Imaginar a nova narrativa RWA+ jogos: Será que se tornará o motor deste bull run?

Uma, bull run chegou?

Se olharmos para trás, a partir de novembro de 2025, sobre os dois anos tumultuados do mercado de criptomoedas, talvez fiquemos surpresos ao descobrir que 23 de outubro de 2023 pode ter sido um marco típico para o início desta fase de bull run: em 24 horas, o BTC subiu diretamente de 30000U para 34000U. Muitos amigos ao meu redor, que já estavam fortemente investidos em torno de 20000U, estavam radiantes: você viu, você viu, eu disse que o bull do cripto viria, certo! E alguns amigos que perderam a oportunidade e ainda estão confusos continuam a argumentar: os dados da cadeia atual não mostram nova entrada de dinheiro, e o total de stablecoins ainda está em um vale, isso é um falso bull amplificado pelas notícias do ETF de Bitcoin, haverá uma correção!

A perspectiva clara de que "o bull já chegou" é óbvia, os três principais fatores positivos no futuro são suficientes para sustentar o bull run:

1. O ETF de Bitcoin acelera a entrada de capital das instituições financeiras tradicionais;

2. O halving do Bitcoin em maio de 2024 fará com que o custo de mineração suba para mais de 28000;

3. Os EUA não aumentam as taxas de juros, até mesmo as reduzem;

Independent of whether it's a real bull or a false one, what I've been pondering is: to support a genuine bull run lasting at least 12 months, there must be a new narrative for the entire industry to evolve. Among the three positive factors supporting this bull run, the first and the third are external forces, while the second is the four-year halving rule that everyone on Earth knew when the BTC white paper was released. So what are the new industry narratives that can support this bull run? If one does not develop properly and relies solely on external information and policies, the likelihood is that it will only be a fleeting moment.

Vamos dar uma olhada na trajetória de desenvolvimento da última bull run: começando em julho de 2020 com o verão do Defi, o Bitcoin começou a decolar a partir de cerca de 10000U. O Defi é uma grande inovação no setor, utilizando contratos inteligentes para simular algumas funções do sistema financeiro do mundo real, permitindo empréstimos e rendimentos, negociação descentralizada, produtos derivados, entre outros; em seguida, algumas figuras influentes começaram a fazer chamadas de compra; depois, surgiram produtos aplicacionais de NFT e Gamefi1.0, permitindo que muitos usuários novatos entrassem no mercado sem precisar aprender sobre o DEFI com barreiras de conhecimento, e também pudessem participar, o que é importante para enriquecer rapidamente; por último, houve a popularização do conceito de metaverso. A bull run atingiu seu pico em novembro de 2021, com o preço do Bitcoin alcançando 69000U.

Dois, a nova narrativa do bull run desta rodada

Viu? Pelo menos Defi, NFT, Gamefi1.0 e Metaverso foram os quatro pontos de evolução da indústria de criptomoedas na última bull run. Quais serão os novos pontos de evolução desta bull run, ou seja, quais serão as novas narrativas que costumamos mencionar? Vamos resumir:

**1.**SocialFi descentralizado, um exemplo é o recente Friend.Tech que surgiu de forma inesperada.

2. O jogo em cadeia 2.0, é o jogo em cadeia web2.5: ativos na blockchain mas o jogo é centralizado, focando principalmente em jogos com alta jogabilidade, e depois explorando ativos na blockchain.

**3.**RWA (Real World Asset), um enorme mercado, que pode conectar o grande capital antigo do WEB2 com a indústria de criptomoedas, e o Depin, que tem sido repetidamente mencionado no círculo de criptomoedas de HK nos últimos dias, também é um dos mercados RWA;

4. A ascensão do ecossistema Bitcoin, afinal, não importa se é no WEB2 ou WEB3, o BTC já é visto como um ativo de valor semelhante ao ouro, por que não fazer algo em cima disso? O ouro na indústria financeira já consegue gerar diversos produtos derivados.

Hoje vamos falar sobre o terceiro ponto RWA, porque sempre senti que RWA é a narrativa de extensão do motor Defi da última corrida de touros. Pensem bem, DEFI é apenas um monte de moedas virtuais geradas por código, que depois são usadas com contratos inteligentes para simular o sistema financeiro real. É como crianças brincando de casinha, com papai e mamãe, panelas, pratos, arroz, óleo e sal, MAS, qual é o impacto disso no mundo real? Nenhum! Atualmente, entre as moedas virtuais, exceto o BTC que tem um certo consenso no mundo WEB2, as outras moedas são vistas como ar por pessoas de fora, então qual é o sentido de toda essa complexidade divina baseada em ar?

Então, isso significa que o Defi não tem sentido? De maneira nenhuma! Apenas significa que a primeira onda do bull run do DEFI foi apenas a primeira metade dessa nova narrativa, estabelecendo o espaço de participação, as regras e a direção. É como se você quisesse fazer um banquete completo, e o DEFI preparou a cozinha, os utensílios e os chefs; agora só está esperando os ingredientes chegarem para que você possa começar a fritar e cozinhar. Portanto, entendo que RWA é a segunda metade do DEFI, assim como os dois filmes de "A Viagem ao Ocidente", "A Caixa de Luz da Lua" e "O Casamento do Grande Santo"; os dois devem ser vistos juntos para serem verdadeiramente magníficos.

Três, como dominar a RWA

O que são RWA? A sigla significa Real World Asset, a tradução completa é "tokenização de ativos do mundo real". Correspondendo a ativos do mundo real, os RWA também podem ser divididos em ativos tangíveis e intangíveis, de acordo com o tipo de ativo subjacente. Os ativos tangíveis incluem principalmente imóveis, commodities e obras de arte; os ativos intangíveis incluem títulos, ações e créditos de carbono. Como os RWA são baseados em ativos do mundo real, é necessário um processo de operação fora da cadeia para a confirmação legal da propriedade dos ativos e a avaliação do valor, seguido pela tokenização através de protocolos DeFi e pela circulação no mercado em cadeia, ao mesmo tempo em que oráculos monitoram as mudanças de valor dos ativos fora da cadeia.

Na verdade, já existem alguns casos de aplicação prática de RWA. As stablecoins que usamos com frequência são RWA, e por exemplo, o "Ilha de Satoshi" de ativos físicos, além dos RWA de títulos do Tesouro dos EUA, que estão em alta este ano, todos esses são exemplos de emissão de tokens na blockchain apoiados por ativos físicos. A verdade é que a ideia do ETF de Bitcoin é uma RWA financeira reversa, onde o capital do WEB2 precisa passar por um produto financeiro ETF em conformidade para participar do investimento em Bitcoin; enquanto os RWA de títulos do Tesouro dos EUA permitem que o capital do WEB3 participe do investimento em títulos do Tesouro sem a necessidade de saques, obtendo um retorno de cerca de 5% ao ano.

A onda intensa de STO em 2018 foi uma das primeiras tentativas de RWA. Durante esse período, surgiu um grupo de iniciativas que buscavam regulamentar e levar ativos tradicionais para a blockchain, bem como surgiram projetos de startups Web3 com esse objetivo, como tZERO, Polymath, Aspen, entre outros, além de alguns casos de teste, como Aspen REIT, Resolute.Fund, Fundament Group, etc. No entanto, devido a fatores como o ambiente de mercado, ciclos econômicos e regulamentação, o mercado de STO não se desenvolveu tão suavemente quanto se imaginava.

Atualmente, a forma predominante de RWA é bastante simples, consistindo na tokenização (Tokenization) semelhante à securitização, permitindo que o capital do mundo cripto (como várias stablecoins) possua a propriedade ou os direitos de rendimento de ativos físicos ou financeiros do mundo real. Esta é uma relação simples de um a um, e a propriedade também é limitada pelas leis do mundo real. Se quisermos diversificar a forma de RWA e permitir que mais usuários participem, precisamos criar cenários de aplicação com melhor experiência para RWA; acreditamos que isso terá um desempenho notável nesta ronda de bull run, podendo ser definido como a infraestrutura básica de aplicações de RWA.

Imagine se, em um cenário de jogo semelhante a "Monopoly" ou "The Sims", você entrasse em uma bolsa de valores, conectasse sua carteira e realmente pudesse usar os tokens de jogo ou U da sua carteira para comprar ações da Tesla, e então desfrutar dos benefícios que seriam oferecidos a você. Ou, ao fazer turismo virtual em uma cidade através de um cenário de jogo, poderíamos também comprar cotas de REITs de marcos da cidade, tornando-nos um dos investidores em ativos físicos. Isso não seria incrível? Claro, aqui estamos apenas considerando a experiência do usuário com o produto; quanto às leis e como integrar-se ao setor de valores mobiliários real, isso exigiria uma equipe de projeto habilidosa.

Na verdade, a configuração da aplicação básica RWA descrita acima, de uma forma geral, pode ser considerada parte do metaverso, mas é mais rigorosa em termos de segurança e conectividade com o WEB2, portanto, precisa ser destacada como uma nova narrativa independente. Atualmente, parece que o RWA, contextualizado em jogos, deve conseguir atrair mais usuários, pois não apenas permite que os jogadores do WEB3 conectem os tokens em suas carteiras ao mundo real, mas também proporciona aos jogadores do WEB2 uma experiência única dos produtos do WEB3: não é necessário completar tantos documentos no mundo real, basta conectar a carteira; as participações detidas são refletidas na blockchain a todo momento e podem ser negociadas a qualquer momento.

Então a questão é: como podemos facilitar a transição dos jogadores do Web2 para o Web3 e fazer com que eles reconheçam a nova forma de jogar RWA+? Podemos pensar em como um usuário do Web2, que está no mundo real, enfrentaria dificuldades ao tentar entrar no mundo virtual que é uma forma embrionária do RWA+Web3 ou até mesmo do metaverso. Quais dificuldades eles enfrentariam e quais seriam suas demandas internas?

Primeiro, eles ficarão confusos com as informações do Web3 que nunca tiveram contato antes, como blockchain, carteiras, DeFi, etc., alguns conhecimentos básicos que parecem simples e claros, mas são profundos e sem fundo, além de serem difíceis de aprender, com muitos caminhos diferentes e sem saber por onde começar. Depois, eles serão atraídos por vários projetos e modelos inovadores do Web3, vendo mitos de enriquecimento rápido, sempre ansiosos para entrar na ação, mas com medo de se tornarem "cebolas" sem nada a perder, então procuram pessoas para perguntar, na esperança de aprender as verdadeiras regras de investimento do Web3 ou encontrar conselhos de investimento confiáveis. Além disso, eles esperam encontrar uma verdadeira experiência de jogo agradável no mundo virtual do Web3, e ainda mais, desejam que a sua nobre identidade no mundo virtual se estenda ao mundo real, permitindo que participem de algumas atividades de alto nível com um senso de ritual, alcançando uma fusão completa entre online e offline.

A imaginação acima parece demasiado bela, mas é realmente o desejo mais puro e fundamental da maioria dos jogadores que transitam do Web2 para o Web3. Então, existem produtos ou jogos no mercado que possam atender ou parcialmente atender a essas necessidades? Fizemos uma busca no mercado e encontramos os seguintes casos para a sua referência.

Quatro, o caso do jogo RWA+

1. DeFi Kingdom

Quer aprender sobre Web3, mas acha que ler artigos, estudar white papers e fazer pesquisa de desktop é muito monótono? Existe um produto assim que permite aprender sobre Web3 enquanto joga? Na verdade, há um projeto como esse, o DeFi Kingdom é um deles.

DeFi Kingdom é um produto da última bull run, baseado na blockchain Harmony, que é um jogo Play2Earn. Mas não é apenas um jogo, é também um Dex, um mercado de negociação de NFTs. Todo o mapa do jogo pode ser visto como uma visualização e gamificação das funcionalidades do Dex e dos NFTs. Por exemplo, nos Jardins, os jogadores podem fornecer LP através do Druid e receber recompensas em tokens Jewel. No Marketplace, os usuários podem comprar o token principal do jogo, Jewel, e fazer staking no banco Jeweler para obter tokens xJewel, desfrutando de uma série de direitos e privilégios de governança no projeto, participando de votações. Também é possível através do Trader permitir que os jogadores realizem a troca entre tokens Jewel, tokens Harmony, stablecoins e outras criptomoedas populares.

Outro conteúdo do jogo é baseado em mecânicas de NFT de heróis, incluindo caixas misteriosas de heróis, completar missões para ganhar recompensas, batalhas PVP, entre outros. Os usuários podem comprar ou alugar heróis na taverna e gerar heróis descendentes através da reprodução. Os heróis têm diferentes atributos, como linhagem, classe, raridade e valores de habilidade, e a qualidade e atributos dos descendentes gerados também estão relacionados a esses atributos. Nível de linhagem.