Ethereum LRT трасса: возможности и вызовы после обновления в Канкуне

Недавно после завершения обновления Канкун Эфир продемонстрировал впечатляющие результаты своих экосистемных токенов. Модульные проекты и Layer2 последовательно запущены, что еще больше подстегивает рынок к оптимистичному взгляду на экосистему Эфира. В то же время концепция повторного обеспечения ликвидности (LRT) стала популярной благодаря EigenLayer, привлекая внимание капитала.

В данной статье подробно рассматривается экосистема LRT, ее текущее состояние, возможности и будущее. В настоящее время проекты LRT страдают от серьезной однородности, большинство из них еще не выпустили токены. Оптимистично смотрю на KelpDAO, Puffer Finance и Ion Protocol, у них есть очевидные различия в подходах. Будущее LRT остается быстрорастущим сегментом рынка, ожидается, что только несколько ведущих проектов смогут выделиться.

Фон дорожки LRT

С приближением обновления Канкун, экосистема токенов Эфира в последнее время показывает отличные результаты. Модульные проекты и Layer2 постепенно запускаются, что further способствует позитивному настроению на экосистему Эфира.

Ликвидный стейкинг занимает значительную долю в экосистеме Ethereum, а концепция "пере-стейкинга" начала привлекать внимание с запуском EigenLayer. "Пере-стейкинг" позволяет пользователям повторно ставить уже заложенные ETH или LST, предоставляя дополнительную безопасность для децентрализованных сервисов на Ethereum и получая вознаграждение. На этой основе появились проекты, связанные с LRT.

Эволюционный путь LRT

LRT ликвидность повторного залога токенов – это "сертификат повторного залога", полученный после залога LST. Его эволюционный путь следующий:

1. Нативная ставка Ethereum: валидаторы ставят 32 ETH для поддержания безопасности сети после PoS
2. Протокол LST: снижение порога, высвобождение ликвидности
3. Протокол Restaking: ставьте LST на других сетях, чтобы получать дополнительный доход
4. Рождение LRT: сертификат повторного залога LST, который позволяет проводить больше финансовых операций
5. Поддержка протокола Pendle: предоставление деривативной торговли LRT, дальнейшее освобождение ликвидности

Экосистема LRT трека

EigenLayer-ре-ставка промежуточное программное обеспечение

EigenLayer является повторным стейкингом Эфира, который позволяет стейкерам проверять новые программные модули в экосистеме Ethereum. Его основная концепция — это AVS( активная проверка сервиса), которая абстрагирует процесс проверки Rollup на Эфире, предоставляя низкозатратную безопасность для различных проектов промежуточного ПО.

На данный момент около 13 проектов AVS присоединились к EigenLayer, в основном для обеспечения безопасности и масштабируемости Rollup.

Проект 以太坊LRT整理

На Эфире существует около 15 протоколов LRT, 9 из которых уже запущены, а 6 находятся на стадии тестирования. Основные категории:

1. Liquid-LSD Restaking: Объединение управления LST в внешнем протоколе Restaking
2. Liquid Native Restaking: предоставляет услуги узлов с небольшим количеством Эфир
3. Протокол, оптимизированный на основе EigenLayer

Основные проекты включают:

• Renzo: Оптимизация стратегии распределения AVS, без лимита на депозит
• KelpDAO: предоставляет AMM ликвидные пулы, поддерживает быструю выкупку
• Restake Finance: первый модульный LRT протокол EigenLayer
• Puffer Finance: снизил порог повторного залога до 2 Эфир
• SSV/Swell/Ether.fi и др.: переход оригинальных проектов LSD на LRT

Прогнозы будущего для трассы LRT

LRT - это быстрорастущий сегмент рынка, но проекты сильно однородны. Ожидается, что в будущем только несколько ведущих проектов смогут добиться успеха.

Риск:

• Риск штрафа увеличивается
• Централизованные угрозы безопасности Ethereum
• Риск контракта
• Многослойное наложение рисков

Возможности:

• С другими DeFi протоколами
• Используйте DVT для повышения безопасности
• Мультицепочечное расширение