Анализ крипторынка за май 2025 года

1. Макроэкономическая ситуация

В мае 2025 года экономика США находится на важном переломном моменте. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет упругость, денежно-кредитная политика входит в период ожидания, а торговая политика приносит новые неопределенности. В то же время, фискальная политика влияет на рыночные ожидания через операции, подобные количественному смягчению, и корректировки кредитного рейтинга. На этом фоне крипторынок демонстрирует сильную устойчивость к давлению, а структура глобальных рискованных активов может ожидать нового раунда переоценки.

тренд инфляции

В апреле годовая инфляция CPI снизилась до 2,3%, что является новым минимумом с февраля 2021 года, что указывает на продолжающееся ослабление ценового давления. В то же время, Министерство финансов США запустило операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что было воспринято рынком как мера "похожая на QE", направленная на высвобождение ликвидности и рефинансирование по низким процентным ставкам, став важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.

рынок труда

В апреле количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177000, что превысило рыночные ожидания и отражает устойчивость рынка труда. Это предоставляет основание для Федеральной резервной системы США сохранять текущую политику. Продолжительная сила занятости как замедляет беспокойство рынка о рецессии, так и ослабляет вероятность многократного неожиданного снижения ставок в течение года.

направления монетарной политики

Председатель Федеральной резервной системы заявил, что пересмотрит текущую рамку денежно-кредитной политики и, возможно, откажется от механизма "средней инфляционной цели". Он отметил, что частые шоковые события на стороне предложения изменяют традиционную политическую среду, побуждая ФРС больше сосредоточиться на структурных инфляционных рисках. В будущем ФРС может продлить период поддержания высоких процентных ставок или даже увеличить объем покупок долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных процентных ставок.

Торговая политика и мировая экономика

В начале мая правительство объявило о введении пошлин на товары из Европейского Союза, хотя их внедрение было отложено, но уже оказало влияние на рыночные настроения. В Китае центральный банк внедрил комбинацию политик "снижение резервных требований + снижение процентных ставок", выпустив 1 триллион юаней ликвидности и снизив ключевую процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягчения, и ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются.

2. Обзор крипторынка

Анализ объема торгов

По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся повышении активности капитала. В два периода с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торгов значительно увеличился, и однодневный объем торгов на какое-то время превысил 180 миллиардов долларов, цена BTC соответственно преодолела 100 и 110 тысяч долларов, а на рынке значительно возросли бычьи настроения.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

изменение рыночной капитализации

По состоянию на 27 мая, общая капитализация криптовалюты возросла до 3,56 триллионов долларов, что на 17,0% больше, чем в прошлом месяце. При этом доля BTC составляет 62,6%, а доля ETH - 9,6%, при этом последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения инвесторов к ETH. С 8 мая общая капитализация, преодолев 3,3 триллиона долларов, стабильно растет, и тенденция структурного восстановления рынка становится очевидной.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Новый популярный токен на запуске

В числе популярных токенов, запущенных в мае, доминируют проекты с венчурным фоном, включая проекты класса Layer2, такие как SOPH и B2. Кроме того, как одна из популярных нарративов мая, стейблкоины и связанные с ними проекты, такие как B, Lista и Staketone, также получили широкое внимание на рынке.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

3. Анализ данных на цепочке

ETF потоки денег

В мае чистый приток BTC ETF составил 5,77 миллиарда долларов, а чистый приток ETH ETF составил 317 миллионов долларов. Цена биткойна выросла с начала месяца с $94,212 до $108,969, увеличившись примерно на 13,5%. Цена эфира выросла с $1,794 до $2,635, увеличившись на 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

рынок стабильных монет изменения

В мае рынок стабильных монет продолжил демонстрировать сильный рост, общий объем циркуляции увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов. USDT, USDE и DAI стали основными двигателями роста в этом месяце.

4. Анализ цен на основные шифрования валюты

Биткойн ( BTC )

Цена BTC пытается удержаться выше $109,588, что указывает на то, что каждый небольшой откат вызывает интерес со стороны покупателей. Если покупателям удастся продлить восходящий тренд до восьмой недели, это откроет путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства в продукты Bitcoin ETF. Растущие скользящие средние и RSI, близкий к зоне перекупленности, указывают на то, что наиболее легкое направление сопротивления — это рост. Если будет пробита отметка в $111,980, BTC может резко подняться до $130,000. Внизу ключевые уровни поддержки находятся на $104,886 и $100,000.

Эфириум(ETH)

ETH отскочил от $2,425 25 мая, что свидетельствует о сильном спросе на более низкие уровни. Бычьи настроения снова попытаются пробить уровень сопротивления в $2,738. Если это удастся, ETH может вырасти до $3,000, хотя на уровне около $2,850 может возникнуть сопротивление. Уровни поддержки располагаются на $2,323 и $2,111.

Солана(SOL)

SOL получил поддержку на уровне $169 25 мая, что указывает на позитивное настроение на рынке. Бычьи игроки снова попытаются пробить уровень сопротивления в $188. Если это удастся, SOL может вырасти до $210, а возможно, даже до $220. Нижняя поддержка находится на уровне $151. Если произойдет отскок от этой позиции, это может привести к колебаниям цен в диапазоне от $153 до $188.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

5. Горячие события этого месяца

USD1 экосистема развития

В середине мая, с достижением рекордной цены BTC и запуском USD1 на одной из торговых платформ, его популярность резко возросла, и экосистемные проекты привлекли внимание рынка. По состоянию на 28 мая, рыночная капитализация USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, став седьмым по величине стейблкоином. Основное преимущество USD1 заключается в том, что он выпускается под контролем определенной семьи и является первым проектом стейблкоина, получившим поддержку высокополитических деятелей.

Текущая narrativa USD1 строится вокруг "политической поддержки + сектора RWA + ожиданий по закону о стабильных монетах". В последнее время цены на токены нескольких партнеров USD1 значительно возросли, что стимулирует интерес рынка к связанным концепциям. Если в дальнейшем закон о стабильных монетах в США будет принят, USD1 и его глубоко интегрированные проекты могут занять важное место в будущем криптоэкосистемы.

Появление платформы Believe

На 28 мая основной токен платформы Believe Launchcoin вырос с $0.014 в начале месяца до максимума $0.36, а рыночная капитализация достигала почти 310 миллионов долларов. Платформа ориентирована на концепцию "социальной активизации", пользователям достаточно опубликовать твиты в определенном формате на социальных платформах, чтобы автоматически инициировать выпуск токенов.

Активность платформы стремительно возросла, количество новых токенов резко увеличилось, заняв третье место на платформе MEME. Однако после запуска официально поддерживаемого токена $YAPPER его цена упала более чем на 66%, что вызвало сомнения в сообществе, и интерес к экосистеме резко снизился. По состоянию на 28 мая, Believe выпустила более 27 000 токенов с общей капитализацией около 290 миллионов долларов, из которых значительную долю занимает Launchcoin.

В целом, платформа MEME-рынка сильно однородна, Believe упрощает процесс выпуска токенов, но не меняет логику выпуска MEME. Сможет ли она сохранить популярность в будущем, зависит от способности к постоянным инновациям или созданию проектов с эффектом богатства.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

6. Прогноз на следующий месяц

Прогресс законопроекта о стабильных монетах

В этом месяце законопроект «GENIUS» прошел обсуждение и перешел к процедуре редактирования. С учетом достижения согласия между двумя партиями по вопросам регулирования шифрования активов, законопроект может быть завершен в законодательстве в четвертом квартале 2024 года. Основные положения законопроекта включают ограничения на право выпуска, требования к резервам, обязательства по соблюдению, защиту пользователей и международную применимость.

Этот законопроект не только представляет собой регуляторную основу для стабильных монет, но также является стратегическим шагом США для укрепления международного статуса цифрового доллара. В настоящее время Гонконг принял проект закона о выпускателях стабильных монет, и США, вероятно, последуют его примеру. В этом контексте стабильные монеты с высокой степенью соответствия могут получить большее признание на рынке.

одобрение залога ETF по Эфириуму

Американские регуляторы отложили решение по ETF на основе эфириума до 1 июня, при этом крайний срок — конец октября. В то же время, процесс стейкинга эфириум ETF в Гонконге продвигается быстрее, уже несколько фондов получили одобрение на услуги стейкинга.

Согласно прошлому опыту, Гонконг обычно опережает США. Поэтому рынок ожидает, что регуляторы США в ближайшее время достигнут регулируемой структуры для соответствующих механизмов и продвинут одобрение ETF на спот-эфириум. Как только это будет реализовано, это будет способствовать институционализации эфириума, а связанные активы, такие как Lido, Eigen и другие, могут столкнуться с новой волной рыночного интереса.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май