Curveの創設者が脱ペッグ圧力に対処するためにcrvUSD金利を引き上げることを提案

最近、crvUSDが若干のペッグ外れの現象を示し、その価格が0.99ドル付近まで下落しました。この状況に対処するため、Curveの創設者であるMichaelはガバナンスフォーラムで提案を行い、crvUSDの基準金利を大幅に引き上げることを提案しました。これにより、その価格が1ドルに戻ることを促進する狙いがあります。この提案は11月28日にCurve DAOで投票が完了し、100%の支持率を得ました。

! crvUSDはアンアンカー解除の圧力に直面していますが、Curveの創設者は新しい提案にどのように対応しますか?

crvUSDは動的金利メカニズムを採用しており、市場の状況に応じて自動的に調整されます。Michaelは、非ステーキングETHおよびBTC市場の基準金利を5.8%から11%に引き上げ、ステーキングETH市場の基準金利を8.6%から15%に引き上げることを提案しました。この調整は、ユーザーに貸付金の返済を促し、crvUSDの約0.5%のペッグ外状態を緩和することを目的としています。

提案が実施される前、非ステーキングETHのcrvUSD借入金利は6.97%、ステーキングされたwstETHとsfrxETHの金利はそれぞれ11.3%と11.86%です。提案が発効した後、他のパラメータが変わらない場合、ETHの借入金利は13.2%に上昇する見込みで、wstETHの借入金利は19.7%に達する可能性があります。

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この調整は以下の影響をもたらすと予想されます：

1. crvUSDの貸出金利が大幅に上昇しました
2. 借り手は高金利の圧力に直面しており、ローンを返済するためにcrvUSDを購入する可能性があります。
3. crvUSD価格が上昇し、デリンクによる金利の上昇が減少または消失する可能性がある
4. PegKeeperは借金を生み出し始めており、crvUSDの貸出金利は基準金利を下回ると予想されています

PegKeeperは、crvUSDの債務を鋳造および吸収するために特化された契約で、ペッグ価格の近くで取引されます。これにより、crvUSDは主流のステーブルコイン（USDC、USDT、TUSD、DAIなど）との間で取引が可能になり、価格の安定を維持するためにcrvUSDを鋳造または買い戻すことができます。

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現在、この提案は発効しており、wstETHを担保にしてcrvUSDを借りる金利は19.94%に上昇しました。これにより一部のユーザーが融資を返済せざるを得なくなる可能性があります。しかし、この措置がcrvUSDの価格を長期的に1ドルに固定できるか、またPegKeeperの負債が上昇し金利が再び下がるかどうかは、さらに観察が必要です。同時に、これらの操作がcrvUSDの利用に与える影響にも注目する価値があります。

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