グローバル資産の分化が進む中、暗号資産が新たなバランスの支点となる

4月初、関税政策の波紋が世界の資産に大幅な変動をもたらしました。政策立案者のその後の発言が市場の感情を和らげたにもかかわらず、この事件は現在の経済環境の不確実性を浮き彫りにしました。このような背景の中で、ビットコインなどの暗号資産は独特のレジリエンスを示し、投資家の関心を引きました。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界の資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点として台頭

経済データから見ると、4月のアメリカのマクロ経済指標は複雑な状況を示しています。雇用市場のパフォーマンスはまずまずですが、消費者信頼感指数は大幅に低下しました。インフレ期待の上昇も市場の経済見通しに対する懸念を引き起こしました。国際通貨基金（IMF）は、最新の報告書で世界経済成長の見通しを下方修正し、経済見通しに対する慎重な姿勢を反映しています。

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FRBは厳しい政策課題に直面しています。インフレは目標水準を上回っており、しかし経済成長の鈍化リスクも無視できません。このような状況の中で、FRBは金利を据え置くことを選択し、経済データの変化を引き続き注意深く監視する意向を示しました。市場は一般的に、FRBは2025年上半期まで利下げを開始する必要があると予想しています。

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4月の金融市場のパフォーマンスは劇的でした。月初めに、米国株は大打撃を受け、特にテクノロジー株が苦しみました。しかし、月末には顕著な反発が見られ、これは関税政策の調整の可能性やいくつかのテクノロジー大手の優れた業績に起因しています。それにもかかわらず、多くのアナリストはこの反発に対して慎重な姿勢を保っており、市場は依然として多くの不確実性に直面していると考えています。

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このような背景の中で、ビットコインのパフォーマンスは注目に値します。4月中旬から下旬にかけて、ビットコインの価格は9.4万ドルの大台を突破し、年内の最高値を記録しました。この上昇は金と同期して新高値を更新し、ビットコインが「デジタルゴールド」としての特性を際立たせています。ビットコインのボラティリティは著しく低下し、より多くの中長期資金の参入を引き寄せています。

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データによると、長期保有者の富はこのラウンドの上昇で顕著に増加しました。ビットコインのこのパフォーマンスは、歴史的なブル市場のサイクルの法則と一致しており、通常は新高値に達した後に調整を経て、再び上昇トレンドを回復します。現在、大量のビットコインが利益を上げており、この現象は歴史的にブル市場の到来を予示することが多いです。

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ビットコインの影響を受けて、世界の暗号資産の総市場価値が3兆ドルを突破しました。ビットコインの市価は、いくつかの世界的なトップテクノロジー企業を超え、金、アップル、マイクロソフト、エヌビディアに次ぐ第5の資産となりました。注目すべきは、ビットコインとアメリカのテクノロジー株との長期的な相関性が"デカップリング"し、独立した市場のパフォーマンスを示していることです。

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暗号資産は世界の資産価格設定の論理を変えています。一部の投資専門家はビットコインの長期目標価格を大幅に引き上げており、これは市場がその将来の潜在能力を高く評価していることを反映しています。

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未来を見据えると、市場の動向は関税政策の方向と経済状況の発展に大きく依存することになるでしょう。短期的には変動が避けられないものの、暗号資産が示す独立性と逆周期的な特性は、資産の多様化を求める投資家をより多く引き付ける可能性があります。世界経済の不確実性が高まる中で、暗号通貨は資産配置の重要な要素となりつつあります。

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