Трейдер Роки: Как построить систематизированную стратегию торговли криптоактивами

Один. О трейдере Рокки

В центре торговли находится «человек», опыт, фон, характер и финансовые характеристики которого определяют формирование его торговой стратегии.

1. Какова торговая стратегия Rocky?

1. Логика торговли

• Вторичный фонд использует субъективные стратегии, комбинируя Альфу и Бету: Альфа стремится к высокой доходности, а Бета стремится привязаться к динамике BTC.

• Сверху вниз (от макро к микро) структура инвестиционного исследования: макроанализ для определения трендов и управления позицией, анализ отрасли для выбора ставок, анализ основных показателей проекта для отбора проектов и управления инвестиционным портфелем.

2. Объем средств

• Объем средств определяется допустимыми рисками потерь. Для такого высокорискового и высокодоходного альтернативного инвестиционного рынка, как Криптоактивы, объем средств должен быть таким, чтобы даже в случае полной потери это не влияло на жизнь, только в этом случае можно гарантировать долгосрочный период удержания.

• Масштаб финансирования должен соответствовать количеству инвестиционных объектов. 0-200 тысяч долларов, около 5 токенов; от 200 тысяч до 1 миллиона долларов, около 10 токенов; от 1 миллиона до 5 миллионов долларов, около 15 токенов; от 5 миллионов до 20 миллионов долларов, около 20 токенов; свыше 20 миллионов долларов, не более 30 токенов.

• В настоящее время управление фондом AUM составляет 4500 миллионов долларов США

3. Ожидаемая доходность и цикл капитала

• Как сказал Чжоу Цзиньтао, в жизни для достижения богатства нужно полагаться на циклы Конда, и именно циклы часто являются ключевым фактором, определяющим доходность. При исследовании ожидаемой доходности на самом деле ключевым моментом является изучение цикла доллара, поскольку любые активы на рискованных рынках имеют сильную корреляцию с циклом доллара, так же как и циклы капитала.

• Как правило, доллар имеет цикл в 4.5 года, где двухлетний период сокращения соответствует циклу повышения процентных ставок, а 2.5 года расширения — циклу снижения процентных ставок, создавая приливы и отливы доллара. Сейчас мы находимся в конце цикла повышения процентных ставок, и точка времени, когда начнется цикл снижения процентных ставок, уже близка.

• Rocky опубликовал твит 25 мая 2022 года, в котором определил цикл: первый квартал 2023 года – это дно цикла Кичина, настоящее начало взрыва произойдет после окончания снижения ставок и начала количественного смягчения, продлится до конца третьего квартала 2025 года, что будет концом расширения цикла Кичина, в это время высока вероятность, что фондовый рынок США и криптоактивы достигнут своего пика.

4）Контроль рисков

Риск-менеджмент в основном делится на три аспекта: риск управления позицией, риск управления портфелем и базовый риск.

Первый пункт, управление позицией, то есть управление капиталом. Позиция напрямую определяет уровень отката и пространство для удержания U, в условиях падения только удержание U создает больше возможностей для действий. Управление позицией в основном зависит от понимания макроданных, разные данные имеют свои соответствующие весовые коэффициенты, комплексный коэффициент будет соответствовать конкретным рекомендациям по позиции. В настоящее время в активном управлении позициями Rocky наиболее важными макроданными являются: индекс доллара, доходность 10-летних казначейских облигаций США, данные по M2.

Второй момент – управление рисками инвестиционного портфеля, то есть управление проектами, которые находятся в собственности. Так называемая сбор, инвестиции, управление и выход, "управление" является очень важным этапом, который позволяет определить стадию проекта, иметь уверенность и основание для докупки в случае падения проекта, или заранее предупредить о спадении проекта и зафиксировать прибыль. Управление проектами в собственности осуществляется путем создания информационной панели Dashboard для отслеживания данных, включая рост пользователей, ежедневную активность, TVL, доход и так далее.

Третий момент, управление рисками базовой линии. Фонд Rocky в настоящее время следует принципу 340, то есть 30% предупреждения о рисках и 40% линии ликвидации. Здесь ликвидация и предупреждение о рисках, а также другие внутренние данные служат поддержкой.

2. Почему Rocky сформировал такую торговую стратегию?

1. Торговый опыт:

Рокки полностью погрузился в Web3 в 2016 году, первую прибыль он получил в эпоху ICO в 2016-2017 годах, с 2018 по 2021 год занимался вертикальными медиа и инвестиционным инкубатором в блокчейне, в 2022 году сформировал фонд Blue Ocean Capital, на данный момент чистая стоимость фонда составляет 4,5. На торговую стратегию Рокки наибольшее влияние оказали два опыта: один заставил его поверить в индустрию, другой внушил ему уважение к рынку.

Впервые, высокая доходность для новичков на рынке

• В первый раз, когда он столкнулся с криптоактивами, Рокки считал, что это нечто эфемерное, потому что в его понимании любой актив должен иметь материальную основу и поддержку для относительно разумного ценообразования. Но из-за доверия к другу он передал 200000 токенов своему другу для инвестирования в крипто рынок, и за 2 месяца получил 4-кратную прибыль, что резко контрастировало с рынком A-share.

• Высокие доходы потрясли Рокки, и он начал читать различные материалы, такие как белая книга Биткойна, идеи Хайека о некосударственной валюте, «Путь рабства» и другие теории, склоняющиеся к свободной экономике, что привело к определенной вере. Затем в 2016 году он полностью погрузился в индустрию и в эпоху ICO заработал около 20 миллионов юаней своего первого капитала.

Второй раз, "3•12" потеря 100 BTC

• В конце 2019 года и в начале 2020 года Rocky считал, что BTC с точки зрения цикла уже достиг дна, поэтому он открыл длинную позицию по BTC с плечом 1:2 около 7000 и, основываясь на предположении, что "BTC в любом случае не может упасть более чем на 50%", считал это очень безопасной и выигрышной стратегией. Но экстремальные условия "3•12" привели к прямым потерям в 100 BTC, и Rocky заперся в комнате на два месяца для анализа и размышлений.

• Это событие привело к трём изменениям у Рокки: первое, он сформировал свои "три принципа": не использовать кредитное плечо, не торговать по контрактам, не занимать деньги для инвестирования в токены; второе, он начал создавать свою систему управления инвестиционными рисками и формировать команду, потому что отделение операций (исследования и инвестирования) от безумия является настоящим методом снижения коэффициента риска; третье, он изменил свою позицию с "технического анализа" на "ценностное инвестирование", технические индикаторы могут помочь определить моменты для покупки или продажи, но не могут гарантировать доходность в долгосрочной перспективе.

2）Профессиональный фон:

Роки работал исследователем в исследовательском институте Чанцзян до того, как погрузиться в рынок криптоактивов. Опыт работы в брокерской компании дал Роки два преимущества: первое — это отлаженная макроэкономическая стратегия, второе — это подход к инвестиционным исследованиям сверху вниз, от макроэкономики к сегменту, а затем к конкретным проектам. Этот системный подход к мышлению продолжает направлять Роки в инвестициях на рынке криптоактивов.

3. Для каких людей подходит торговая стратегия Rocky?

Торговая стратегия Rocky, или системный подход к мышлению, на самом деле подходит всем, кто хочет «постоянно зарабатывать». Купить и держать, возможно, несложно, сложно понять, как определить цикл своих средств в соответствии с рыночными циклами; найти Alpha может быть несложно, сложно обнаружить перспективные направления и постоянно захватывать Alpha.

Два, история торговли Rocky

Знание, подтвержденное действиями, является истинным знанием, а анализ и обзор конкретных сделок позволяют более наглядно понять и изучить применение торговых стратегий.

1. Как захватить Render $RNDR и Kaspa $KAS?

1. О рендере

Потому что инвестиции Multicoin сосредоточены на Render

В 2021 году Multicoin инвестировала 30 миллионов долларов в Render, что привлекло внимание к проекту и стало предметом долгосрочного отслеживания. Есть две причины, по которым инвестиции Multicoin так чувствительны:

• Rocky в инвестиционной стратегии 21 года следовал Multicoin, включая SOL, GRT, AR, LPT, доходность была очень хорошей

• Multicoin - это инвестиции, основанные на статьях (исследованиях), каждая инвестиция имеет подробный отчет, что очень помогает в размышлениях о инвестициях Rocky.

С помощью анализа фундаментальных показателей можно оценить, что Render является потенциально выгодным.

• Бизнес-модель Render: имеется положительный денежный оборот

На фоне медвежьего рынка Rocky задумался, какие проекты могут выжить в условиях медвежьего рынка, и ответом стало: доходы от проектов могут покрывать расходы, создавая положительный денежный поток. В то время на рынке было очень мало проектов, соответствующих этим требованиям, кроме проектов DeFi, и Render был одним из них. Материнская компания Render — это OTOR, продукты которой, такие как Octane, предоставляют услуги рендеринга для таких компаний, как Голливуд и Disney, и сами по себе приносят хорошую прибыль. Основная проблема OTOR заключалась в высоких затратах на вычислительные мощности, поэтому основатель OTOR создал проект Render, чтобы решить проблему нехватки вычислительных мощностей, а не просто для того, чтобы выпустить токен.

• Основатель Render: крайний трудоголик и гик

Рокки считает, что при оценке ранних проектов основатели имеют очень важное значение, поскольку именно они определяют путь долгосрочного развития проекта. У основателя Render есть несколько таких характеристик: во-первых, OTOR уже добился большого успеха и не испытывает нехватки в финансах; во-вторых, с 2008 года, когда был основан OTOR, до 2017 года, когда был основан Render, он на протяжении 9 лет был ответственным за OTOR, будучи "человеком дела"; в-третьих, он годами работает более 50 часов в неделю, является крайним трудоголиком и гиком, таская с собой модифицированный 10-килограммовый ноутбук, чтобы продемонстрировать другим развитие своего программного обеспечения в области рендеринга.

Общение с командой проекта выявило дополнительные возможности для определения инвестиций

Рокки в 2017 году был майнером эфира, у него было много GPU мощностей, тогда он общался с проектом о сотрудничестве в области мощностей, хотя в конечном итоге сотрудничество не состоялось, но он получил информацию о том, что Rende может выпустить интерфейс для GPU на стороне C. Рокки считает, что это большой спрос, потому что после перехода эфира на POS, конечно, потребуется новый проект для обработки мощностей. Хотя до сих пор это еще не реализовано, он увидел потенциал проекта и в ноябре 2022 года начал вкладываться, стоимость составила около 0,5 долларов, это был тогдашний основной проект.

2. О Каспе

Что касается истории Kaspa, вы можете ознакомиться с этой твитом Рокки, здесь делаем краткий обзор:

• После перехода Ethereum на POS, Rocky начал искать новые проекты для своих майнинговых машин, и поэтому поручил исследовательской команде заняться разработкой, в результате чего был найден проект Y-бога Kaspa.

• Y神 является изобретателем DAG, то есть технологии ориентированного ациклического графа. Многие проекты, использующие эту технологию, включая IOTA и Avalanche, заимствовали материалы из статьи Y神.

• Вся команда состоит из профессоров Еврейского университета, это чисто израильский проект, у израильских проектов есть особенность — они не останавливаются на полпути, это тот тип команды, который особенно нравится команде Rocky.

• Модель майнинга Kaspa составляет 100% майнинг, без предварительной добычи, без резервирования для команды и без венчурного капитала. Учитывая ситуацию с основателями и командой, было решено попробовать майнинг.

• Поскольку цена KAS невысока, майнинг ежемесячно приносит убыток в 30 тысяч за электроэнергию, но доход от майнинга неплохой, в целом доходность составляет около 200 раз, продана часть, а часть еще остается в портфеле.

Общие черты проектов Render и Kaspa заключаются в том, что решения принимаются не на основе графиков или технических индикаторов, а сосредоточены на исследованиях. Это является отражением изменения инвестиционной методологии Rocky после события "3•12".

2. Какие направления ожидаются во второй половине бычьего рынка? Почему?

Этот вопрос будет рассмотрен в двух частях: во-первых, когда начинается вторая половина бычьего рынка? Во-вторых, какие направления будут перспективными во второй половине бычьего рынка.

1. Роки считает, что вторая половина бычьего рынка с высокой вероятностью произойдет после снижения процентных ставок.

Согласно обобщению закономерностей последних трех снижений процентных ставок, снижение ставок оказывает значительное влияние на рынок, особенно на рынок акций США, в период снижения ставок может наблюдаться значительная коррекция. Основные данные о трех снижениях ставок за последние 30 лет следующие:

Впервые, интернет-пузырь 2000 года, федеральная ставка ФРС снизилась с 6,5% в 2001 году до 1% в 2003 году, а акции США упали на 49% с марта 2000 года по октябрь 2002 года.

Во второй раз, в период финансового кризиса 2007–2008 годов, федеративная ставка снизилась с 5,25 до 0,25, а фондовый рынок США упал с октября 2007 года до марта 2009 года, снизившись на 57%.

Третий раз, пандемия COVID-19 с 2019 по 2020 год, федеральная ставка упала с 2,25 до 0, падение американского рынка акций составило примерно 34%.

Следующий период будет с 5.5 до снижения, ожидается, что он снизится до 2% и продлится два с половиной года.

2）Rocky рассматривает 5 направлений: AI, RWA, DePIN, экосистема BTC, GameFi

В текущем рыночном цикле в октябре 2023 года будет волна циклов альткоинов, в феврале 2024 года также будет волна циклов альткоинов. Эти две волны циклов альткоинов уже позволяют определить основную нарративу этого цикла. Проекты или направления, которые не проявили себя в этих двух волнах, в основном не требуют особого внимания. Далее подробно объясню причины, по которым я поддерживаю 5 основных направлений.

Первый — ИИ. Ведущие венчурные капиталы делают ставки, интерес к инвестициям на первичном рынке не утихает, данные за второй квартал составляют почти 1 миллиард долларов.

Второе, RWA. Трек RWA эквивалентен треку DeFi 2020 года. Ранее стратегия США называлась национализацией долларовых активов, и у нее было много