HKU Dialogue:起業家の経験、技術投資、暗号金融を探る

2025年6月19日、MetaEraのCEOであるJessica Yangは、ある著名な投資機関の共同創業者であり、あるグループの会長である杜均と香港大学で深い対話を行った。香港大学の博士課程の学生として、杜均はキャンパスに戻って学びなおす意図、異なる投資機関の戦略的配置、そして香港の暗号化金融市場に対する見解を共有した。

システム化された20年の起業思考

2024年、杜均は香港大学の博士課程に申請した。ちょうど彼の起業20周年に当たる。2004年に起業を始め、2005年に起業のために退学した経験を振り返り、杜均は過去20年間、起業と投資の実践に集中しており、体系的な思考をする時間がほとんどなかったと認めている。2024年は重要な転換点となり、彼は博士課程を通じて、20年の起業と投資の実践経験を体系化された再利用可能な知識フレームワークに変換したいと考えている。

杜均は次のように述べています："私の目標は、起業と投資の実践経験を抽出し、私自身と同僚が使用できる構造化ツールに変える方法論を作り出すことです。"彼は学術的な視点を通じて、再現可能な知識体系を整理し、将来の起業と投資に対する指針を提供したいと考えています。

暗号分野から新技術への戦略的なレイアウト

ある有名な投資機関の共同創設者である杜均は、暗号化分野において深い影響力を持っています。しかし、彼が新たに設立した投資グループは、より多様な戦略的視点を示しています。Jessicaとの対話の中で、杜均は2つの投資機関の位置付け、構造、ビジネス方向性の違いについて詳しく説明しました。

彼は、前者がプライマリーマーケットファンドとして、従来の5+2の投資サイクルを採用しており、外部の有限責任組合員からのリターンのプレッシャーが、長期プロジェクトを支援する際に制限があることを指摘しました。「いくつかのプロジェクトは成功するまでに8年、10年、さらにはそれ以上かかるかもしれませんが、従来のファンドのサイクルでは完全にマッチすることは難しいのです。」と杜均は説明しました。このような機関は「セレクター」や「レフェリー」のようなものです。

対照的に、新しく設立された投資グループは、主に杜均ともう一人のコア株主からの資金を源にした、家族オフィスの連合のようなものです。この構造は、より大きな柔軟性を与え、短期的なリターンのプレッシャーを背負う必要がなく、より長期的な視点で起業家を支えることができます。"私たちの資金は比較的長期的なもので、3年、5年、10年でも問題ありません。"杜均は、新しい機関の目標は起業家の"伴走者"になることだと強調しました。

投資の重点に関して、前者は100%暗号化分野に集中しているのに対し、新しい機関の戦略はより多様化しています。杜均は、新しい機関の投資の焦点がAIに移っており、暗号化プロジェクトはそのポートフォリオのごく一部に過ぎないことを明らかにしました。彼らはAIアプリケーション層に注力しており、特にキャッシュフローを生み出し、効率を高め、またはプロセスを最適化するプロジェクトに焦点を当てています。

"私たちはハッシュレートや大規模モデルには投資しません。なぜなら、私たちの資金量と北米でのリソースでは、相応の競技場への投資を支えるには不十分だからです。" 杜均は、新しい機関がAIの実際のシーンでの適用により関心を持っていることを明言しました。例えば、AIの安全性、AIの人材採用、AIの税務および財務ツールなどです。これらのプロジェクトは「シンプルな効率化」を目指し、市場のニーズに密接に関連しており、AIの爆発期において最高のリターンを捉えることを目的としています。

香港:暗号金融の戦略的な高地

暗号化業界のリーダーとして、杜均は香港市場への展開に自信を持っています。彼は、香港が内陸と世界をつなぐ「橋頭堡」として、地理的位置と政策環境において独自の利点を持っていると考えています。近年、香港は安定コインの規制フレームワークや人材獲得プランを含む一連の友好的な政策を導入し、世界中のブロックチェーン企業や人材の注目を集めています。

"香港の暗号化通貨に関連する法案は、先進性と実行可能性においてアメリカをも超えている。"と杜均は評価した。彼は、香港のステーブルコイン政策が業界の革新に対して明確なコンプライアンスの道筋を提供し、その国際的な優位性と相まって新しいビジネスモデルを育むことが期待されると指摘した。

杜均が所属するチームは2022年に上場会社を通じて香港に進出し、現在はオフィスを設け、関連ライセンスの申請を積極的に行っています。その中で、金融カストディ業務は彼らの香港におけるコアビジネスの方向性です。杜均は、香港のステーブルコイン政策を組み合わせることで、カストディ業務はこの基盤の上により良いビジネスモデルが誕生することが期待され、暗号化金融市場に新しい活力を注入することができると考えています。

まとめ

起業20年の実践からキャンパスに戻って体系的な学びを深める中で、杜均は業界のリーダーとして自己のイテレーションを追求する姿を示しています。著名な投資機関のリーダーシップから新しい投資グループの設立に至るまで、彼は視野を暗号化分野からAIアプリケーション層に拡大し、より長期的なサポート視点で起業家を支えています。同時に、香港の暗号化市場の構築に積極的に参加している杜均は、地元政策に対する洞察とビジネスの配置によって業界に重要な参考を提供しています。"学び続け、変化を受け入れることで、急速に進化する業界で持続的にリードし続けることができる。"これは、このベテラン投資家が提供する最も誠実なアドバイスかもしれません。