De gênio matemático a mestre da encriptação: entrevista exclusiva com Kevin Zhou

Kevin Zhou é conhecido no campo da encriptação por sua perspectiva única de negociação e insights de mercado. Desde que entrou no mercado de Bitcoin em 2011, sua conta pessoal cresceu a uma taxa composta de cerca de 100% ao ano, enquanto o fundo de hedge Galois Capital que ele fundou cresceu a uma taxa composta de 35% em cinco anos, alcançando um tamanho de ativos de 250 milhões de dólares. Este fundo, que opera com uma estratégia de mercado neutro, teve apenas quatro meses de perdas, e nenhum mês teve uma retração superior a -1% (excluindo o evento de falência da FTX). Nesta entrevista exclusiva, Kevin Zhou compartilha sua experiência lendária de nascer em Xangai, imigrar para os Estados Unidos, crescer em um lar de recursos limitados, se viciar em jogos e se tornar um negociador de encriptação, bem como suas profundas percepções e participação em eventos de mercado significativos, como o colapso da Luna e a fusão do Ethereum.

Experiência Inicial

Kevin Zhou emigrou para os Estados Unidos com os pais aos três anos, vindo de Xangai. A condição econômica da família era difícil, e os pais estavam ambos a tirar graus. Desde pequeno, ele foi ensinado a valorizar cada cêntimo e a não desperdiçar. Zhou era uma "criança chave", passando frequentemente tempo sozinho em casa, cozinhando para si mesmo e, basicamente, sendo auto-suficiente.

O pai de Zhou tornou-se mais tarde professor de matemática, ensinando-o matemática desde pequeno. Zhou tinha um grande talento para a matemática e, aos 11 anos, assistiu a um curso de cálculo em uma faculdade comunitária. Ele participou do teste de busca de talentos da Universidade Johns Hopkins, classificando-se em primeiro lugar no estado do Havai e entre os 120 melhores do país.

Durante o ensino secundário e o liceu, Zhou tinha um desempenho médio, era um pouco rebelde e gostava de revender cartões de jogos no campo de desporto. Ele gostava especialmente de negociar no mercado dentro do jogo, descobrindo que o sistema económico do jogo era mais interessante do que simplesmente subir de nível ou escalar classificações.

Na universidade, Zhou especializou-se em matemática e economia, graduando-se em 2009. Depois, continuou a estudar para um mestrado em economia e, em seguida, foi para Wall Street, onde trabalhou como analista quantitativo em uma agência de classificação semelhante à Standard & Poor's.

Entrar em encriptação

Zhou teve contato com encriptação em 2011, decidiu se dedicar a este campo em 2013 e juntou-se à exchange Buttercoin incubada pela YC. Ele começou a investir quando o preço do Bitcoin estava cerca de 11 dólares e mantém suas posições até hoje.

Após o fechamento da Buttercoin, Zhou juntou-se à Kraken e estabeleceu um balcão de negociação de balcão (OTC), onde trabalhou por dois anos. Na primavera de 2016, a Kraken lançou o Ethereum, dividindo o mercado com a Poloniex e a Gate, proporcionando à empresa uma base de receita suficiente.

Criação da Galois Capital

Depois de deixar a Kraken em 2017, Zhou fundou o fundo de hedge Galois Capital com uma estratégia de mercado neutro e conseguiu arrecadar cerca de 5,5 milhões de dólares. No início, ganhava principalmente através de OTC, depois fez algumas operações de arbitragem, e mais tarde com a onda do DeFi, tornando-se um dos maiores agricultores de rendimento da Yearn Finance.

Durante cinco anos de operação, a equipe apenas experimentou quatro meses de prejuízo, com um máximo de retração de 1%. Zhou acredita que a chave do sucesso está em manter um pensamento contrário em relação ao mercado, identificar oportunidades em que está certo e os outros estão errados, e explorar potenciais lucros através de modelagem, testes retroativos e reflexão profunda.

A fusão do Ethereum e o evento Luna

Zhou expressou sua opinião sobre a transição do Ethereum de PoW para PoS e fez uma estimativa do valor de longo prazo do ETH POW. Durante o colapso da Luna, a Galois Capital obteve um lucro de 15 milhões de dólares, principalmente proveniente da venda a descoberto e da facilitação da liquidação na plataforma Anchor.

Mudanças no mercado e perspectivas futuras

Zhou acredita que a encriptação de moeda digital está cada vez mais difícil, surgindo apenas ocasionalmente um breve período de alívio durante um mercado em baixa. Ele está convencido do valor a longo prazo do Bitcoin, mas também se preocupa com os riscos que o "estado final" do Bitcoin pode enfrentar.

Para a sua carreira na indústria da encriptação, Zhou acredita que, de um modo geral, foi uma viagem bastante fixe, com arrependimentos e conquistas. Ele aconselha os jovens a terem confiança, a empreenderem cedo, mas também a manterem um espírito crítico, prontos a desafiar as suas conclusões.