Mercados financeiros instáveis, Bitcoin pode enfrentar uma correção após atingir um novo máximo histórico

Recentemente, os mercados financeiros globais apresentam uma situação de turbulência. Uma abrangente lei fiscal promovida pelo governo dos EUA foi aprovada na câmara dos representantes, levantando preocupações do mercado sobre a questão da dívida dos EUA. Isso levou a uma queda simultânea nos mercados de ações, títulos e câmbio dos EUA, apresentando um padrão de "três mortes".

Enquanto isso, o mercado de criptomoedas teve um desempenho forte. Bitcoin ultrapassou esta semana o seu recorde histórico, atingindo momentaneamente 112000 dólares. Isto deve-se principalmente à contínua entrada de fundos institucionais e ao avanço da legislação sobre moedas estáveis. No entanto, após atingir um novo máximo, o mercado também começou a mostrar sinais de ajuste.

Situação econômica macro

Um projeto de lei abrangente de finanças apoiado pelo governo dos EUA foi aprovado na Câmara dos Representantes e agora foi submetido ao Senado para revisão. Este projeto abrange várias áreas, incluindo impostos, imigração e saúde, com o objetivo de alcançar as metas de política do governo. No entanto, este projeto aumentará o teto da dívida dos EUA para 40,1 trilhões de dólares, representando 140% do PIB, um recorde histórico.

Isto suscitou preocupações no mercado sobre a capacidade do governo dos EUA de honrar as suas dívidas. Em resposta, a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu novamente para um nível elevado de 4,5%. A alta rentabilidade dos títulos do Tesouro sem dúvida aumentará os custos de empréstimos para empresas e consumidores, inibindo o investimento e o consumo, e afetando, em última análise, a rentabilidade das empresas.

Devido a isso, os três principais índices de ações dos EUA apresentaram queda esta semana, com o índice Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones a descerem 2,47%, 2,61% e 2,47%, respetivamente. O índice do dólar também terminou uma sequência de quatro semanas de alta, caindo 1,03% esta semana para 99,1252. Em contraste, o preço do ouro subiu 1,98%, atingindo 3359,90 dólares/onz.

Desempenho do mercado de criptomoedas

Apesar da turbulência nos mercados financeiros tradicionais, o mercado de criptomoedas tem se mostrado robusto. O Bitcoin ultrapassou esta semana o seu ponto histórico, atingindo um novo máximo de 112000 dólares. Isso se deve principalmente aos seguintes fatores:

1. O capital institucional continua a entrar no ETF de Bitcoin spot
2. Aumento da participação das empresas cotadas em Bitcoin
3. O Senado dos EUA aprovou a votação processual do quadro regulatório das stablecoins

Do ponto de vista técnico, o preço do Bitcoin está a operar acima da média móvel de 5 semanas, com um aumento no volume de negócios, e o indicador MACD semanal acaba de subir acima da linha zero. O preço está a operar acima da primeira linha de tendência ascendente e superou a importante zona de resistência de 90000-110000 dólares.

Embora o Bitcoin ainda esteja em uma tendência de alta de médio prazo, está a ser afetado pela volatilidade dos mercados financeiros tradicionais e, após um aumento acentuado contínuo, pode haver uma correção a curto prazo.

Progresso na regulamentação das stablecoins

No dia 19 de maio, o Senado dos EUA aprovou por 66-32 a votação processual do quadro regulatório para as stablecoins. Isso marca a iminente implementação do regime regulatório de stablecoins nos EUA. O projeto de lei define claramente a definição de stablecoins lastreadas em dólares, os requisitos de regulamentação, os padrões de auditoria, as medidas de proteção ao consumidor e os requisitos de ativos subjacentes.

Ao mesmo tempo, no dia 21 de maio, a Assembleia Legislativa de Hong Kong também aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", estabelecendo um quadro abrangente de licenciamento e regulamentação para as moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias.

Esses avanços regulatórios indicam que, além do Bitcoin como reserva de valor, as aplicações descentralizadas baseadas em plataformas de contratos inteligentes (DApp) e o ecossistema Web3 também estão ganhando reconhecimento por parte dos governos de vários países, o que tem uma importância significativa para o desenvolvimento de toda a indústria de blockchain.

Análise do fluxo de fundos

Apesar da volatilidade nos mercados financeiros tradicionais, o entusiasmo pelas negociações no mercado de criptomoedas continua elevado. Esta semana, houve um fluxo líquido de capital positivo durante 7 dias de negociação consecutivos, totalizando 5.574 milhões de dólares. Dentre eles, entraram 2.548 milhões de dólares em stablecoins, 2.775 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin à vista e 250 milhões de dólares em ETFs de Ethereum à vista.

Desde que tocou fundo no início de abril e se recuperou, o capital hesitou um pouco após uma grande entrada inicial, quando o preço do Bitcoin atingiu 100.000 dólares. A nova grande entrada de capital esta semana impulsionou o Bitcoin a ultrapassar o seu ponto alto histórico.

Análise de pressão de venda

Com o Bitcoin retornando ao nível de 100.000 dólares, os detentores de longo prazo começaram a vender novamente. Nesta semana, a quantidade de Bitcoin que entrou nas exchanges atingiu 159869,37 moedas, alterando a tendência de redução gradual das entradas nas exchanges nas últimas cinco semanas. No entanto, a quantidade total de Bitcoin nas exchanges centralizadas ainda está em queda, atualmente reduzida a 2987307 moedas, embora a velocidade de saída tenha diminuído.

Os detentores de longo prazo atuam como estabilizadores do mercado, iniciando a redução de posições nas proximidades de novos máximos, com uma redução de 1195,43 moedas esta semana.

Ciclo de mercado

De acordo com os indicadores EMC BTC Cycle Metrics do eMerge Engine, o valor atual é 0.75, em um período de ascensão.

Em suma, embora o Bitcoin tenha alcançado um novo recorde histórico, enfrenta pressão devido à volatilidade dos mercados financeiros tradicionais e à venda por parte de detentores de longo prazo. A curto prazo, o mercado pode passar por ajustes, e os investidores devem permanecer atentos. Ao mesmo tempo, o avanço da regulamentação das stablecoins estabelece uma base para o desenvolvimento de longo prazo de toda a indústria cripto.