A empresa de soluções financeiras de mineração de Bitcoin Antalpha planeja listar: novos movimentos no jogo financeiro dos gigantes da indústria?

Recentemente, uma empresa de tecnologia focada em soluções financeiras na área de mineração de Bitcoin, Antalpha, apresentou documentos de pedido de IPO à Nasdaq. Fundada em 2022, a empresa oferece serviços de financiamento, tecnologia e gestão de riscos, especialmente para instituições de ativos digitais, como mineradores de Bitcoin. O objetivo principal da Antalpha é ajudar os mineradores a expandir suas operações e, através de soluções de financiamento, auxiliá-los a enfrentar melhor os impactos das flutuações de preço do Bitcoin.

O principal negócio da Antalpha é realizado através da sua plataforma tecnológica Antalpha Prime, que permite aos clientes iniciar e gerir empréstimos de ativos digitais, bem como monitorizar em tempo real o estado das garantias. A receita da empresa provém principalmente de duas áreas: financiamento da cadeia de suprimentos e serviços de intermediação de empréstimos em Bitcoin.

A receita de financiamento da cadeia de suprimentos é refletida como "taxa de financiamento tecnológico", sendo a principal fonte de receita da Antalpha, incluindo empréstimos de máquinas de mineração e empréstimos de poder de computação. Os empréstimos de máquinas de mineração fornecem financiamento para a compra de máquinas de mineração de Bitcoin, utilizando as máquinas adquiridas como garantia. Os empréstimos de poder de computação fornecem financiamento para os custos operacionais relacionados à mineração, geralmente utilizando o Bitcoin minerado como garantia. Até o final de 2024, a Antalpha já facilitou um total de 2,8 bilhões de dólares em empréstimos, dos quais cerca de 97% dos clientes de empréstimos da cadeia de suprimentos utilizam BTC como garantia.

A receita do serviço de intermediação de empréstimos em Bitcoin é refletida como "taxa de plataforma técnica". A Antalpha oferece serviços de empréstimos garantidos em Bitcoin para clientes não americanos através de sua plataforma, ganhando principalmente taxas de plataforma e não assumindo risco de crédito.

Os dados financeiros mostram que a Antalpha alcançou uma receita total de 47,45 milhões de dólares no ano fiscal de 2024 (terminando em 31 de dezembro de 2024), um aumento de 321% em relação ao ano anterior. Deste montante, as taxas de financiamento tecnológico totalizaram 38,7 milhões de dólares, um aumento de 274%; as taxas de plataforma tecnológica foram de 8,8 milhões de dólares, um aumento de 859%. A empresa conseguiu alcançar lucros, com um lucro líquido de 4,4 milhões de dólares, enquanto no ano fiscal anterior teve um prejuízo líquido de 6,6 milhões de dólares.

Até o final de 2024, o total de empréstimos da Antalpha alcançará 1,6 bilhões de dólares. Dentre eles, a carteira de empréstimos da cadeia de suprimentos aumentou de 344 milhões de dólares no final de 2023 para 428,9 milhões de dólares, um crescimento de 25%. O volume de empréstimos em Bitcoin, destinado a seus parceiros, aumentou de 220,8 milhões de dólares para 1,1987 bilhões de dólares, um crescimento de 443%. Em termos de distribuição regional, 77,4% dos empréstimos (cerca de 1,26 bilhões de dólares) foram direcionados a clientes asiáticos.

A Antalpha tem uma estreita relação de colaboração com um conhecido fabricante de máquinas de mineração, tendo ambas as partes assinado um memorando de entendimento, no qual se acorda que o fabricante continuará a utilizar a Antalpha como seu parceiro de financiamento, recomendando-se mutuamente clientes. Desde que a Antalpha ofereça termos competitivos, o fabricante concederá à Antalpha o direito de preferência na aquisição dos clientes que buscam financiamento. Este direito de preferência permite à Antalpha ter acesso prioritário a um grande número de clientes de compra de máquinas de mineração, reduzindo significativamente os custos de aquisição de clientes e garantindo um fluxo contínuo de negócios.

O plano de listagem da Antalpha reflete os novos desafios e oportunidades que a indústria de mineração de Bitcoin enfrentará após a redução pela metade em 2024. O evento de redução pela metade comprime as recompensas em bloco para os mineradores, representando um desafio direto à lucratividade de toda a indústria de mineração. Os fabricantes de equipamentos de mineração precisam lançar novas gerações de máquinas de mineração mais eficientes e de baixo consumo de energia para atender à demanda do mercado. Ao mesmo tempo, a alta do preço do Bitcoin também atraiu mais empresas externas, até mesmo empresas listadas, para se juntarem à indústria de mineração, trazendo novas oportunidades para os fabricantes de equipamentos.

Neste contexto, a Antalpha oferece apoio financeiro para a compra de novas gerações de máquinas de mineração aos seus clientes, o que não só pode promover diretamente as vendas de equipamentos, mas também ajudar a comunidade de mineradores a superar as dificuldades financeiras resultantes da iteração dos equipamentos. Além disso, a Antalpha planeja explorar soluções de financiamento para GPUs necessárias no campo da IA, o que pode se tornar uma estratégia diversificada para enfrentar os riscos de incerteza da indústria de criptomoedas.

A IPO da Antalpha atraiu a atenção de alguns investidores conhecidos. Um emissor de stablecoin expressou interesse em subscrever 25 milhões de dólares em ações ordinárias da Antalpha nesta IPO; se calculado com base no preço de emissão médio de 12 dólares por ação, este investimento representará cerca de 54,1% do total das ações emitidas na oferta base.

No geral, o plano de listagem da Antalpha não é apenas uma simples ação de financiamento de uma empresa de tecnologia financeira, mas sim um importante passo para todo o ecossistema de mineração de Bitcoin na era pós-halving, visando consolidar posições, otimizar ferramentas financeiras e reservar forças para o desenvolvimento a longo prazo.