Ativos de criptografia exchange obtêm apoio de grandes bancos, marcando a integração da indústria nas finanças tradicionais

O banco JPMorgan Chase deu recentemente um passo importante na sua entrada no campo dos ativos de criptografia. Segundo relatos, o banco fornecerá serviços bancários para as exchanges de criptografia Coinbase e Gemini, que receberam autorização em abril para abrir contas bancárias. Nesta fase inicial da colaboração, o JPMorgan fornecerá serviços de gestão de caixa para os clientes americanos dessas exchanges, incluindo transferências eletrônicas e operações de depósito e levantamento, mas não participará diretamente na liquidação de ativos de criptografia.

Esta ação é vista como um importante marco na obtenção de reconhecimento financeiro mainstream pela indústria de Ativos de criptografia. Especialistas do setor acreditam que, além das considerações de receita direta, isso pode trazer para o Morgan Stanley a oportunidade de subscrever as futuras IPOs da Coinbase e da Gemini, bem como a possibilidade de listar a sua própria moeda nas plataformas.

As autoridades reguladoras afirmam que, à medida que o mercado de ativos de criptografia se torna cada vez mais maduro, um número crescente de empresas de blockchain possui bons níveis de gestão de risco e conformidade, e essas empresas não devem ser impedidas de acessar serviços bancários. No entanto, ainda levará tempo para estabelecer uma relação de cooperação a longo prazo e estável entre a indústria de ativos de criptografia e as instituições financeiras tradicionais.

Esta colaboração pode ser considerada o resultado da "afinidade mútua" entre as duas partes. O JPMorgan espera ocupar novos campos emergentes sob a premissa da conformidade, enquanto a Coinbase e a Gemini precisam do apoio de instituições financeiras tradicionais para se tornarem plataformas de serviços financeiros mais profissionais e penetrar em um mercado institucional mais amplo.

A alta conformidade da Coinbase e da Gemini, bem como a sua característica de liquidação principalmente em moeda fiduciária, encaixa-se perfeitamente nas exigências de regulação dos bancos. Estas duas exchanges apresentam um desempenho excelente em termos de transparência financeira, tendo ambas passado por auditorias de empresas de contabilidade renomadas. Em termos de fluxo de capital, a moeda fiduciária domina nas duas plataformas, oferecendo uma considerável margem de lucro para os bancos.

Vale a pena notar que a Coinbase e a Gemini têm um amplo alcance de negócios, que além da exchange inclui custódia, stablecoins e carteiras, todos com uma grande demanda por serviços em moeda fiduciária. Por exemplo, as stablecoins USDC e GUSD emitidas pelas duas empresas usam um modelo de colateral em moeda fiduciária, com um valor de mercado total de cerca de 800 milhões de dólares, e as taxas de custódia de fundos e de depósitos e levantamentos em moeda fiduciária também representam uma fonte de receita considerável.

Apesar de o CEO do JPMorgan ter uma visão negativa sobre o Bitcoin, o banco tem estado na vanguarda da exploração no campo da blockchain. Nos últimos anos, o JPMorgan lançou o protocolo de blockchain de código aberto Quorum, a rede de informações interbancárias IIN, e tornou-se o primeiro grande banco a emitir moeda digital.

No entanto, antes da concretização desta importante colaboração, a relação entre a indústria de ativos de criptografia e os bancos tem estado em um estado de alta incerteza. Mesmo exchanges cautelosas como a Coinbase já interromperam a colaboração com vários bancos devido a questões de conformidade. A história da Tether e da Bitfinex é ainda mais notável, pois as suas colaborações com vários bancos tradicionais falharam, e a atual situação de colaboração bancária é desconhecida.

Esta situação reflete a contradição entre a indústria de ativos de criptografia e os bancos tradicionais: os bancos cobiçam os lucros do mercado de ativos de criptografia, mas receiam os riscos de conformidade. Na China, devido às políticas de regulamentação, a indústria de ativos de criptografia nacional está "isolada" dos bancos.

A Coinbase e a Gemini conseguiram obter apoio de bancos tradicionais, enquanto a Tether e a Bitfinex ainda estão à procura de colaborações estáveis. Isso pode marcar um ponto de viragem na indústria de ativos de criptografia: as instituições que se esforçam para se aproximar do mainstream acabarão por se integrar no sistema financeiro tradicional, enquanto outras instituições poderão continuar a operar em áreas cinzentas de regulamentação, mas as suas perspectivas de desenvolvimento a longo prazo permanecem incertas.