暗号資産市場が大幅なプルバックに見舞われ、連鎖反応を引き起こす

最近の暗号資産市場は低迷しており、8月初旬以来継続的に下落しています。複数の要因が重なり、市場の感情が悪化しています。これには、世界的な地政学的緊張、日本の通貨政策の調整による株式市場の混乱、米国の雇用データが予想を下回ったこと、そしてテクノロジー大手の決算が疲弱であることなどが含まれます。

8月5日、従来の金融市場が大幅に変動する中、暗号資産市場も暴落を迎えました。24時間以内に全ネット取引所の爆倉額は10億ドルに達し、そのうちビットコインとイーサリアムはそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルを占めています。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

オンチェーンデータによると、イーサリアム価格の大幅な下落が、一連のクジラアカウントの清算ラッシュを引き起こしました。複数の大口保有アドレスが、イーサリアムを強制的に売却してローンを返済し、市場の売り圧力をさらに悪化させました。例えば、あるアドレスは6,559ETHを清算して277.9WBTCのローンを返済し、別のアドレスは2,965ETHを清算して720万USDTのローンを返済しました。

データによると、過去1週間でイーサリアムの価格は3,300ドル近くから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30%を超えました。市場全体の感情が低迷していることに加え、レバレッジ清算の圧力が増加し、大手機関がイーサリアムを売却するというニュースも暴落の重要な要因となっています。

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オンチェーン分析データによると、8月3日以来、5大主要マーケットメーカーが合計で13万枚のイーサリアムを売却しました。そのうちの1社は4.7万枚以上、もう1社は3.6万枚を売却しました。売却量が最も多いのはこの2社ではありませんが、彼らの売却行動は他の主要マーケットメーカーよりも先行しています。

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この一連の出来事は連鎖反応を引き起こし、イーサリアムの1時間以内の清算額は1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。DeFiプラットフォーム上の貸借清算も今年の新高値を記録し、3.2億ドルに達し、そのうちイーサリアムの担保清算額は2.16億ドルです。

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イーサリアムが最低2100ドル近くまで下落するにつれて、ネットワークの混雑度が大幅に上昇し、最高ガス代は一時710 gweiに達しました。注目すべきは、イーサリアムが1950ドルまで下落し続けると、9220万ドルのDeFi資産が清算リスクに直面することです；1790ドルまで下落すると、清算規模は2.71億ドルに拡大します。

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今回の市場調整は大量のロングレバレッジポジションを清算し、多くの短期投資家が退出を選択しました。市場のファンダメンタルズは影響を受けましたが、完全には崩壊していません。暗号市場の恐怖と欲望指数は26に低下し、2023年以来の低い水準にあり、短期的に大幅な下落が続く可能性は限られています。

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イーサリアム現物ETFの発展の展望はどうですか？

ビットコイン現物ETFと比較して、イーサリアム現物ETFの市場パフォーマンスはやや劣ります。データによると、ビットコイン現物ETFは中間に一時的な純流出期間があったものの、全体の累計純流入は約175億ドルに達しており、これがビットコイン価格の相対的な安定にとって重要な支えとなっています。

対照的に、イーサリアム現物ETFの導入は、マクロ経済環境の動揺とリスク資産の一般的な下落という不利なタイミングに重なっています。現在、累計で5.11億ドルの純流出があり、総資産規模はビットコインETFに比べても小さいです。その中で、あるETF発行者の製品が大部分の流出量を占め、21億ドルを超えていますが、他のETF発行者の製品は純流入の状態を示しています。

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伝統的な市場の認知度から見ると、イーサリアムとビットコインの間にはまだ大きな差があります。現在、イーサリアムの現物ETFは市場の主役にはなっていませんが、その承認自体が暗号業界の規制遵守において重要な進展を示しており、長期的に見て意義があります。伝統的な機関がイーサリアムのファンダメンタルズを深く理解するにつれて、将来的にはより多くの資金が流入することが期待されます。

ある決済会社のCEOは、世界的なマクロ環境の変動期において、投資家は短期的な価格変動ではなく、技術の進展、業界のトレンド、実際の応用にもっと注目すべきだと述べました。彼は依然として暗号業界の長期的な見通しに楽観的です。歴史的データによると、暗号資産市場は8月から9月にかけて通常弱いパフォーマンスを示しますが、10月以降には反発が見られることが多いです。

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8月5日現在、イーサリアムの時価総額は約2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングで37位に位置しており、コカ・コーラやアメリカン・バンクなどの伝統的な巨人を下回っています。暗号資産エコシステムにおいて重要なスマートコントラクトプラットフォームとして、イーサリアムは技術革新とアプリケーションの実装において依然として巨大な潜在能力を持っています。今回の時価総額のプルバックは、機関投資家にとってより良い配置の機会を創出しました。

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さらに、市場は一般的に連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性があると予想しています。もし利下げの期待が現実になれば、最近の円などの要因による影響を相殺するのに役立ちます。その際、市場流動性の改善はイーサリアム現物ETFにさらなる資金支援をもたらし、業界のさらなる発展を促す可能性があります。

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