Придбання компанії з майнінгу криптовалюти, суттєва трансформація, потенціал ринку недооцінений

Деяка компанія, що котирується на американській біржі, нещодавно оголосила про ряд важливих заходів, що позначають її стратегічний перехід до сфери майнінгу криптовалюти. Компанія планує придбати 32 Eh/s працюючих біткойн-майнерів за 256 мільйонів доларів, а також має намір випустити акції на 144 мільйони доларів для подальшого придбання 18 Eh/s майнерів. У листопаді компанія вже видобула 393 монети біткойн.

Ця партія з 32 Eh/s майнінгових машин, отриманих у першій хвилі, розподілена по п'яти країнам, включаючи США, Близький Схід та Африку. Обладнання в основному є флагманською моделлю S19 від відомого виробника майнінгових машин, очікується, що залишиться приблизно 4 роки амортизаційного періоду. Ціна на відключення становить близько 70 000 доларів за монету Bitcoin, вже включає витрати на управління.

Другий етап придбання 18 Eh/s майнінгових машин вимагатиме 144 мільйонів доларів США, які будуть залучені через цільове розміщення акцій для інвестиційної групи з 9 фізичних осіб. Очікується, що угода буде завершена в березні 2025 року, продавцем є Golden TechGen (GT).

Компанія також підписала додаткову угоду як винагороду за опціони. Якщо ринкова капіталізація компанії протягом наступних 30 місяців протягом 30 днів торгівлі досягне певного рівня, буде додатково випущено акцій на суму 9710,55 мільйонів доларів для зазначених 9 інвесторів.

Хоча ціна біткойна нещодавно значно зросла, компанія ще коли ціна біткойна була 6-7 тисяч доларів досягла угоди з продавцем, тому це придбання в основному є придбанням за ринковою ціною.

Після завершення придбання компанія перетвориться з автомобільного дистриб'ютора на власну майнінгову компанію. У майбутньому компанія планує подальше розширення бізнесу, включаючи оренду обчислювальної потужності та хмарне розміщення, щоб зменшити вплив коливань цін на біткоїн на прибуток компанії.

З інвестиційної точки зору, після завершення придбання залишкових 18 Eh/s проектів у березні 2025 року, операційна потужність компанії досягне 50 Eh/s, що робить її найбільшою майнінговою компанією серед американських публічних компаній. Наразі ринкова капіталізація та потужність інших основних майнінгових компаній Північної Америки виглядає наступним чином: у однієї компанії власна майнінг-ферма з потужністю 46 Eh/s та ринковою капіталізацією 7,9 мільярдів доларів; у іншої компанії власна майнінг-ферма з потужністю 32 Eh/s та ринковою капіталізацією 3,6 мільярдів доларів.

Враховуючи те, що ціна закриття компанії відносно висока, за основу оцінки взято більш обережні 110 мільйонів доларів США/Eh, попередня оцінка ринкової капіталізації до завершення другого етапу придбання становить 3,52 мільярда доларів США, після придбання може досягти 5,5 мільярда доларів США. Порівняно з поточною ринковою капіталізацією лише в 720 мільйонів доларів США, акції компанії явно недооцінені, і потенційне зростання в майбутньому може скласти від 3,9 до 6,6 разів.