去中心化衍生品交易所MUFEX的創新設計

去中心化衍生品交易所MUFEX (Most User Friendly EXchange)旨在通過創新設計解決當前DEX面臨的幾個關鍵問題。MUFEX的核心機制包括資產自托管模式、帳戶抽象錢包方案以及混合訂單簿系統。

資產自托管

FTX事件後，用戶對中心化交易所的信任度下降，而資產自托管可以有效解決這一問題。雖然交易撮合的去中心化程度也很重要，但相比之下，資產安全性更爲關鍵。MUFEX採用類似DYDX的資產自托管模式，允許用戶自行強制提款，從而增強資產安全性。

帳戶抽象錢包方案

爲了突破用戶增長瓶頸，MUFEX採用了帳戶抽象(Account Abstraction, AA)錢包方案。這一方案可以大大降低用戶使用門檻，使得用戶體驗更接近Web2產品。用戶可以通過郵箱、谷歌帳戶等方式登入，無需學習復雜的私鑰錢包操作。這不僅簡化了用戶體驗，還有助於吸引更多中心化交易所的用戶。

混合訂單簿系統

MUFEX的訂單簿系統融合了被動做市商(MLP)和主動做市商兩種模式。MLP部分類似於GMX/GNS的動態滑點模式，根據外部現貨數據分配流動性。同時，MUFEX還支持傳統做市商通過API擺單，這種混合模式有望在保留GMX/GNS成功經驗的基礎上，通過引入更多外部參與者來提升交易規模上限。

MUFEX的目標優勢

1. 去中心化交易所的資產安全性
2. 中心化交易所級別的用戶體驗
3. GMX/GNS的低滑點交易
4. GLP的可組合性
5. 傳統訂單簿的高規模上限

MUFEX的設計理念反映了去中心化金融(DeFi)領域對用戶體驗的重視。盡管永續合約最初由Bitmex發明，但後來的Binance、OKX等交易所通過優化運營和用戶體驗佔據了大部分市場份額。在衍生品交易這一高頻操作的領域，用戶體驗尤爲重要。

MUFEX的創新嘗試爲DeFi衍生品交易開闢了新的可能性。然而，項目的最終成功還需要通過市場實踐來驗證，特別是在運營能力方面。隨着MUFEX的測試進行，我們可以期待更多創新性的去中心化交易解決方案的出現，這將進一步推動DeFi生態系統的發展和成熟。