Компания Antalpha, предлагающая финансовые решения для майнинга Биткойна, планирует выход на биржу: новые направления финансовой игры среди гигантов отрасли?

Недавно технологическая компания Antalpha, специализирующаяся на финансовых решениях в области майнинга Биткойн, подала документы на IPO в Nasdaq. Основанная в 2022 году, компания в основном предоставляет финансирование, технологии и услуги по управлению рисками для организаций цифровых активов, особенно для майнеров Биткойн. Основная цель Antalpha - помочь майнерам расширить масштабы бизнеса и с помощью финансовых решений лучше справляться с последствиями колебаний цен на Биткойн.

Основной бизнес Antalpha осуществляется через свою технологическую платформу Antalpha Prime, которая позволяет клиентам инициировать и управлять займами цифровых активов, а также в режиме реального времени отслеживать состояние залога. Доход компании в основном поступает из двух источников: финансирования цепочки поставок и услуг по согласованию займов Биткойна.

Доходы от финансирования цепочки поставок отражаются как "технические сборы за финансирование" и являются основным источником дохода Antalpha, включая кредиты на покупку майнинговых машин и кредиты на вычислительную мощность. Кредиты на покупку майнинговых машин предоставляют финансирование для покупки Биткойн-майнеров, используя купленные майнинговые машины в качестве залога. Кредиты на вычислительную мощность предоставляют финансирование для операционных расходов, связанных с майнингом, обычно используя добытые Биткойны в качестве залога. По состоянию на конец 2024 года Antalpha обеспечила в общей сложности 2,8 миллиарда долларов США кредитов, из которых около 97% клиентов по кредитам цепочки поставок используют BTC в качестве обеспечения.

Доходы от услуг по согласованию займов Биткойна отражаются как "плата за техническую платформу". Antalpha предоставляет услуги по займам с обеспечением Биткойна для клиентов, не являющихся гражданами США, в основном за счет платформенных сборов, не несет кредитных рисков.

Финансовые данные показывают, что в 2024 финансовом году (по состоянию на 31 декабря 2024 года) общий доход Antalpha составил 47,45 миллиона долларов, что на 321% больше по сравнению с предыдущим годом. Из них доход от технологического финансирования составил 38,7 миллиона долларов, что на 274% больше; доход от технологической платформы составил 8,8 миллиона долларов, что на 859% больше. Компания успешно достигла прибыли, чистая прибыль составила 4,4 миллиона долларов, в то время как в предыдущем финансовом году был чистый убыток в 6,6 миллиона долларов.

К концу 2024 года общий объем кредитов Antalpha составит 1,6 миллиарда долларов США. Из них портфель кредитов по цепочке поставок увеличился с 344 миллионов долларов США на конец 2023 года до 428,9 миллионов долларов США, что составляет рост на 25%. Объем кредитов в Биткойнах для его партнеров увеличился с 220,8 миллионов долларов США до 1,1987 миллиарда долларов США, что составляет рост на 443%. По региональному распределению 77,4% кредитов (около 1,26 миллиарда долларов США) направлено азиатским клиентам.

Antalpha имеет тесные партнерские отношения с известным производителем майнингового оборудования, и обе стороны подписали меморандум о взаимопонимании, в котором оговорено, что этот производитель продолжит использовать Antalpha в качестве своего финансового партнера, а обе стороны будут рекомендовать друг друга клиентам. При условии, что Antalpha предложит конкурентоспособные условия, этот производитель предоставит Antalpha приоритетное право на приобретение услуг для своих клиентов, ищущих финансирование. Это право приоритета позволяет Antalpha первоочередно обращаться к большому количеству клиентов, покупающих майнинговое оборудование, что значительно снижает затраты на привлечение клиентов и обеспечивает постоянный поток бизнеса.

План上市ка Antalpha отражает новые вызовы и возможности, с которыми сталкивается индустрия майнинга Биткойн после халвинга в 2024 году. Халвинг сжимает блоковые награды для майнеров, что представляет собой прямую угрозу прибыльности всей индустрии. Производителям майнингового оборудования необходимо выпускать более эффективные и маломощные новые поколения майнеров, чтобы справиться с рыночным спросом. В то же время рост цен на Биткойн привлекает больше внешних компаний, даже публичных, в индустрию майнинга, что создает новые возможности для производителей оборудования.

В этом контексте Antalpha предоставляет кредитную поддержку клиентам для покупки нового поколения майнинг-оборудования, что не только способствует прямым продажам оборудования, но и помогает сообществу майнеров преодолевать капитальные трудности, вызванные обновлением оборудования. Кроме того, Antalpha планирует исследовать финансирование для GPU, необходимых в области ИИ, что может стать диверсифицированной стратегией защиты от неопределенности рисков в криптоиндустрии.

IPO Antalpha привлекло внимание некоторых известных инвесторов. Один из эмитентов стейблкоинов заявил о намерении приобрести 25 миллионов долларов обычных акций Antalpha в ходе этого IPO, что при расчете по средней цене в 12 долларов за акцию составит примерно 54,1% от общего объема базовых эмитируемых акций.

В целом, план выхода Antalpha на рынок — это не просто простое финансирование финансово-технологической компании, а скорее важный шаг для всего экосистемы майнинга Биткойн в пост-халвинговую эпоху, направленный на укрепление позиций, оптимизацию финансовых инструментов и накопление сил для долгосрочного развития.