mercado de previsão：Ativos de criptografia领域的新兴力量

O mercado de previsão é um sistema de negociação aberto que prevê resultados específicos através de mecanismos de incentivo financeiro. Esses mercados permitem que os participantes apostem em resultados de vários eventos, e o preço do mercado reflete o juízo coletivo do público sobre a probabilidade de ocorrência do evento.

O intervalo típico de negociação de contratos em mercados de previsão varia de 0% a 100%, sendo a forma mais comum o mercado de opções binárias, onde o preço no vencimento é de 0% ou 100%. Os usuários podem sair da negociação ao preço de mercado antes da revelação do resultado do evento.

Através do mercado de previsão, podemos extrair as expectativas do público sobre eventos futuros a partir do comportamento de apostas dos participantes. Os traders com opiniões diferentes expressam a sua confiança comprando e vendendo contratos, e o preço de mercado desses contratos é visto como a sabedoria coletiva agregada.

A história do mercado de previsão é antiga, quase tão antiga quanto as atividades de jogo da humanidade. A combinação de política e mercado de previsão também parece ter uma longa história: na Idade Média, as pessoas já estavam entusiasmadas em prever e apostar nos resultados das eleições papais.

Com a aproximação das eleições presidenciais nos Estados Unidos, os mercados de previsão relacionados à política estão passando por uma nova onda de entusiasmo. Várias plataformas de previsão de ativos de criptografia têm atraído ampla atenção, incluindo projetos representativos como Polymarket, SX Bet, Pred X e Azuro.

Polymarket: mercado de previsão com livro de ordens negociável

Polymarket é um projeto de mercado de previsão descentralizado fundado em 2020, tendo Shayne Coplan como fundador, e conta com o apoio de várias instituições e investidores conhecidos.

A plataforma permite que os usuários negociem tópicos populares ( como política, esportes, cultura pop, etc., ), e os usuários podem construir portfólios de investimento com base em previsões. Diferente das apostas esportivas tradicionais, o Polymarket suporta a negociação livre de ações antes da revelação dos resultados dos eventos, permitindo que os especuladores participem de jogos de probabilidade de maneira flexível.

Polymarket adota um mecanismo baseado em um quadro de tokens condicionais. Os usuários investem tokens equivalentes a 1 dólar em garantia, recebendo dois tokens condicionais que representam os dois resultados de um evento. Esses tokens são negociados independentemente no mercado, e o preço reflete a expectativa de probabilidade de ocorrência do evento.

Os tokens condicionais podem ser comprados e vendidos livremente no livro de ordens, ou podem ser trocados após o resultado do evento ser revelado. Como os dois tokens são negociados de forma independente, podem surgir oportunidades de arbitragem em que a soma dos preços não é igual a 1 dólar, necessitando da participação de formadores de mercado para equilibrar.

Os componentes principais do Polymarket incluem:

• Tema do mercado: cada previsão foca em um tópico ou evento específico
• Oráculo: utiliza o oráculo otimista UMA para determinar o resultado dos eventos
• Token condicionais: representam tokens ERC1155 com resultados diferentes
• Mercado de livro de ordens: Mecanismo de negociação de livro de ordens híbrido em cadeia
• Fornecedor de liquidez: ganhar lucro de spread através da criação de mercado

Atualmente, a Polymarket ainda não anunciou um plano de emissão de tokens, mas já distribuiu uma grande quantidade de USDC como incentivos para atividades de market making através do programa de recompensas de liquidez.

SX Bet: plataforma de previsão de apostas únicas

SX Bet é uma plataforma de apostas esportivas fundada em 2019, atualmente funcionando na SX Chain construída com base no Arbitrum Orbit Rollup.

A plataforma suporta principalmente apostas relacionadas a eventos esportivos, e recentemente também adicionou tópicos como ativos de criptografia e política. Ao contrário da Polymarket, a SX Bet utiliza um modelo tradicional de apostas esportivas, suportando apenas apostas únicas, sem a possibilidade de negociar as apostas antes da revelação do resultado.

A inovação do SX Bet reside na realização pela primeira vez de um sistema de apostas combinadas. Os usuários podem prever uma série de eventos, e apenas se todas estiverem corretas poderão ganhar prémios. O potencial de lucro das apostas combinadas é enorme, podendo ser visto como o efeito de alavancagem do mercado de previsão. A plataforma atua como contraparte.

Este modo de aposta em combinação é semelhante a uma loteria, podendo trazer retornos enormes de até dez mil vezes, tornando mais fácil a formação de uma propagação viral. No entanto, os mercados de previsão baseados em um quadro de condições de "duas moedas" têm dificuldade em realizar esse tipo de aposta em combinação.

Pred X: mercado de previsão baseado em tópicos de encriptação

Pred X é uma plataforma de mercado de previsão multichain, suportando tópicos como política, previsão de preços de ativos de criptografia e outros. Os usuários podem apostar com USDC em várias blockchains e disponibilizar um mini programa no Telegram.

Diferentemente do Polymarket, que gera tópicos com propostas dos usuários, o Pred X depende principalmente da IA para capturar automaticamente as notícias em alta e gerar tópicos de previsão. Embora suporte múltiplas cadeias, não é completamente descentralizado, e os preços de cada tópico são determinados por um livro de ordens centralizado.

Atualmente, o Pred X ainda está em estágio inicial de desenvolvimento, com baixa profundidade de livro de ordens e volume de negociações. Existem problemas como a falta de suporte para que os usuários façam suas próprias ordens, e a garantia de consistência multichain não é clara, o que no geral faz parecer um produto em beta.

Azuro: Protocolo de apostas suportado por pools de liquidez

Azuro não é o mercado de previsão em si, mas sim o protocolo base para a criação de mercados de previsão em cadeia, que inclui contratos inteligentes e componentes web. Vários aplicativos de mercado de previsão podem ser construídos com base no Azuro.

Azuro apenas suporta apostas únicas, não permitindo a troca livre de tokens de diferentes resultados como no Polymarket. O seu núcleo é um sistema de piscina de liquidez, onde uma piscina pode suportar várias plataformas de apostas e temas de previsão.

Azuro propõe o conceito de "árvore de liquidez", permitindo que vários temas e plataformas compartilhem o mesmo pool de liquidez. As probabilidades são calculadas com base na proporção entre os fundos apostados em cada evento e a liquidez total, e as probabilidades iniciais são definidas pelo fornecedor de dados.

Azuro suporta várias plataformas de dapp, onde os criadores de plataformas de apostas e pools de liquidez podem definir a proporção de dividendos. Parte do lucro entra no Azuro DAO, e o projeto emitiu o token nativo $AZUR.

O mercado de previsão envolve uma filosofia interessante, considerando o mercado livre como o sistema de agregação de informações mais eficaz. A encriptação reduz o atrito nas transações, e os contratos inteligentes e AMM trazem melhores mecanismos para o mercado de previsão. No entanto, ainda existem algumas limitações nas várias plataformas, que precisam ser desenvolvidas e aperfeiçoadas.

A ascensão do mercado de previsão representa, em certa medida, a vitória da cultura de encriptação e da filosofia do mercado livre. Num momento em que os algoritmos dominam cada vez mais o fluxo de informações, essa forma de agregação de informações baseada em mecanismos de mercado torna-se especialmente valiosa.