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encriptação de pagamento: o caminho da inovação financeira supercondutora e a revolução dos pagamentos tradicionais
Encriptação de pagamento: por que se tornou o supercondutor dos pagamentos tradicionais?
Até 2025, a blockchain terá gradualmente construído um ecossistema de pagamentos financeiros paralelo ao sistema financeiro tradicional. O canal de pagamentos encriptação abriga uma escala de 200 bilhões de dólares em stablecoins, bem como um volume de transações de stablecoins de 56,2 trilhões de dólares em 2024. Esses dados são provenientes de ajustes da Visa, mais próximos da realidade dos pagamentos em si, já se aproximando do volume total de transações da Mastercard ao longo do ano. De acordo com o relatório da ARK Invest, o volume anual de transações de stablecoins atingirá 15,6 trilhões de dólares em 2024, representando aproximadamente 119% e 200% da Visa e Mastercard, respetivamente.
A popularização e adoção em larga escala dos pagamentos em encriptação tornaram-se um fato inegável, especialmente representado pela aquisição de 1,1 bilhões de dólares da Stripe pelo provedor de serviços de stablecoin Bridge. Como disse o CEO da Stripe, os canais de pagamento em encriptação são supercondutores dos pagamentos. Eles constituem a base de um sistema financeiro paralelo, oferecendo tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e a capacidade de operar de forma contínua em fronteiras. Essa ideia levou dez anos para amadurecer, mas hoje vemos centenas de empresas se esforçando para torná-la uma realidade. Na próxima década, os canais de encriptação se tornarão o núcleo da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.
Ainda há muitas questões por resolver, incluindo:
Este artigo abordará, a partir da perspetiva dos pagamentos tradicionais, como os canais de pagamento encriptação baseados em blockchain podem trazer utilidade aos canais de pagamento tradicionais, e fornecerá vários cenários de aplicação real e previsões futuras.
I. Canais de pagamento existentes
Para entender a importância da encriptação de canais, é necessário primeiro compreender os conceitos-chave dos canais de pagamento existentes e a complexa estrutura de mercado e arquitetura de sistema em que operam.
1.1 Organização de Rede de Cartões
Embora a topologia da rede das organizações de cartões de crédito seja complexa, os principais participantes das transações com cartões de crédito não mudaram nos últimos 70 anos. Essencialmente, os pagamentos com cartões de crédito envolvem quatro participantes principais:
O banco emissor ou a instituição emissora fornece um cartão de crédito ou cartão de débito ao cliente e autoriza a transação. Quando um pedido de transação é feito, o banco emissor decide se aprova com base na verificação do saldo da conta do titular do cartão, do limite de crédito disponível e de outros fatores. O cartão de crédito é essencialmente um empréstimo dos fundos da instituição emissora, enquanto o cartão de débito transfere diretamente da conta.
Se os comerciantes desejam aceitar pagamentos com cartão de crédito, eles precisam de uma instituição adquirente (que pode ser um banco, processador de pagamentos, gateway ou organização de vendas independente), que seja um membro autorizado da rede de organizações de cartões de crédito. A instituição adquirente representa o comerciante na cobrança e garante que esses fundos cheguem à conta do comerciante.
As organizações de cartões de crédito fornecem canais e regras para pagamentos com cartão de crédito. Elas conectam as instituições adquirentes aos bancos emissores, oferecendo funcionalidades de liquidação, estabelecendo regras de participação e determinando as taxas de transação. A ISO 8583 continua a ser o principal padrão internacional, definindo como as informações de pagamento com cartão de crédito (como autorização, liquidação, reembolso) são construídas e trocadas entre os participantes da rede. No ambiente da rede, os emissores e as instituições adquirentes atuam como seus distribuidores - os emissores são responsáveis por colocar mais cartões nas mãos dos usuários, enquanto as instituições adquirentes são responsáveis por disponibilizar o maior número possível de terminais de cartão e gateways de pagamento aos comerciantes, para que possam aceitar pagamentos com cartão de crédito.
Existem dois tipos de redes de organizações de cartões de crédito: "aberta" e "fechada". Redes abertas, como Visa e Mastercard, envolvem múltiplas partes: bancos emissores, bancos adquirentes e a própria rede de organizações de cartões de crédito. A rede de organizações de cartões de crédito facilita a comunicação e o roteamento de transações, mas é mais como um mercado, dependendo das instituições financeiras para emitir cartões de crédito e gerenciar contas de clientes. Somente os bancos estão autorizados a emitir cartões de crédito para redes abertas. Cada cartão de débito ou crédito possui um código de identificação bancária (BIN), fornecido pela Visa aos bancos, enquanto entidades não bancárias precisam de um "patrocinador de BIN" para emitir cartões de crédito ou processar transações.
Em comparação, as redes de circuito fechado são auto-suficientes, geridas por uma única empresa que lida com todos os aspectos do processo de transação — geralmente emitem os seus próprios cartões, são o seu próprio banco e fornecem o seu próprio serviço de aquisição de comerciantes. Geralmente, considera-se que os sistemas de circuito fechado oferecem mais controle e melhores lucros, mas à custa de uma aceitação mais limitada pelos comerciantes. Por outro lado, os sistemas de circuito aberto oferecem uma adoção mais ampla, mas à custa da redução do controle e da partilha de receitas entre as partes participantes.
A economia dos pagamentos é muito complexa, existindo várias camadas de custos na rede. A taxa de intercâmbio é uma parte dos custos de pagamento que o banco emissor cobra para fornecer acesso aos seus clientes. Embora, tecnicamente, o banco adquirente pague diretamente a taxa de intercâmbio, o custo geralmente é repassado aos comerciantes. As redes de organizações de cartões normalmente definem a taxa de intercâmbio, que geralmente representa a maior parte do custo total de pagamento. Essas taxas variam amplamente entre diferentes regiões e tipos de transações. Por exemplo, nos Estados Unidos, as taxas de cartões de crédito dos consumidores variam de cerca de 1,2% a cerca de 3%, enquanto na União Europeia, o limite é de 0,3%. Além disso, a taxa de organização de cartões também é determinada pela rede de organização de cartões, usada para compensar a rede por conectar os adquirentes e os bancos emissores, além de atuar como um "canal" para garantir o fluxo preciso das transações e dos fundos. Também há taxas de liquidação a serem pagas ao adquirente, geralmente uma porcentagem do montante da transação ou do volume de transações.
Embora estes sejam os participantes mais importantes na cadeia de valor, a realidade é que a estrutura do mercado atual é muito mais complexa na prática.
Neste link, existem vários participantes importantes:
O gateway de pagamento encripta e transmite as informações de pagamento, conectando os processadores de pagamento e as instituições adquirentes para autorização, e comunica em tempo real às empresas a aprovação ou rejeição da transação.
O processador de pagamentos representa o banco adquirente para processar pagamentos. Ele encaminha os detalhes da transação do gateway para o banco adquirente, que então comunica com o banco emissor através da rede de organizações de cartões para obter autorização. O processador de pagamentos recebe a resposta de autorização e a envia de volta ao gateway para concluir a transação. Ele também processa a liquidação, que é o processo pelo qual os fundos entram efetivamente na conta bancária do comerciante. Normalmente, as empresas enviam um lote de transações autorizadas ao processador de pagamentos, que apresenta essas transações ao banco adquirente para iniciar a transferência de fundos do banco emissor para a conta do comerciante.
Os prestadores de serviços de pagamento ou provedores de serviços de pagamento foram introduzidos pela PayPal e pelo Square por volta de 2010, funcionando como pequenos processadores de pagamento entre comerciantes e bancos adquirentes. Eles atuam efetivamente como agregadores, agrupando muitos comerciantes menores em seu sistema para alcançar economias de escala, simplificando as operações ao gerenciar fluxos de fundos, processar transações e garantir pagamentos. Os prestadores de serviços de pagamento detêm IDs de comerciantes diretos das redes de organizações de cartões e assumem responsabilidades de integração, conformidade (por exemplo, leis de combate à lavagem de dinheiro) e subscrição em nome dos comerciantes com os quais colaboram.
A plataforma de orquestração é uma camada de tecnologia de middleware que pode simplificar e otimizar o processo de pagamento dos comerciantes. Ela se conecta a vários processadores, gateways e adquirentes através de uma única API, melhorando a taxa de sucesso das transações, reduzindo custos e aumentando o desempenho, ao rotear pagamentos com base em fatores como localização ou taxas.
1.2 Centro de Liquidação Automática (ACH)
A câmara de compensação automática é uma das maiores redes de pagamento dos Estados Unidos, sendo na verdade propriedade dos bancos que a utilizam. Foi fundada inicialmente na década de 1970, mas começou realmente a ganhar popularidade quando o governo dos EUA começou a usá-la para enviar pagamentos de segurança social, o que incentivou bancos de todo o país a se juntarem à rede. Hoje, é amplamente utilizada para processamento de folhas de pagamento, pagamento de contas e transações B2B.
As transações ACH são principalmente de dois tipos: remessa e retirada. Quando os usuários recebem salários ou usam contas bancárias para pagar contas online, eles estão utilizando a rede ACH. Este processo envolve vários participantes: a empresa ou indivíduo que inicia o pagamento (iniciador), seu banco (ODFI), o banco receptor (RDFI) e o operador que atua em todas essas transações. No processo ACH, o iniciador envia a transação ao ODFI, que por sua vez envia a transação ao operador ACH, que então encaminha a transação ao RDFI. Ao final de cada dia, o operador calcula o total de liquidação líquida para seus bancos membros (o Federal Reserve é responsável pela liquidação real).
Uma das coisas mais importantes sobre o ACH é como ele lida com o risco. Quando uma empresa inicia um pagamento ACH, o seu banco (ODFI) é responsável por garantir que tudo esteja legal. Isso é especialmente importante para retiradas - imagine se alguém usasse as informações da sua conta bancária sem autorização. Para evitar que isso aconteça, a regulamentação permite que disputas sejam apresentadas até 60 dias após o recebimento do extrato, enquanto empresas como o PayPal desenvolveram métodos de verificação engenhosos, como fazer depósitos de teste em pequenas quantias para confirmar a propriedade da conta.
O sistema ACH tem se esforçado para atender às necessidades modernas. Em 2015, lançaram o "ACH no mesmo dia", que pode processar pagamentos mais rapidamente. No entanto, ainda depende do processamento em lote em vez de transferências em tempo real, e tem limitações. Por exemplo, você não pode enviar mais de 25.000 dólares em uma única transação e não é adequado para pagamentos internacionais.
1.3 transferência bancária
A transferência eletrônica é o núcleo do processamento de pagamentos de alto valor, com os dois principais sistemas dos Estados Unidos sendo o Fedwire e o CHIPS. Esses sistemas processam pagamentos urgentes e garantidos que precisam de liquidação imediata, como transações de valores mobiliários, grandes transações comerciais e compras de imóveis. Uma vez executada, a transferência eletrônica geralmente é irreversível e não pode ser cancelada ou revogada sem o consentimento do destinatário. Ao contrário das redes de pagamento convencionais que processam transações em lotes, as transferências eletrônicas modernas utilizam um sistema de liquidação bruta em tempo real (RTGS), o que significa que cada transação é liquidada individualmente no momento em que ocorre. Esta é uma característica importante, pois o sistema processa centenas de bilhões de dólares todos os dias, e o risco de falência bancária durante a liquidação tradicional é muito alto.
Fedwire é um sistema RTGS que permite que instituições financeiras participantes enviem e recebam transferências de fundos no mesmo dia. Quando uma empresa inicia uma transferência eletrônica, seu banco verifica o pedido, retira o valor da conta e envia uma mensagem ao Fedwire. Em seguida, o Banco da Reserva Federal debita imediatamente a conta do banco remetente e credita a conta do banco receptor, após o qual o banco receptor credita a conta do beneficiário final. O sistema opera em dias úteis das 21h do dia anterior até às 19h, horário da costa leste dos EUA, e está fechado nos fins de semana e feriados federais.
O CHIPS é possuído por grandes bancos americanos através de câmaras de compensação e é uma alternativa do setor privado, mas em uma escala menor, atendendo apenas a algumas das grandes instituições financeiras. Ao contrário do método RTGS do Fedwire, o CHIPS é um sistema de liquidação de compensação líquida, o que significa que o sistema permite múltiplos pagamentos entre as mesmas partes. Por exemplo, se a Alice quiser enviar 10 milhões de dólares para o Bob, enquanto o Bob deseja enviar 2 milhões de dólares para a Alice, o CHIPS irá consolidar esses valores em um único pagamento de 8 milhões de dólares do Bob para a Alice. Embora isso signifique que os pagamentos do CHIPS levam mais tempo do que transações em tempo real, a maioria dos pagamentos ainda é liquidada no mesmo dia.
Como complemento a esses sistemas, o SWIFT na verdade não é um sistema de pagamento, mas sim uma rede global de informações voltada para instituições financeiras. Trata-se de uma organização cooperativa de propriedade dos membros, cujos acionistas representam mais de 11.000 organizações membros. O SWIFT permite que bancos e corretoras em todo o mundo troquem informações estruturadas de forma segura, muitas das quais iniciam transações de pagamento através de diversas redes. De acordo com a Statrys, uma transferência SWIFT leva cerca de 18 horas para ser concluída.
No processo geral, o remetente de fundos instrui seu banco a enviar uma transferência eletrônica para o destinatário. Abaixo está a cadeia de valor para um caso simples em que dois bancos pertencem à mesma rede de transferência eletrônica.
Em situações mais complexas, especialmente