Кризис внутренней конкуренции на крипторынке: глубокие причины краха VC токена и пути выхода

В последнее время на крипторынке наблюдается так называемое "падение VC токенов", но на самом деле это всего лишь внешнее проявление трудностей, с которыми сталкивается вся отрасль. В данной статье будет глубоко проанализирована текущая ситуация на крипторынке, исследованы ее корни и указаны возможные пути выхода для проектных команд и инвесторов.

Крипторынок в целом сталкивается с трудностями

Хотя токен VC стал объектом критики, на самом деле весь крипторынок находится в упадке. Не только токен VC, но и большинство токенов, включая полностью ликвидные альткойны, мем-токены и даже ETH, значительно отстают от BTC. Это говорит о том, что проблема заключается не только в токене VC, а в том, что весь рынок сталкивается с трудностями.

С макроперспективы, привычные закономерности, наблюдаемые в предыдущих циклах бычьего и медвежьего рынков, были нарушены. Например, верхний уровень BTC обычно соответствует нижнему уровню рынка, но в этот раз, когда BTC достиг нового рекорда, это не вызвало массового роста альткойнов. Это указывает на то, что рынок вошел в новую стадию, и прежний опыт может больше не подходить.

Причины этой ситуации могут быть следующими:

1. Эффект халвинга BTC имеет тенденцию к снижению, его влияние на рынок ослабевает
2. Краткосрочные преимущества上市 BTC ETF и перекрытие циклов создают иллюзию бычьего рынка
3. Глобальный экономический цикл может подойти к поворотной точке, и крипторынок вряд ли сможет остаться в стороне.

"VCтокен эффект" лишь верхушка айсберга

С точки зрения отрасли, последствия чрезмерных инвестиций и неоправданной оценки в последние годы становятся все более очевидными. В период с 2021 по 2022 год общий объем финансирования отрасли превысил 30 миллиардов долларов США, было много проектов с оценкой в сотни миллионов и даже миллиарды долларов. Однако до сих пор количество криптопроектов с годовым доходом более 30 миллионов долларов составляет всего около 30. Такое严重е дисбаланс между предложением и спросом неизбежно приведет к краху пузыря.

Однако возлагать все проблемы на VC является однобоким. На самом деле, весь рынок сформировал пирамидальную классовую структуру, где каждый уровень извлекает выгоду из следующего. В зависимости от сложности получения токенов с низкой стоимостью и высокой ликвидностью, участников рынка можно условно разделить на 7 уровней, причем VC лишь один из них, а также есть множество участников, находящихся в более выгодном положении.

В условиях отсутствия внешних потоков капитала внутреннее эксплуатирование и инволюция на рынке продолжают нарастать. Каждый уровень прибыли извлекается из эксплуатации нижестоящих, что приводит к оттоку ликвидности из рынка. Этот порочный круг усиливает недоверие нижестоящих участников и еще больше усугубляет инволюцию.

Возвращение к истинному росту — это выход

В такую эпоху внутренней конкуренции, смертность проектов и токенов значительно возрастет. Прошлые времена, когда успех зависел только от технологий, фона или нарратива, остались в прошлом. Единственное, во что верит рынок, это реальный рост - рост пользователей, рост доходов и рост уровня принятия.

Для проектной стороны стоит обратить внимание на несколько моментов:

1. Уделяйте внимание маркетинговым стратегиям. Отличный CMO должен быть столь же важен, как и CTO, даже его зарплата не должна быть ниже, чем у CTO.

2. Переосмыслите сотрудничество с KOL. Не рассматривайте KOL как простые рекламные щиты, а как важных партнеров по сотрудничеству. Основатели должны лично проводить глубокие беседы с важными KOL.

3. Рассматривать доходы от соглашений как основной показатель роста. Устойчивые бизнес-модели и источники дохода являются основой долгосрочного развития проекта.

4. Создание настоящей экономической модели. Это включает: обеспечение устойчивого дохода от протокола, согласование циклов токенов с циклами роста проекта, восприятие стимулов как инвестиций, а не потребления, решение проблемы классовой фиксации структуры токенов и т.д.

В целом, крипторынок находится в ключевой момент перехода. Прошлая эпоха, когда можно было получить высокую оценку, полагаясь на рассказы и раздувание концепций, закончилась. В будущем выжить на этом рынке смогут лишь те проекты, которые способны создать реальную ценность и обеспечить устойчивый рост. Инвесторам также необходимо скорректировать свои инвестиционные стратегии, уделяя больше внимания фундаментальным показателям проектов и их долгосрочному потенциалу.