Біткойн ціна може досягти нового максимуму, крипторинок демонструє сильну тенденцію зростання

Нещодавно опублікований звіт за лютий вказує на те, що ціна Біткойна може досягти нових історичних максимумів пізніше цього року. У звіті зазначено, що в лютому ціна Біткойна зросла на 45%, вперше з четвертого кварталу 2021 року перевищивши 60 тисяч доларів, лише на 9% нижче від історичного максимуму.

Аналіз вказує на те, що зростання ціни може відображати значний потік коштів у нові ETF, що котируються в США, а також очікування зменшення випуску Біткойна в квітні. У місяці, коли традиційні активи показували змішані результати, крипторинок у лютому 2024 року продемонстрував стабільний прибуток завдяки стабільному припливу коштів у нові спотові ETF на Біткойн та різноманітним позитивним основним розвитку.

Наразі основним ризиком для оцінки цифрових активів може бути монетарна політика Федеральної резервної системи: інфляція знову зросла в лютому, що може відкласти зниження процентних ставок на пізніше в цьому році або ще довше.

Незалежно від абсолютних значень чи ризикованої коригування, Біткойн та ефір є одними з найкращих активів у крипторинку та традиційних фінансах у лютому. Через відновлення інфляції, що послабило надії на зниження процентних ставок з боку центральних банків США та Європи, світовий ринок облігацій цього місяця впав. Більшість фондових ринків зросли, серед них лідирують ринки акцій Китаю та інших ринків, що розвиваються.

Попри те, що в останні роки кореляція між криптовалютами та традиційними ринками зростає, виступ основних монет у лютому знову підкреслив різноманітні переваги класу активів у сфері шифрування.

Для Біткойну стабільні доходи можуть частково відображати стабільні фінансові потоки від нового американського ETF на спотовий Біткойн. З моменту запуску 11 січня до кінця місяця 10 спотових ETF на Біткойн отримали чистий приплив у 1,46 мільярда доларів. У лютому чистий приплив різко прискорився, за весь місяць він досяг 6 мільярдів доларів. Для всіх продуктів, що торгуються на крипторинку (ETP), оцінюється, що загальний чистий приплив у лютому становив 6,2 мільярда доларів, що більше ніж удвічі перевищує місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн-ETF, в ETF на золото, які котируються в США, спостерігалося чисте відплив коштів, що, можливо, вказує на те, що інвестори переходять від одного активу "зберігання вартості" до іншого.

З точки зору притоку з ринку спот-ETF на Біткойн, відповідно до поточної ставки блокових винагород, мережа Біткойн щодня виробляє близько 900 нових монет, що становить приблизно 54 мільйони доларів США в Біткойнах (припускаючи, що середня ціна монети становить 60 тисяч доларів). До квітня 2024 року обсяг випуску Біткойнів зменшиться вдвічі, ця подія називається "наполовину", і тоді щоденний обсяг випуску знизиться до 450 Біткойнів, що становитиме приблизно 27 мільйонів доларів США в Біткойнах.

У лютому чистий обсяг притоку в ETF на спотовий Біткойн, зареєстрований в США, в середньому становив 208 мільйонів доларів на день, навіть перед халвінгом він значно перевищував швидкість нових постачань. Цей новий попит та обмежене нове випускання можуть призвести до зростання оцінки.

Хоча Біткойн у лютому приніс стабільний прибуток, він був переможений другим за величиною шифрувальним активом на ринку, Ethereum (ETH), який у цьому місяці зріс на 47%. Схоже, що ринок очікує на ключове оновлення мережі Ethereum, заплановане на 13 березня. Ethereum прагне до модульного дизайну, і з часом на другому рівні блокчейнів, підключених до основної мережі першого рівня, відбудеться більше активності.

Найкращим сегментом ринку у лютому стали комунальні послуги та сфера шифрування монет, що зросла на 53%. Ця категорія продуктів включає токени, пов'язані з технологією штучного інтелекту (ШІ), деякі з яких отримали величезний прибуток.

Фінансовий крипторинок зріс на 34%. Причиною зростання частково є різке підвищення управлінських токенів децентралізованої біржі (DEX) Uniswap. 23 лютого було запропоновано безпосередньо розподілити доходи від зборів між тримачами UNI, які ставлять токени на платформі та делегують свої голоси. Якщо це буде реалізовано, токени UNI отримають частину комісій з交易量 найбільшого децентралізованого фінансового додатку.

Зростання оцінки в лютому супроводжувалося збільшенням обсягу торгів і підвищенням різних показників на блокчейні, особливо в мережі Ethereum. У лютому середньоденний обсяг спот-торгів ETH досяг 5,8 мільярда доларів, що є найвищим рівнем з вересня 2021 року. Вартість усіх переказів в мережі Ethereum також зросла до найвищого рівня з червня 2022 року.

Цього місяця загальна капіталізація стейблів знову зросла на 5,5 мільярдів доларів. У новинах повідомляється, що один з емітентів стейблів оголосив про припинення підтримки USDC на блокчейні Tron. Приблизно 80% USDC обертається в мережі Ethereum, а лише близько 1% на Tron.

Під впливом вливання в ETF Біткойна та різних позитивних фундаментальних факторів, крипторинок цього року показав сильні результати. Однак одним з важливих уроків попереднього криптоциклу є те, що макрофактори, такі як монетарна політика Федеральної резервної системи та економічна ситуація, можуть суттєво вплинути на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишаться оптимістичними, багато позитивних факторів у цій галузі можуть призвести до подальшого зростання цін на токени цього року. Ціна Біткойн наразі лише на 9% нижча за історичний максимум, тому пізніше цього року вона може встановити новий історичний рекорд. На противагу цьому, менш сприятливі макроекономічні перспективи можуть стримувати оцінки.

Якщо центральний банк дійсно знизить процентні ставки в найближчі кілька місяців, це може послабити долар і підтримати оцінки активів, які конкурують з доларом (включаючи Біткойн). Але в січні стабільне зниження інфляції в США, здається, сповільнюється або призупиняється за деякими показниками, і ринок починає бути оптимістичним щодо перспектив інфляції. Якщо інфляція залишиться на високому рівні, чиновники Федеральної резервної системи можуть розглянути можливість відкласти зниження ставок на пізніше цього року або на 2025 рік. Загалом, підвищення процентних ставок у США може бути вигідним для вартості долара, але може бути невигідним для Біта.

Найбільш імовірним результатом є те, що інфляція споживчих цін у США продовжить знижуватися, що сприятиме остаточному зниженню процентних ставок Федеральної резервної системи. Але інвестори в криптовалюти повинні звернути увагу на найближчий звіт про інфляцію та на оновлені вказівки щодо політики процентних ставок, які Федеральна резервна система надасть на наступному засіданні 20 березня.