A ascensão do USDC desafia o USDT e pode se tornar a moeda estável dominante do Ethereum

Recentemente, um analista do setor apontou que a participação na oferta de moeda estável USDT na rede Ethereum pode cair abaixo de 50% pela primeira vez nas próximas semanas. Ao mesmo tempo, o USDC está rapidamente emergindo, com potencial para se tornar a moeda estável dominante na Ethereum, principalmente devido ao seu papel cada vez mais importante no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi).

Os dados mostram que mais da metade da oferta de USDC já entrou em contratos inteligentes, o que equivale a cerca de 12,5 bilhões de dólares. Embora essa proporção seja inferior à do DAI, em termos de valor em dólares, o USDC está muito à frente (vale a pena notar que as garantias do DAI incluem uma variedade de ativos). Atualmente, o USDC tornou-se a escolha de moeda estável mais popular no ecossistema DeFi.

Nos principais cenários de uso do USDC, protocolos de empréstimo como MakerDAO, Compound e Aave representam cerca de 23% da oferta de USDC. No MakerDAO, o USDC é utilizado principalmente através do Módulo de Estabilização de Peg (Peg Stabilization Module) para manter a estabilidade de preço do DAI. Já no Compound e Aave, os usuários depositam USDC nos protocolos para obter rendimento.

Recentemente, a Compound Labs anunciou a criação de uma nova entidade, a Compound Treasury, que oferece serviços para bancos emergentes e empresas de tecnologia financeira, permitindo a conversão de dólares em USDC através de parcerias com provedores de infraestrutura de criptomoedas líderes do setor. Esses tokens USDC serão implantados na plataforma Compound com uma taxa fixa de 4%. A inovação da Compound Treasury está em fornecer aos detentores de dólares um acesso conveniente ao mercado USDC do protocolo Compound, ao mesmo tempo que simplifica operações técnicas complexas, como gerenciamento de chaves privadas, conversão entre criptomoedas e moedas fiduciárias, e questões relacionadas à volatilidade das taxas de juros.

Com o lançamento do Compound Treasury e uma série de iniciativas em torno da API DeFi, espera-se que mais liquidez em USD flua para o ecossistema DeFi. Embora isso possa diluir os rendimentos dos depositantes existentes, também se espera que impulsione a adoção generalizada dos protocolos de empréstimo DeFi. Esses protocolos enfrentam há muito tempo o desafio da falta de liquidez em USD, que é uma das principais razões para as altas taxas de juros.

No entanto, com o contínuo desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, uma nova questão surgiu: até que ponto as Finanças Descentralizadas continuarão a depender de moeda estável centralizada? Embora as moedas estáveis centralizadas tenham trazido liquidez e aliviado os problemas de volatilidade para as Finanças Descentralizadas, isso não é uma solução a longo prazo.

Na resolução deste problema, o DAI mostrou esperança, mas a sua quota de mercado é apenas de 8%. Curiosamente, o mecanismo de estabilidade do DAI - Módulo de Estabilização do Peg (Peg Stabilization Module) - também está cada vez mais dependente do USDC.

Atualmente, ainda não há projetos de moeda estável descentralizada que consigam replicar o sucesso da MakerDAO, mas a indústria está ativamente explorando várias soluções de design para moedas estáveis descentralizadas. A mais notável é a completa independência da dependência do dólar.

De qualquer forma, as moedas estáveis descentralizadas representadas pelo DAI continuam a ser um dos pilares essenciais para o desenvolvimento saudável do ecossistema de Finanças Descentralizadas.