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マクロ政策とオンチェーンデータの二重視点からのデジタル資産市場の展望解析
マクロ経済と市場の見通し分析
経済政策のアイデアの分析
3.景気刺激策
政策ロジックの要約
全体戦略は経済刺激を核とし、インフレと金利を低下させるために多面的な手段を通じて、投資を引き付け、エネルギーを開発して経済成長を刺激します。短期的な政策は比較的攻撃的であり、長期的な効果は外交および実行力に依存します。
市場金利予想
現在の市場は2025年9月17日に25ベーシスポイントの利下げが行われ、2025年全体で2回の利下げが4.00%になると予想しています。中立金利の予想は3.50%に引き上げられました。現在の焦点は、利下げサイクルを前倒しで開始するかどうかです。関税政策の影響が現れ始め、経済成長の鈍化の兆候が徐々に現れています。最近、債券市場は反発しており、中央銀行は流動性を引き締め続けているため、デジタル資産市場に調整が見られています。
来週注目のイベント
! Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる
チェーン上のデータ分析
1.1 ステーブルコインの資金流動
今週の市場取引量は顕著に減少し、前週比で76.4%の減少となっています。日平均増発はわずか0.78億で、流動性が低い状態にあり、市場の方向性が不明であることや取引が縮小していること、大口投資家の様子見を示唆している可能性があります。来週も引き続き低迷すれば、市場が冷却期に入ったことが確認されるでしょう。
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1.2 ETFファンドフロー
今週のETF資金流入量は先週の280億から67億に減少し、76%の減少を示しています。ETFの人気は以前の低水準に戻り、このETF市場の動きが一段落したことを示唆しています。ETF資金流入の減少に伴い、デジタル資産価格も調整され、現在の価格がETF資金の支えに高度に依存していることが示されています。
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1.3 オフショアプレミアム
5月下旬、主要なステーブルコインのオフショアプレミアムは100.0%近くで維持され、変動は非常に小さく、資金の観望感情が明らかに反映されており、流動性は低下しています。全体的なプレミアムレベルは前期の熱気の範囲よりも低く、オフショアの買い需要が不足しており、新たな資金の流入の動力が欠けていることを示しています。
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1.4 上場企業の買収
ある上場企業の株価の動きは予想を下回り、新高値を更新できませんでした。尽管この企業がデジタル資産を増やして純資産価値を高めたにもかかわらず、株価は資産価格に対して依然としてプレミアムがあり、この増持行動の持続性に注意する必要があります。
! マーケットウォッチウィークリー:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる
1.5 為替残高
ビットコイン取引所の残高比率は15.046%に低下し、1年ぶりの低水準となり、オンチェーンの売圧が明らかに軽減されました。イーサリアム取引所の残高比率は13.52%から15.83%に上昇し、一定の売却圧力が存在しています。
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2.1 コイン保有アドレスの分布
今週1000-10000枚保有コインアドレスの数が5月26日から27日にかけて明らかに減少し、短期的な弱気信号を示しています。しかし、この部分のコインは主に100-1000枚のアドレスに吸収されており、中長期的な市場構造の変化はあまりなく、コインの分布は比較的均等です。
! Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる
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! Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる
! マーケットウォッチウィークリー:資金の引き潮は、様子見のセンチメントを重ね合わせ、短期的な市場調整のリスクが強まる
各指標を総合すると、来週の市場は引き続き調整する可能性があり、特にイーサリアムが再び上昇した後は注意が必要です。投資家には慎重を期し、市場の変化を注意深く見守ることをお勧めします。