Новая звезда ликвидного стейкинга в экосистеме Solana: глубокий анализ проекта Sanctum

Ликвидный стейкинг кардинально изменил способ управления активами в PoS сетях. Превращая изначально неликвидные застейканные активы в торгуемые токены, пользователи могут продолжать использовать эти активы в течение периода стейкинга. Эта инновация предоставляет держателям криптовалюты большую гибкость и возможности для получения дохода.

Sanctum как протокол повторного стекинга в сети Solana поднимает эту концепцию на новый уровень. Он позволяет пользователям вносить ликвидные стекинг-токены (LST) в смарт-контракт и получать токены ликвидного повторного стекинга (LRT). LRT не только представляет собой стоимость исходного стекинг-актива, но также включает в себя вознаграждения за стекинг и дополнительные вознаграждения протокола, создавая больше ценности для пользователей.

Рынок ликвидного стейкинга за короткие несколько лет продемонстрировал взрывной рост, общая заблокированная стоимость (TVL) выросла с 30 миллионов долларов до более чем 57 миллиардов долларов. Однако коэффициенты стейкинга между различными сетями все еще имеют значительные различия. Коэффициент стейкинга Solana превышает 70%, что значительно выше, чем 27% в Ethereum. Но в сети Solana LST составляет всего 6% от общего объема стейкинга, тогда как в Ethereum этот показатель превышает 40%. Этот разрыв предоставляет Sanctum огромные возможности для роста в экосистеме Solana.

Основные продукты Sanctum включают:

1. Infinity Pool: Инновационный ликвидный пул, позволяющий пользователям безшовно обменивать различные LST. Он использует данные на блокчейне для точного ценообразования LST и поддерживает баланс пула за счет динамической корректировки обменных сборов.

2. LST валидатора: представляет собой токены, которые пользователи застейкали у конкретного валидатора. Эти токены увеличиваются в стоимости с накоплением вознаграждений за стейкинг, предоставляя валидатору способ дифференцированной конкуренции.

3. Резервный пул: предоставляет Глубина Ликвидность для всех LST на Solana, упрощает процесс выкупа и поддерживает различные DeFi-протоколы, принимающие LST в качестве залога.

4. Router: инновационный инструмент, обеспечивающий эффективный обмен между разными LST и унифицирующий ликвидность всех LST.

В отличие от Lido на Ethereum, Sanctum использует более децентрализованный и совместный подход. Он не пытается доминировать на рынке, а стремится создать инфраструктуру, поддерживающую различные LST для содействия росту всего застейканного рынка.

В отличие от основного конкурента Jito на Solana, Sanctum сосредоточен на предоставлении надежной инфраструктурной поддержки, обеспечивая стабильность и безопасность экосистемы. Многофункциональный ликвидный пул LST Infinity Sanctum, резервный пул и маршрутизатор совместно способствуют ликвидности и стабильности.

Преимущества Sanctum включают в себя высокую капитальную эффективность механизма выкупа и обмена LST, достаточные резервы ликвидности, снижение барьеров для создания LST и т.д. Однако, он также сталкивается с конкуренцией со стороны устоявшихся игроков, рисками, тесно связанными с развитием экосистемы Solana, а также потенциальными регуляторными вызовами.

С развитием Sanctum у него есть потенциал стать важным участником ликвидного стейкинга в экосистеме Solana, предоставляя пользователям больше возможностей и выбора. В будущем Sanctum планирует дополнительно расширить свою экосистему, возможно, введя больше инновационных функций для укрепления своей позиции в конкурентной DeFi-области.