Намерения (Intents): Потенциальные решения проблемы сложности Децентрализованных финансов

Перед крахом Luna я управлял стратегией доходности стейблкоинов для друга, который хотел испытать те невероятно высокие доходности, которые были в январе 2020 года. Мой друг не разбирается в криптовалютах и ранее никогда не взаимодействовал с цепочкой. Наше сотрудничество было очень простым: он вкладывал средства в аппаратный кошелек, а мы встречались по Zoom один-два раза в неделю, и я шаг за шагом подсказывал ему, что нужно делать.

Мы распределяем средства среди практически всех доступных протоколов Децентрализованных финансов на различных блокчейнах. В течение сессии продолжительностью 2-4 часа мы осуществляем десятки транзакций по одобрению, переводу, обмену, депозитам, получению и выводу средств. Средства переводятся в кастомизированные торговые пары Uniswap LP, Curve vote locking и т.д., все средства распределяются для получения стимулов. Мы использовали практически все кросс-чейн мосты, основные DEX и агрегаторы доходности для перемещения нашего портфеля стейблкоинов. В области криптовалют мы практически исследовали все способы получения дохода.

Сказать, что я заставил его слепо следовать, немного слишком мягко.

Самая сложная часть моей работы заключается в попытке подробно объяснить все шаги, которые нам нужно предпринять. Я выдаю операционные инструкции, он их выполняет, одновременно пытаясь разобраться со всеми этими сложными интерфейсами инструментов Децентрализованные финансы. Наши встречи полны таких инструкций, как "нажмите здесь", "идите туда", "обменяйте это". Например, чтобы обменять USDC на FRAX/DAI LP на Polygon:

1. Обменять USDC на DAI(2 на некотором DEX, одобрить + обменять )
2. Перенести USDC и DAI на Polygon(4 транзакции, одобрить + перенести)
3. Объедините USDC и DAI( в одной сделке на Polygon DEX, одобрите + мост)
4. Внесите LP в хранилище, чтобы получить награду (2 одобрения транзакции + мост )

Только для этого простого движения средств нам нужно инициировать 12 транзакций! Мы должны использовать информацию, предоставленную специфическим для протокола интерфейсом, чтобы напрямую искать, создавать и выполнять отдельную транзакцию в EVM. Этот процесс является ручным, трудоемким и сложным, особенно в случаях, когда портфель имеет большой объем. Вспоминая, эти задачи просто имитировали несколько DApp для доходного фарминга, но выполнять их вручную было очень сложно.

С более высокой точки зрения, все процессы, которые мы выполняем, имеют четкие ожидаемые результаты. У нас есть активы, которые мы хотим использовать для выполнения задач X, Y, Z. Как в приведенном выше примере, у нас есть USDC( на Ethereum), и мы надеемся предоставить ликвидность в форме FRAX/DAI( на Polygon), а затем внести это в ставочный vault. Это и есть "содержание" наших операций, а 12 транзакций, которые нам нужно выполнить, представляют собой конкретные "методы действия". От начала до конца требуется ряд четких, разумных шагов, и все эти шаги поддаются количественной оценке.

Мощный алгоритм, созданный для обработки маршрутизации транзакций, упростит этот процесс, всего за 1-2 шага. Мы делимся желаемым результатом, и алгоритм возвращает нам лучший путь, возможно, даже обрабатывает транзакцию. Этот тип структуры маршрутизации пути называется "намерение", и он является частью быстро развивающегося промежуточного ПО Ethereum. Хотя у нас есть широкое представление о намерениях, пока не достигнуто консенсуса по определению. В настоящее время есть несколько общих идей. Определение одной исследовательской организации звучит так: "Намерение - это подписанный набор декларативных ограничений, позволяющий пользователю передать создание транзакции третьей стороне, не отказываясь от полного контроля над контрагентом". Определение другого эксперта гласит: "Транзакция является обязательной, в то время как намерение - декларативным. Иными словами, транзакция - это четко определенное сообщение, указывающее, как запустить EVM для изменения состояния, тогда как намерение указывает на желаемое изменение состояния, не беспокоясь о процессе реализации."

В этих двух определениях намерение является "декларативным", то есть стремится к внешней помощи через обмен данными между пользователем и "решателем". Пользователь заявляет о желаемом результате, а решатель предоставляет ему способ его достижения. В отличие от сделок с конкретными параметрами, намерение должно быть сопоставлено третьей стороной. Кроме того, существуют ограничения, которые могут ограничить набор возможных путей. Это помогает сосредоточить общее количество возможностей на меньшем, фильтруемом наборе, из которого пользователь может выбрать. Например, в случае с моим другом, намерение позволяет нам транслировать конечную цель группе решателей, а затем они вычисляют оптимальный путь. Затем мы выберем маршрут с наилучшей ценой и выполним сделку. Все промежуточные шаги будут обработаны маршрутом, предоставленным решателем, оставив 1-2 сделки, которые необходимо подтвердить пользователю.

Базовая архитектура, основанная на "намерениях", уже построена на EVM. Когда вы используете любой DEX, он найдет лучший маршрут для выполнения сделки. В интерфейсе Curve, после выбора активов для покупки и продажи, интерфейс автоматически найдет лучший LP для маршрутизации. Поскольку нет LP для USDT/frxETH, заказ пройдет через несколько LP, чтобы получить лучший маршрут выполнения: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH, все завершено в одной сделке. Он также грубо указывает на влияние на цену и на те меры, которые пользователь может предпринять, чтобы ограничить проскальзывание. Как только выбраны правильные параметры, интерфейс также может помочь построить исходные данные EVM для трансляции.

Это намерение сделки на Curve, всего лишь очень базовый пример. Интерфейс является лишь полезным инструментом для построения обменных сделок через следующую логику:

FRAX торговля: Обменять 100,000 FRAX на как минимум 999,000 USDC с использованием 5bps FRAX/USDC Curve LP, срок действия до X блока. С другой стороны, намерение поделиться ожидаемым результатом ( получить максимальное количество USDC ) и ограничение ( только продать 100,000 FRAX ). Решателю предстоит определить, какова будет лучшая обменная ставка.

Если вы когда-либо использовали некоторые агрегаторы обмена, вы увидите систему намерений, используемую для построения обменных сделок. Используя эти платформы, вы по-прежнему предоставляете все параметры выполнения, а затем получаете набор потенциальных посредников для выполнения сделок. Все потенциальные обмены по-прежнему работают на каком-то DEX с ( отдельными исключениями ), но в зависимости от посредника сделки они имеют разные комиссии и газовые затраты. В конечном итоге пользователь выбирает наилучшее соотношение цены и затрат.

Помимо агрегаторов торговли, в Ethereum также существует несколько других типов "намерений":

1. Лимитный ордер: если условия выполнены, то разрешается вывод активов из аккаунта.

2. Специальные аукционы: выполнение заказов третьих лиц на основе ликвидности, не связанной с DEX.

3. Газовое спонсирование: позволяет использовать токены, такие как FRAX, для выполнения сторонних сделок, подходит для кошельков с абстракцией учетной записи.

4. Доверенное лицо: белый список относится к этому случаю, проверка базы данных перед выполнением сделки.

5. Пакетная обработка транзакций: позволяет пакетную обработку намерений по эффективности Gas.

6. Кросс-цепочное обмен: см. некоторые кросс-цепочные мосты.

Хотя типы заказов становятся все более разнообразными, я видел самый простой способ описания намерения как "лимитированный заказ", но с новым маркетинговым подходом. Лимитированный заказ означает, что вы хотите приобрести определенное количество активов по определенной цене, и только после того, как другая сторона появится и примет заказ, сам заказ будет выполнен.

Так же, как и лимитные ордера, намерение состоит из двух частей сделки. Первая часть - это желаемое пользователем окончательное состояние. Вторая часть - это сделка, инициированная решателем. Когда вы объединяете оба, вы в конечном итоге получаете то, что необходимо для исполнения сделки.

Продажа MEV

Способы построения на основе архитектуры намерений почти не имеют риска. Во-первых, решатели не имеют мотивации для распространения намерений MEV, от которых они могут получить прибыль. "Во многих случаях извлечение MEV требует выполнения заказов пользователей в сети. В этих случаях выполнение заказов пользователей раскрывает состояние блокчейна, и извлекатели могут использовать это состояние для получения прибыли. Обратная связь и сэндвич-трейдинг — это некоторые распространенные примеры."

核心特征意та – это раскрытие данных. Подписывая сообщение о намерениях, вы заявляете о своей готовности извлекать MEV ценой удобства. Поскольку намерения не могут быть напрямую переданы в память Ethereum, где транзакции ( ожидают выполнения ), они заполняются в частном межсетевом Interpool. Эти Interpool могут быть разрешенными, неразрешенными или представлять собой их смешение.

Безлицензионный Interpool использует децентрализованный API, позволяя узлам в системе свободно делиться намерениями и предоставлять исполнителям неограниченный доступ. Примеры включают ретрансляторы в определённом протоколе и предложенный совместно используемый пул памяти ERC4337. Открытый пул памяти уже стал зрелым для атак DDOS и не может гарантировать предотвращение распространения намерений плохих исполнителей.

В отличие от этого, разрешенная память использует надежный API, который может противостоять DDoS-атакам и не требует распространения намерений. Полагаясь на надежные посреднические организации, они могут гарантировать качество исполнения, если сохраняется доверие. Такие посредники обычно пользуются хорошей репутацией, что может побудить их обеспечить первоклассную эффективность. Однако они все еще имеют сильные предположения о доверии, что подрывает дух открытого блокчейна.

Гибридные решения преодолевают разрыв между безлицензионными и лицензионными системами. Они могут использовать лицензионное распространение в сочетании с безлицензионным исполнением и наоборот. Заказы на аукционы, такие как некоторые протоколы, используют доверенные стороны ( для сопоставления заказов вне цепочки ) для проведения аукциона, но участие не требует лицензии.

Сегодня самый популярный Interpool является централизованным и лицензированным, без каких-либо стимулов для обмена информацией с конкурентами. Риск здесь заключается в том, что одна сторона поглощает большую часть сделок на основе намерений и использует свое монопольное положение для введения сборов и других рентных практик, а пользователи с правом на переговоры уже исчезли в руках извлекающих выгоду посредников.

Риски промежуточного программного обеспечения

Когда мы рассматриваем намерение как лимитный ордер, мы можем провести четкое сравнение с потоком заказов некоторых традиционных финансовых компаний, оплачивая (PFOF).

Эти брокерские гиганты предлагают пользователям "бесплатную" торговлю, основанную на том, что пользователи могут продавать поток заказов, а не отправлять его на традиционные биржи. Мейкеры рынка – это компании, которые активно покупают и продают ценные бумаги, и они предоставляют эту выплату, поскольку могут получать прибыль от спреда между покупкой и продажей заказов. Критики широко критикуют эти компании за конфликт интересов. Хотя брокерские компании обязаны обеспечивать наилучшее исполнение заказов своих клиентов, денежные стимулы PFOF, как утверждается, могут влиять на их решения о том, куда отправлять заказы.

Цель заключается в том, что PFOF является одной из форм арбитража, которую мы называем MEV. Долгосрочные открытые ордера ( создаваемые частичные заказы ) могут создавать арбитражные возможности, которые могут быть более ценными, чем вручную добавленные в память Ethereum транзакции, поскольку решатель может определить маршрут, а не конкурировать за получение MEV до или после транзакции в данном блоке с помощью сэндвич-транзакций.

Неконтролируемые и непрозрачные решатели с высокой степенью вероятности предложат наихудшие маршруты, поскольку их маржа прибыли обратно пропорциональна хорошей исполнительности. Пользователи по-прежнему должны выбирать решатели, и они могут использовать эту переговорную способность, чтобы заставить решателей конкурировать друг с другом за заказной поток. Решатель, который приносит пользователям наивысшую отдачу в условиях ограничений, выигрывает аукцион.

Некоторые торговые протоколы используют такой дизайн, который применяет массовые аукционы для нахождения лучшей цены расчета для трейдеров. В этих протоколах заказы не выполняются немедленно, а собираются и рассчитываются массово. В этой системе нет центрального оператора, вместо этого используется открытая конкуренция решателей для сопоставления заказов. Как только партия завершена, эти решатели представляют решения для расчета заказов.

Массовые аукционы позволяют всем сделкам в группе иметь одинаковую цену, что устраняет необходимость в повторной организации сделок майнерами. Нет предварительных или последующих действий. Эти протоколы используют аукционы на основе ордеров, чтобы гарантировать трейдерам наилучшее исполнение цен. Однако в ордере также есть некоторый MEV, поскольку маркетмейкеры должны иметь возможность проводить арбитражные сделки на другом месте, чтобы оставаться прибыльными.

![Почему намерение（