Токенизация акций: открытие новой эры частной продажи на рынке

Вне волны стейблкоинов, токенизация акций становится новым фокусом рынка. Недавно стартап Web3 Jarsy завершил предварительное финансирование на сумму 5 миллионов долларов, что привлекло внимание отрасли к частной продаже "чеканки" в качестве токенов, обеспеченных активами. Эта инновационная модель направлена на то, чтобы позволить обычным инвесторам с низким порогом участия в раннем росте ведущих частных компаний, таких как SpaceX и Stripe.

Частный рынок на протяжении долгого времени оставался одной из самых закрытых частей финансовой сферы. Jarsy создала индексную систему, включающую 30 лучших непубличных компаний, для оценки общего показателя этих Pre-IPO предприятий. Данные показывают, что с начала 2021 года по первый квартал 2025 года этот индекс вырос на 81%, что значительно превышает 51% индекса Nasdaq 100 за тот же период. Даже на фоне общего снижения рынка в первом квартале 2025 года, эти ведущие непубличные компании все равно показали рост на 13%.

Однако эти высокоразвивающиеся возможности обычно открыты только для институциональных инвесторов и ультравысоких состоятельных индивидуумов, обычным инвесторам трудно участвовать. Токенизация частных продаж предназначена для преодоления этой структурной неравенства, превращая изначально высокие барьеры, низкую ликвидность и сложные структуры частных прав в нативные активы на блокчейне, значительно снижая барьеры для входа, увеличивая ликвидность и повышая прозрачность ценообразования.

Несколько платформ продвигают эту инновацию:

1. Jarsy через прямое приобретение долей целевой компании, а затем токенизируя права на 1:1 на блокчейне. Эта модель не только снижает инвестиционный порог, но и повышает прозрачность и отслеживаемость активов.

2. Некая инвестиционная платформа запустила продуктовую линейку Mirror Tokens, первым продуктом которой стал токен, привязанный к аэрокосмической компании с оценкой 350 миллиардов долларов. Этот токен не предоставляет права голоса, но разработан уникальный механизм "тракера", который позволяет инвесторам получать соответствующую прибыль при IPO компании или её приобретении.

3. Tokeny из Люксембурга сотрудничает с местной платформой цифровых ценных бумаг, сосредоточившись на предоставлении решений по токенизации активов частного рынка для европейских профессиональных инвесторов. Используемый стандарт ERC-3643 позволяет встраивать контрольную логику KYC, ограничений на передачу и т.д. в生命周期 токена, обеспечивая соблюдение нормативных требований.

Возрождение токенизации частных акций предвещает структурные изменения на первичном рынке, вызванные технологиями блокчейн. Хотя эта инновация открывает новые возможности для обычных инвесторов, она по-прежнему сталкивается со многими вызовами. Это изменяет правила доступа на рынок, но для полного разрушения глубоких барьеров между розничными и институциональными инвесторами потребуется время. Это не просто технологическая инновация, но и длительная игра о доверии, прозрачности и перестройке институтов. Настоящее рыночное испытание только начинается.

! [Розничные инвесторы в криптовалютном круге также могут купить акции SpaceX?] Ознакомьтесь с тремя ведущими платформами токенизации прямых инвестиций](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4a7e6617a3b2645f0eeb21864f79b05.webp)