевіряються в основній мережі. Запуск біткоїн-ETF привертає велику кількість традиційного капіталу, обсяг його активів вже перевищив 100 мільярдів доларів.

Домінуюча позиція біткоїна продовжує зростаючу тенденцію, що спостерігається з кінця 2022 року, що в значній мірі зумовлено глобальним циклом жорсткої економіки. Проте, якщо економіка зіткнеться із жорсткою посадкою, домінування біткоїна може зберігатися на високому рівні, а ротація альткоїнів може бути важкою.

2. Різноманітність ринкових показників монет

У 2024 році ринок монет зіткнувся з багатьма викликами. Біткоїн поглинув більшість інституційних інвестицій, тоді як мем-монети приваблювали роздрібних інвесторів. Попри це, загальна капіталізація монет (без стабільних монет) все ще зросла на 76%, перевищивши історичний максимум 2021 року.

Великі монети, такі як Solana, Ripple, Sui та TON, показують сильні результати, що сприяє приходу сезону малих альткоїнів. Мем-монети є найкращою категорією альткоїнів, з середньорічною зваженою прибутковістю понад 1600% для 900 мем-монет. Однак 98% нових випущених токенів врешті-решт знецінюються.

Технічно орієнтовані проекти, підтримувані венчурними інвестиціями, демонструють відставання. Загалом платформи DeFi та смарт-контрактів поступаються Біткоїну. Ефіріум, як барометр для альткоїнів, значно відстає від Біткоїну. Це в основному пов'язано з жорсткістю макроекономічного середовища, відсутністю активності в мережі та розчаруванням інвесторів щодо довгострокових умов блокування.

3. Швидке розширення ринку токенізації RWA

У 2024 році ринок токенізації реальних активів (RWA) зазнає вибухового зростання, загальна вартість зросте на 85% до 19 мільярдів доларів. Основними сферами, що сприяють зростанню, є токенізований кредит, нерухомість та державні облігації.

Токенізовані державні облігації США перевищили ринкову вартість 3,9 мільярда доларів США, що є збільшенням на майже 400% в річному вимірі. Високий дохід і низький інвестиційний поріг привабили велику кількість інвесторів. Токенізована нерухомість користується великим попитом в Азії та ОАЕ, річний темп зростання ринкової вартості становить 50%, перевищивши 4 мільярди доларів США.

Технічний прогрес надає потужну підтримку токенізації RWA. Оновлення "Cancun" в Ethereum і оптимізація мережі Layer-2 знизили витрати на онлайнові транзакції більше ніж на 50% у порівнянні з 2023 роком. Це сприяло значному збільшенню активності вторинного ринку RWA.

Очікується, що до 2025 року ринок токенізації RWA досягне обсягу 50 мільярдів доларів. До 2030 року, якщо зберегти поточний темп зростання, його обсяг може досягти 1,3 трильйона доларів. Це відображає прискорене злиття традиційних фінансів з криптоактивами, а також широке визнання токенізації RWA з боку інституційних інвесторів.

4. DePIN та AI розвиваються швидко, DeSci зростає повільно

У 2024 році доходи проекту DePIN зростуть більше ніж у 100 разів до 500 мільйонів доларів, загальна кількість пристроїв перевищить 13 мільйонів одиниць. Ринкова капіталізація AI-агентів виросте на 222% у четвертому кварталі, з 4,8 мільярда доларів до 15,5 мільярда доларів. Зростання DeSci є найповільнішим, протоколи BIO та OriginTrail займають 50% ринкової капіталізації в цій сфері.

Хоча область DeSci демонструє величезний потенціал, їй важко подолати обмеження нішевого ринку. Фінансові обмеження перешкоджають її розширенню, і в порівнянні з традиційними витратами на дослідження та розробки, кошти, зібрані DeSci, виглядають мізерно. Проте, DeSci все ще може бути цінним для малих, ранніх дослідницьких проектів, особливо в сферах, де важко отримати підтримку від установ.

DePIN у 2024 році досягне швидкого зростання, кількість підключених пристроїв перевищить 13 мільйонів одиниць. Понад 20 проектів мають 100 тисяч активних вузлів, з яких п'ять проектів перевищують 1 мільйон активних вузлів. Цей ріст приваблює підтримку основних установ і венчурного капіталу. DePIN також починає трансформувати традиційні галузі, особливо мережі зарядки електромобілів.

AI-агенти в 2024 році повністю революціонізували сферу автоматизації. Virtuals.io став одним з найуспішніших прикладів, його платформа дозволяє користувачам створювати, розгортати та токенізувати AI-агентів, зосереджених на розвагах. Luna, як найуспішніший AI-агент на платформі, накопичила понад 500 тисяч підписників у TikTok, що є вагомим доказом комерційної моделі платформи.

5. Криптоактиви акцій показують неоднозначні результати

У 2024 році, Криптоактиви акцій показують змішані результати. MicroStrategy завдяки агресивній стратегії інвестування в біткоїн, акції зросли на 400%. Marathon Digital також досягла непоганих результатів, наслідуючи стратегію MicroStrategy. Проте, більшість майнінгових компаній продемонстрували погані результати після зменшення винагороди за біткоїн.

MicroStrategy залучила велику увагу інвесторів завдяки стратегічному борговому фінансуванню та накопиченню біткоїнів. Marathon Digital є першим біткоїн-майнером, який наслідував стратегію боргового фінансування MicroStrategy, успішно залучивши 9,8 мільярда доларів для придбання біткоїнів та стратегічного розширення.

Однак, з посиленням конкуренції та зростанням витрат, рентабельність майнерів біткойнів стикається з більшими викликами. У третьому кварталі 2024 року витрати на видобуток біткойнів значно зросли, зважені середні грошові витрати досягли 55,950 доларів, що на 13% більше, ніж у другому кварталі.

Bitdeer Technologies та Bitfarms у 2024 році зіткнуться з серйозними викликами, але динаміка цін на акції кардинально різна. Bitdeer, незважаючи на звіт про збитки, все ж піднявся в ціні на понад 165%. Акції Bitfarms впали на 48,4%, незважаючи на те, що їхня операційна потужність зросла на 97%, але несподівані витрати призвели до зниження доходів.

6. Реструктуризація регуляторної системи криптоактивів

У ЄС впровадження рамок MiCA впровадило суворі вимоги до дотримання норм. Нові заходи скасовують анонімність користувачів, що більше вигідно великим компаніям, але створює значні додаткові витрати для малих підприємств. У США SEC зменшила тиск на компанії, що займаються криптоактивами, а Закон про фінансові інновації та сприяння технологіям може обмежити повноваження SEC.

У 2025 році невеликі європейські криптоактиви підприємства можуть стикатися з багатьма викликами, навіть змушені переїхати за кордон. Тим часом, ставлення США до регулювання криптоактивів поступово стає більш дружнім, очікується, що буде прийнято більш м'яку регуляторну політику.

З 30 грудня 2024 року "Правило подорожі" офіційно набирає чинності в ЄС, обмежуючи анонімні послуги переказу криптоактивів. MiCA встановлює чіткі вимоги для установ, що надають крипто послуги, включаючи відкриття представництв в ЄС, дотримання вимог щодо комунікації в операційній діяльності тощо.

Минулого року регуляторний контроль за стабільними монетами став глобальною тенденцією. В Європі алгоритмічні стабільні монети були заборонені в рамках MiCA, а стабільні монети, що підтримуються фіатними валюта, повинні бути повністю забезпечені ліквідними резервами. Швейцарія, Велика Британія, Об'єднані Арабські Емірати, Гонконг та Бразилія також опублікували законодавчі директиви щодо стабільних монет.

7. Сильне відновлення DeFi

Наприкінці 2024 року сфера DeFi почала відновлюватися. Загальний обсяг заморожених активів (TVL) зріс на 118%, досягнувши 185 мільярдів доларів. Обсяг торгівлі DEX зріс на 165%, обсяг торгівлі деривативами на DEX зріс на 328% у порівнянні з минулим роком. Кількість транзакцій на провідних мережах Layer 2 зросла вчетверо за минулий рік.

VanEck прогнозує, що в 2025 році TVL у сфері DeFi перевищить 200 мільярдів доларів, а обсяг торгівлі DEX може перевищити 4 трильйони доларів, що становитиме близько 20% від загального обсягу спотових торгів Криптоактиви.

Продукти ліквідного стейкінгу стали яскравою подією в DeFi минулого року, обсяг відповідних активів подвоївся до 60 мільярдів доларів, що становить приблизно 30% від загального TVL DeFi. Інновації в технології повторного стейкінгу дозволяють користувачам створювати додатковий дохід шляхом повторного стейкінгу, що наразі становить приблизно 14% від загального TVL DeFi.

DEX у 2024 році також досяг значного зростання, обсяг місячних угод у грудні перевищив 350 мільярдів доларів, що на 165% більше в річному обчисленні. Це зростання в основному зумовлене загальним відновленням ринку та зниженням витрат на угоди в мережі. У 2024 році співвідношення обсягу угод DEX до CEX на спот-ринку становитиме приблизно 14%, що вище, ніж рік тому – 9,5%.

Висновок

2024 рік стане ключовим поворотним моментом у сфері криптоактивів. Біткоїн поступово входить у поле зору традиційних фінансів, що знаменує зрілість цієї категорії активів. Незважаючи на те, що ринок монет демонструє результати нижче очікувань, DeFi наприкінці року різко відновлюється, закладаючи основу для значного зростання та інновацій у 2025 році.

Регуляторна система зазнала суттєвих змін, ЄС запроваджує більш суворі вимоги до дотримання, тоді як США переходять до більш дружньої регуляторної політики. Це може призвести до того, що багато малих європейських компаній зосередять свою діяльність за кордоном, а США можуть стати основним осередком для Криптоактиви.

У 2025 році індустрія криптоактивів очікує енергійний та трансформаційний рік. Біткойн, ймовірно, продовжить утримувати позицію флагманського активу, альткойни можуть знову отримати імпульс зростання, а DeFi, як очікується, ще більше розшириться. Однак розвиток індустрії все ще стикається з багатьма невизначеностями, а її напрямок значною мірою залежатиме від макроекономічного середовища та чіткості регуляторної політики.