BRC-20 Token: Um guia para iniciantes

1. Pontos chave

Os Tokens BRC-20 são a mais recente inovação do protocolo Ordinals, que se tornou o foco das atenções da comunidade de criptomoedas recentemente.

BRC-20 é um padrão de Token experimental que suporta a implantação, cunhagem e transferência de Tokens homogêneos na blockchain do Bitcoin. Embora o valor de mercado total desses Tokens tenha alcançado 1 bilhão de dólares, os Tokens em si são relativamente simples e não possuem funcionalidades de contratos inteligentes como os Tokens ERC-20 ou BEP-20.

O aumento da emissão de moedas no início de maio causou um congestionamento severo no pool de memórias do Bitcoin, fazendo com que as taxas de transação na rede disparassem.

Considerando a importância de complementar a renda dos mineradores à medida que a recompensa dos blocos diminui gradualmente, muitas pessoas acolhem taxas mais altas. No entanto, também há quem critique que isso pode afetar os usuários em áreas sensíveis ao preço.

Nesta fase inicial, os tokens BRC-20 apresentam grandes riscos e necessitam de mais suporte de infraestrutura. Como disse o fundador, isto é um experimento e deve ser avaliado com cautela os riscos potenciais.

Ordinal, Inscription e tokens BRC-20 ajudam a provar que, além dos casos de uso tradicionais de moeda, existe uma demanda orgânica evidente pelo espaço em bloco do Bitcoin. Isso pode ser um fator chave para a sustentabilidade a longo prazo do modelo de segurança do Bitcoin.

O desenvolvimento do Layer 2 do Bitcoin, a infraestrutura que suporta BRC-20 e inovações adicionais no design de Token podem ser a próxima direção de desenvolvimento.

2. Introdução

Desde que o protocolo Ordinals foi lançado no início do ano, e a Inscription(, ou NFT de Bitcoin), começou a ganhar popularidade, o ecossistema Bitcoin tem visto uma nova onda de inovação. Os tokens BRC-20 são o mais recente resultado dessa inovação impulsionada por ordinais, que tem recebido muita atenção nas últimas semanas.

O BRC-20 foi proposto pela primeira vez em março de 2023, sendo um padrão de Token experimental que suporta a implantação, cunhagem e transferência de Tokens fungíveis na blockchain do Bitcoin. Esta nova inovação significa que os Tokens fungíveis e os Tokens não fungíveis ( inscrições ) já se tornaram parte de um ecossistema Bitcoin mais amplo. O valor de mercado total desses Tokens ( "valor de mercado" ) tem estado em ascensão, ultrapassando até mesmo 1 bilhão de dólares no início de maio. Além disso, o Token líder BRC-20 $ORDI já foi listado em várias exchanges.

Embora muitas pessoas estejam entusiasmadas com o aumento da atividade no ecossistema do Bitcoin e o renascimento do entusiasmo na comunidade, também há quem considere que isso se desvia do "propósito de design" do Bitcoin e expressa descontentamento com o impacto dessas inovações nas taxas de transação do Bitcoin.

Este relatório irá explorar a origem do BRC-20, a atual situação do mercado, a comparação com os Tokens ERC-20, o impacto nos indicadores do Bitcoin, as divergências na comunidade, os riscos potenciais e as perspetivas para o futuro.

Isenção de responsabilidade: O risco dos tokens BRC-20 é extremamente alto, atualmente encontram-se na fase inicial de descoberta de preços. Este material não constitui previsão ou aconselhamento de investimento, nem é uma oferta ou convite para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários, criptomoedas ou adotar qualquer estratégia de investimento. ( Consulte a divulgação geral na página 26. ) O criador do padrão de token BRC-20, um usuário anônimo do Twitter chamado domo, nomeou o GitBook deste padrão de token como "experimento brc-20" e começou a página com o seguinte conteúdo:

Ao conhecer os últimos desenvolvimentos do mercado através deste relatório, tenha isso em mente.

3. Contexto

O que é Ordinal( e Inscription)?

ORD é um software de código aberto que pode ser executado sobre qualquer nó completo de Bitcoin, e pode rastrear um único Satoshi de acordo com a "Teoria dos Ordinais" do fundador Casey Rodarmor. Satoshis("sats") é a menor unidade da rede Bitcoin, 1 Bitcoin = 100.000.000 sats. A Teoria dos Ordinais atribui um identificador único a cada sat na Bitcoin. Além disso, esses sats individuais podem ser "gravados" com qualquer conteúdo(, como texto, imagem, vídeo), para criar "inscrições"(, ou seja, artefatos digitais nativos do Bitcoin), que também podem ser chamados de NFT.

Para saber mais sobre ordinais e inscrições, incluindo sua história, contexto técnico, especificações e comparação com outros NFTs, bem como seu impacto no mercado, consulte nosso relatório recente: "A Nova Era do Bitcoin?"

( Para quais áreas os Tokens BRC-20 são aplicáveis?

Devido ao fato de que as inscrições permitem o uso de tokens não fungíveis ) "NFT" ### na Bitcoin, uma pergunta que as pessoas naturalmente fazem é: "E os tokens fungíveis?" É aqui que entra o BRC-20.

No dia 9 de março, um usuário anônimo do Twitter chamado domo publicou um tweet propondo um método chamado BRC-20, que permite criar um padrão de Token fungível sobre o protocolo Ordinals. A ideia é que os dados JSON possam ser gravados em sats individuais através de ordinais, para implantar, cunhar e transferir Tokens BRC-20 fungíveis. O JSON é essencialmente um formato de dados baseado em texto, portanto, na essência, o método é escrever texto em sats para criar Tokens fungíveis. O design inicial permitia apenas três operações diferentes: implantar Token, cunhar Token e transferir Token (. Vamos explorar isso e outras limitações mais adiante neste relatório ).

O primeiro contrato de Token implantado é o Token $ORDI, cada mineradora limita 1K Token e um suprimento máximo de 21 milhões ( em homenagem ao suprimento máximo do Bitcoin ). Este lançamento causou algum alvoroço em um subcampo da comunidade Bitcoin, e em menos de um dia, todos os 21 milhões de Token ORDI foram minerados. Logo depois, surgiram outros Tokens, como $MEME, $PEPE ( que não é aquele que foi muito jogado no Ethereum ) e $PUNK.

( Como é o mercado de BRC-20?

O BRC-20 foi conceptualizado há apenas alguns meses -- e a história dos números ordinais e das inscrições tem menos de seis meses -- pode-se dizer com justiça que este mercado ainda está em fase inicial. No entanto, desenvolvedores e entusiastas têm trabalhado dia e noite em experimentações. Até 16 de maio de 2023, já existiam mais de 18.000 tokens BRC-20, com um valor de mercado total de 500 milhões de dólares. Este valor de mercado esteve próximo de 1.000 milhões de dólares nos primeiros dias de maio, mas, como se espera de qualquer frenesi desse tipo, o mercado está se auto-corrigindo para encontrar um ponto de equilíbrio mais estável.

O primeiro Token BRC-20, o )$ORDI###, é o líder de mercado até agora. Isso é evidente tanto em termos de capitalização de mercado quanto de volume de negociação, e recentemente ter sido listado em várias exchanges diferentes pode ter contribuído para isso.

( Como é o uso de tokens BRC-20 em comparação com o uso de tokens de outros padrões?

Embora o nome "BRC-20" seja uma imitação do padrão de token "ERC-20" do Ethereum, existem diferenças significativas entre eles.

• Diferentes blockchains

Os tokens BRC-20 existem na blockchain do Bitcoin, enquanto os ERC-20 existem na blockchain do Ethereum, e os BEP-20 existem na BNB Smart Chain, entre outros. Assim, os tokens BRC-20 dependem de várias características da cadeia do Bitcoin, que são bastante diferentes das dos ERC-20 ou BEP-20, como a velocidade das transações e as taxas, para citar apenas dois fatores-chave. Isso significa que a sua experiência ao usar BRC-20 pode ser muito diferente da sua experiência ao transacionar em outras cadeias.

• Falta de funcionalidades de contratos inteligentes

Os tokens ERC-20 e BEP-20 são criados usando contratos inteligentes nas blockchains Ethereum e BNB Smart Chain, respetivamente. Assim, eles possuem um alto grau de funcionalidade programável e a capacidade de executar várias operações e regras. Isso é bastante diferente dos tokens BRC-20 relativamente simples, que não são baseados em contratos inteligentes e têm funcionalidades bastante limitadas.

• Infraestrutura de mercado

Os tokens ERC-20 e BEP-20 são muito mais maduros do que os tokens BRC-20. Embora os primeiros existam há anos e tenham levado à construção de vários tipos de infraestrutura ), como DEX, compatibilidade com exchanges centralizadas, listagem de moedas fiduciárias, capacidade de cross-chain, etc. ###, a situação não é a mesma para os tokens BRC-20. Claro, os BRC-20 foram lançados há apenas alguns meses, então não podemos esperar que tenham um nível semelhante de infraestrutura. Apesar disso, esse fato ainda merece ser lembrado, pois ilustra a diferença significativa em termos de risco entre eles e padrões mais maduros (, como ERC-20 e BEP-20 ).

4. O impacto do BRC-20 no mercado de Bitcoin

( homogeneização e não homogeneização

Primeiro, vamos dar uma olhada rápida em como o mercado de inscrições mudou desde o surgimento dos Tokens BRC-20. Lembre-se de que os Tokens BRC-20 foram conceitualizados pela primeira vez em 9 de março de 2023, enquanto as inscrições estão disponíveis desde dezembro de 2022. Como vimos, em fevereiro, as imagens eram o principal tipo de inscrição utilizada no mercado. Este foi o início da onda ordinal, quando as séries de NFTs de Bitcoin começaram a surgir. Mesmo de fevereiro até o início de abril, embora as inscrições de texto tenham se tornado mais comuns, ainda houve alguns dias em que as imagens eram o tipo de mídia de inscrição mais amplamente utilizado.

Agora, se olharmos do final de abril até maio, veremos uma mudança significativa. As inscrições baseadas em texto ) estão principalmente relacionadas com os tokens BRC-20, que ### têm dominado, basicamente excluindo qualquer outro tipo de mídia. Além disso, o número diário de inscrições ( é representado pela altura do gráfico de barras ) e é várias vezes a quantidade que vimos de janeiro até o início de abril. Isso prova que os tokens BRC-20 conseguiram gerar uma enorme popularidade e um grande ímpeto desde o nascimento do conceito.

No nosso relatório -- "A Nova Era do Bitcoin?" -- apresentamos um gráfico dos tipos de inscrições gravadas até 30 de março. Podemos comparar esses números com a composição atual do mercado de inscrições, o que nos permite perceber como os Tokens BRC-20 dominam todo o mercado de inscrições. Como vemos abaixo, a vantagem das inscrições baseadas em texto mais do que dobrou em apenas seis semanas, enquanto as inscrições baseadas em imagem caíram mais de 5 vezes. Em termos do total de inscrições, de 30 de março a 13 de maio, elas aumentaram de cerca de 650 mil para mais de 6,1 milhões -- um aumento de quase 10 vezes.

( pool de memória

Lembre-se de que a memória do pool é essencialmente uma sala de espera para transações não confirmadas, que ainda não foram incluídas em um bloco. Estas são classificadas por taxas adicionais, e um pool de memória mais congestionado significa mais competição para que sua transação entre no próximo bloco disponível.

Até agora, o número total de transações não confirmadas do Bitcoin — ou seja, o número de transações na mempool — tem aumentado ao longo de 2023. Recentemente, o interesse gerado por Inscrições e BRC-20 fez com que o número de transações na mempool ) subisse drasticamente em relação ao ano passado ###. Isso, por sua vez, impactou o custo de executar transações na blockchain do Bitcoin (, que será explorado mais adiante ).

( taxa de transação

Como um dos indicadores que pode gerar mais discussões na comunidade Bitcoin, as taxas sempre foram o foco das controvérsias, remontando à batalha do tamanho do bloco de 2015 a 2017.

Como um resumo breve da situação, vamos rever como o modelo do Bitcoin induz os mineradores a proteger a rede através de dois incentivos econômicos: a recompensa do bloco e as taxas de transação. A recompensa do bloco é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos, o que, a longo prazo, diminuirá para