Estratégias de arbitragem quantitativa: O caminho para rendimentos estáveis no mercado de ativos de criptografia

Recentemente, com a intensificação da volatilidade no mercado de Ativos de criptografia, as estratégias de Arbitragem quantitativa têm sido altamente valorizadas pelos investidores devido à sua estabilidade e capacidade de controle de risco. Dois experientes especialistas em negociação quantitativa compartilharam recentemente suas percepções aprofundadas sobre essa estratégia em um seminário online.

Estes dois especialistas têm formação em finanças tradicionais e entraram no mercado de ativos de criptografia em 2018. Eles acreditam que a alta volatilidade do mercado de criptografia, a grande proporção de investidores individuais e a imaturidade geral oferecem um ambiente ideal para estratégias quantitativas. Além disso, mecanismos únicos como contratos perpétuos e taxas de financiamento também criaram novas oportunidades de arbitragem.

A lógica central da arbitragem quantitativa é aproveitar a diferença de preços entre o mercado à vista e os contratos perpétuos para obter lucro. A operação específica consiste em comprar o ativo à vista enquanto se vende o contrato perpétuo a descoberto, obtendo rendimento através da taxa de financiamento paga pela posição longa no contrato perpétuo. A vantagem dessa estratégia é que ela permite a neutralidade de mercado, não sendo afetada pelas flutuações de preço.

Para garantir a estabilidade a longo prazo, os especialistas adotaram uma conta de margem unificada para integrar a gestão de fundos e proporcionar uma garantia básica através da liquidez profunda das moedas de referência. Eles também implementaram um mecanismo de rotação dinâmica, monitorizando diariamente as taxas de financiamento das principais moedas, ajustando a composição a tempo para otimizar os rendimentos e os riscos.

Diante da volatilidade do mercado e de riscos como a taxa de financiamento negativa, a equipe de quantificação estabelece medidas rigorosas de controle de risco. Eles reduzem a posição ou reconfiguram quando necessário, com base nos dados de recuo, e estabelecem um mecanismo de stop loss, como remover a moeda do portfólio se a taxa de financiamento for negativa por cinco dias consecutivos.

Em comparação com a posse direta de Bitcoin, a arbitragem quantitativa oferece aos investidores avessos ao risco uma opção de baixo risco e retorno estável. Especialistas sugerem combinar a posse de moeda com arbitragem quantitativa para alcançar um aumento de rendimento e diversificação de risco.

De acordo com os ciclos históricos, especialistas preveem que a fase de alto rendimento do atual mercado em alta pode durar até os próximos 6 meses. Mesmo com a entrada em um mercado em baixa, a arbitragem quantitativa ainda pode manter uma baixa retracção e rendimentos estáveis através de uma gestão refinada e uma configuração de múltiplas moedas.

Na prática, um capital de 1 milhão de dólares pode ser usado para comprar 2 milhões de dólares em ativos de criptografia, enquanto se faz short de contratos perpétuos equivalentes, com a alavancagem controlada abaixo de duas vezes. O uso de uma conta de margem unificada simplifica enormemente o processo operacional, aumentando a eficiência e reduzindo o risco.

Os especialistas enfatizam que, apesar de a arbitragem quantitativa ter uma retração baixa, ainda existem riscos como a volatilidade dos spreads e taxas de financiamento negativas. Eles gerenciam esses riscos através de regras rigorosas de stop-loss e configuração de múltiplas moedas. Em ambientes de mercado extremos, eles adotam medidas como diversificação de posições e ajustes dinâmicos de portfólio, contando com sistemas tecnológicos avançados para uma rápida resposta.

A arbitragem quantitativa tem um desempenho diferente em mercados em alta e em baixa. Em mercados em alta, o retorno anual pode chegar a 20%-30%, enquanto em mercados em baixa é de cerca de 8%-10%. Mesmo em mercados em baixa, essa estratégia ainda pode proporcionar retornos robustos através da otimização da configuração das moedas.

Os especialistas comparam a arbitragem quantitativa a uma versão aprimorada das ferramentas de gestão de caixa no setor financeiro tradicional, considerando-a especialmente adequada para investidores que transitam de fundos de obrigações ou de moeda. Para investidores institucionais ou clientes de alto patrimônio líquido, esta é uma escolha ideal para a parte robusta da alocação de ativos.

Por fim, os especialistas apontam que, mesmo em ambientes de mercado extremos, como o evento "3·12" de 2020, as estratégias de arbitragem quantitativa ainda conseguem lidar com o risco através da rápida redução de posições, focando em moedas blue chip e utilizando sistemas técnicos para ajustes rápidos, conseguindo até capturar retornos excessivos após a recuperação do mercado.

No geral, estratégias de arbitragem quantitativa oferecem aos investidores uma forma de obter rendimentos estáveis no mercado de Ativos de criptografia, especialmente adequada para aqueles que buscam baixos riscos e retornos estáveis.