Análise do tamanho do mercado RWA e tendências de desenvolvimento

Visão Geral do Tamanho dos Ativos da Pista RWA

Até 1 de dezembro, o total de ativos no setor de RWA, em sentido estrito, atingiu $13,55B, incluindo categorias como crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, títulos não norte-americanos, obrigações corporativas e ações. Se os projetos de stablecoin forem considerados, o total pode chegar a $206,33B, alcançando 20% da meta de um trilhão de dólares.

Mudança na Distribuição de Ativos da RWA

Nos últimos dois anos, o panorama do mercado RWA mudou significativamente. O setor de crédito privado emergiu com força, atingindo um total de $9.40B, superando a antiga força dominante da tokenização de títulos do Tesouro americano ($2.60B). Essa mudança deve-se principalmente à rápida expansão de uma nova plataforma no setor de crédito privado, que compensou a tendência de queda nos negócios de outras plataformas semelhantes.

Tendências de emissão de ativos RWA em 2024

Desde o início deste ano, os três principais setores em termos de emissão mensal de ativos RWA são stablecoins, tokenização de dívida pública dos EUA e crédito privado. Esta tendência indica que estes três subsegmentos provavelmente se tornarão os principais motores de crescimento da pista RWA no futuro.

Distribuição de ativos RWA na blockchain

O Ethereum lidera a distribuição de ativos RWA com uma quota de mercado de 76,51%. A Stellar ocupa o segundo lugar com 9 produtos RWA (um total de $245,58M). A Polygon ocupa a terceira posição devido aos seus ativos de stablecoin nativa e a tokenização de ativos da dívida pública dos EUA emitidos por algumas grandes instituições financeiras. Embora a Solana e a Avalanche tenham feito investimentos no espaço RWA, sua escala é relativamente limitada.

Oportunidades de Investimento na Trilha RWA

Os investidores podem prestar atenção aos seguintes dois tipos de ativos:

1. Beta subjacente: projetos líderes em cada sub-setor, como tokenização de dívida pública americana, crédito privado, tokenização de dívida não americana e plataformas de fundos institucionais de destaque.

2. Alpha ativos: projetos com potencial inovador ou de crescimento rápido, como plataformas de emissão de stablecoins descentralizadas, mercados de preços de stablecoins RWA, e plataformas de crédito privado que estão em recuperação de crescimento, entre outros.

Os investidores devem concentrar-se em projetos com potencial de "inovação destrutiva" ou "crescimento exponencial".