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暗号化支払いチャネル:金融革新の超伝導体と従来の支払いの革新の道
暗号化支払いチャネル：なぜ従来の支払いの超伝導体となったのか？
2025年に至ると、ブロックチェーンは伝統的な金融システムと並行した金融決済エコシステムを徐々に構築してきました。暗号化決済チャネルは2000億ドルのステーブルコイン規模を担っており、2024年には5.62兆ドルのステーブルコイン取引額があります。このデータはVisaの調整に基づいており、決済自体の実際の状況により近く、Mastercardの年間取引額に接近しています。ARK Investの報告によると、2024年のステーブルコインの年換算取引額は15.6兆ドルに達し、それぞれVisaとMastercardの119%および200%に相当します。
! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?
暗号化決済の普及と大規模採用は争いのない事実となっており、特にStripeが11億ドルでステーブルコインサービスプロバイダーBridgeを買収したことがその代表例です。StripeのCEOが言ったように、暗号化決済チャネルは決済の超伝導体です。これらは並行金融システムの基盤を構成し、より迅速な決済時間、より低い手数料、そして国境を越えたシームレスな運営能力を提供します。この理念は成熟するのに10年かかりましたが、今では数百社がそれを現実にするために努力しています。今後10年間、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進するでしょう。
尚待解決の問題はまだ多く、以下の通りです：
*取引市場:16兆ドル
この記事では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路が従来の支払い経路にどのような効用をもたらすかを包括的に探討し、複数の現実的な応用シナリオと将来の予測を提供します。
一、既存の支払いチャネル
暗号化チャネルの重要性を理解するためには、まず既存の支払いチャネルの重要な概念と、その運用に関する複雑な市場構造およびシステムアーキテクチャを理解する必要があります。
1.1 カード組織ネットワーク
クレジットカード組織ネットワークのトポロジーは非常に複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は常に変わりませんでした。本質的に、クレジットカードの支払いには4つの主要な参加者が関与しています：
発行銀行または発行機関は、顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。取引リクエストが提出されると、発行銀行はカード保有者の口座残高、利用可能なクレジット枠、およびその他の要因を確認して承認するかどうかを決定します。クレジットカードは本質的に発行機関の資金を借りるものであり、デビットカードは口座から直接振り替えます。
もし商人がクレジットカード決済を受け入れたい場合、彼らは決済代行機関（銀行、決済処理業者、ゲートウェイ、または独立販売組織のいずれか）が必要です。この機関はクレジットカード組織ネットワークの認可メンバーです。決済代行機関は商人のために代金を受け取り、これらの資金が商人の口座に届くことを確保します。
クレジットカード組織ネットワークは、クレジットカード決済のためのチャネルとルールを提供します。これらは、加盟店と発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを策定し、取引手数料を決定します。ISO 8583は依然として主要な国際標準であり、クレジットカード決済情報（承認、決済、返金など）がネットワーク参加者間で構築され、交換される方法を定義しています。ネットワーク環境において、発行機関と加盟店は、彼らのディストリビューターのように機能します——発行機関はより多くのカードをユーザーに渡す責任があり、加盟店はできるだけ多くのカード端末と決済ゲートウェイを商人に渡す責任があり、彼らがクレジットカード決済を受け入れることができるようにします。
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クレジットカード組織ネットワークには2つのタイプがあります："オープン"と"クローズ"。VisaやMastercardのようなオープンネットワークは、発行銀行、加盟店銀行、クレジットカード組織ネットワーク自体など、複数の関係者が関与します。クレジットカード組織ネットワークは通信と取引のルーティングを促進しますが、金融機関がクレジットカードを発行し、顧客アカウントを管理することに依存する市場のようなものです。オープンネットワークのクレジットカードを発行できるのは銀行のみです。各デビットカードまたはクレジットカードには銀行識別コード（BIN）があり、これはVisaが銀行に提供しますが、非銀行の実体がクレジットカードを発行したり、取引を処理したりするには「BINスポンサー」が必要です。
対照的に、クローズドネットワークは自給自足であり、1つの会社が取引プロセスのすべての側面を処理します——彼らは通常、自社のカードを発行し、自社の銀行であり、自社の加盟店決済サービスを提供します。一般的に、クローズドシステムはより多くの制御権とより良い利益を提供すると考えられていますが、その代償として加盟店の受け入れ度はより制限されます。これに対して、オープンシステムはより広範な採用を提供しますが、その代償として参加者の制御権と利益の共有が減少します。
支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワークには多層の費用が存在します。交換手数料は、発行銀行が顧客にアクセス権を提供するために請求する支払い費用の一部です。技術的には、加盟店銀行が直接交換手数料を支払いますが、そのコストは通常、商人に転嫁されます。カード組織ネットワークは通常、交換手数料を設定し、これは通常、支払い総コストの大部分を占めます。これらの手数料は、地域や取引の種類によって大きく異なります。たとえば、アメリカでは、消費者向けクレジットカード手数料は約1.2%から約3%の範囲であり、EUでは上限が0.3%です。さらに、カードグループ手数料もカード組織ネットワークによって決定され、加盟店機関と発行銀行を接続し、取引と資金の流れが正確に向かうように「通路」として機能するための補償として使用されます。また、加盟店機関に支払う決済手数料もあり、通常は取引決済金額または取引量のパーセンテージです。
これらはバリューチェーン上で最も重要な参加者ですが、現実は今日の市場構造は実際にははるかに複雑です。
このチェーンの中には、いくつかの重要な参加者がいます：
支払いゲートウェイは、支払い情報を暗号化して転送し、支払い処理業者と加盟店に接続して承認を行い、リアルタイムで企業に取引の承認または拒否を伝えます。
決済処理業者は、加盟店銀行の代わりに支払いを処理します。決済処理業者は、取引の詳細をゲートウェイから加盟店銀行に転送し、加盟店銀行はカード組織ネットワークを介して発行銀行と通信して承認を得ます。決済処理業者は承認の応答を受け取り、それをゲートウェイに送信して取引を完了させます。また、商人の銀行口座に資金が実際に入るプロセスである決済も処理します。通常、企業は一群の承認取引を決済処理業者に送信し、決済処理業者はこれらの取引を加盟店銀行に提出して、発行銀行から商人の口座への資金移動を開始します。
決済サービスプロバイダーまたは決済サービス提供者は、2010年頃にPayPalとSquareによって初めて導入され、商業者とアクワイアリングバンクの間の小規模な決済処理業者のようなものです。このシステムに多数の小規模商業者を束ねることによって、集約者としての役割を果たし、規模の経済を実現し、資金フローの管理、取引の処理、支払いの確保を通じて運営を簡素化します。決済サービスプロバイダーはカード組織ネットワークの直接商業者IDを保持し、提携している商業者のためにオンボーディング、コンプライアンス（例えば、マネーロンダリング防止法）およびアンダーライティングの責任を負います。
編排プラットフォームは、商人の支払いプロセスを簡素化し最適化する中間ウェア技術層です。それは、単一のAPIを介して複数のプロセッサ、ゲートウェイ、及び決済機関に接続し、位置や費用などの要因に基づいて支払いをルーティングすることによって、取引の成功率を向上させ、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。
1.2 自動決済機関(ACH)
自動清算所はアメリカ最大の決済ネットワークの一つで、実際にはそれを使用する銀行によって所有されています。これは1970年代に設立されましたが、実際に人気が出始めたのはアメリカ政府が社会保障金を送金するためにそれを使用し始めた時で、これが全国の銀行の参加を促しました。今日では、これは給与処理、請求書支払い、B2B取引に広く使用されています。
ACH取引には主に2種類のタイプがあります：送金と引き出しです。ユーザーが給与を受け取ったり、銀行口座を使って請求書をオンラインで支払ったりする際、ユーザーはACHネットワークを利用しています。このプロセスには複数の参加者が関与しています：支払いを開始する会社または個人（発起人）、彼らの銀行（ODFI）、受取銀行（RDFI）、およびこれらのすべての取引の仲介者として機能するオペレーターです。ACHプロセスでは、発起人が取引をODFIに提出し、その後ODFIが取引をACHオペレーターに送信し、ACHオペレーターが取引をRDFIに切り替えます。毎日の終わりに、オペレーターはそのメンバー銀行のためにネット決済総額を計算します（実際の決済は連邦準備制度が管理します）。
! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?
ACHに関して最も重要なことの一つは、リスクの扱い方です。企業がACH支払いを開始する際、その銀行（ODFI）がすべてが合法であることを確認する責任があります。これは特に引き出しにおいて重要です——誰かがあなたの銀行口座情報を無断で使用した場合を想像してみてください。このような事態を防ぐために、規制は明細書を受け取ってから60日以内に異議を申し立てることを許可しており、PayPalなどの企業はアカウント所有権を確認するために小額のテスト預金を行うなどの巧妙な検証方法を開発しました。
ACHシステムは常に現代のニーズを満たすために努力しています。2015年に、彼らは「当日ACH」を導入し、支払いをより迅速に処理できるようにしました。それにもかかわらず、依然としてリアルタイム送金ではなくバッチ処理に依存しており、制限があります。例えば、単一の取引で25,000ドルを超えて送信することはできず、国際送金には適用されません。
1.3 電信送金
電信送金は高価値支払い処理の核心であり、アメリカの2つの主要システムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、及び不動産購入など、即時決済を必要とする時間的に厳しい保証された支払いを処理します。一度実行されると、電信送金は通常取り消し不可能であり、受取人の同意なしにキャンセルまたは撤回することはできません。バルク処理取引を行う従来の支払いネットワークとは異なり、現代の電信送金はリアルタイム全額決済システム（RTGS）を使用しており、これは各取引が発生する際に個別に決済されることを意味します。これは重要な特徴であり、システムは毎日数千億ドルを処理し、従来のネット決済の銀行の昼間倒産リスクがあまりにも大きいためです。
! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?
Fedwireは、参加金融機関が当日資金移動を送受信できるRTGSシステムです。企業が電信送金を開始すると、その銀行はリクエストを確認し、口座から引き落とし、Fedwireにメッセージを送信します。その後、連邦準備銀行は送信銀行の口座から即座に引き落とし、受信銀行の口座に記入します。次に、受信銀行は最終受取人の口座に記入します。このシステムの営業日は前日の午後9時からアメリカ東部時間の午後7時まで運営されており、週末および連邦祝日には閉鎖されます。
CHIPSはアメリカの大手銀行がクリアリングハウスを通じて所有しており、民間部門の代替手段ですが、規模は小さく、数社の大手銀行にのみサービスを提供しています。FedwireのRTGS方式とは異なり、CHIPSはネッティング決済システムであり、これは同じ相手方間の複数の支払いを許可することを意味します。例えば、アリスがボブに1000万ドルを送信したい場合、ボブがアリスに200万ドルを送信したい場合、CHIPSはこれらの金額を統合してボブがアリスに支払う800万ドルの支払いにします。これは、CHIPSの支払いはリアルタイムの取引よりも長い時間がかかることを意味しますが、ほとんどの支払いは同日内に決済されます。
これらのシステムを補完するものとして、SWIFTは実際には支払いシステムではなく、金融機関向けのグローバル情報ネットワークです。これは、11,000を超えるメンバー組織を代表する株主を持つメンバー所有の協同組合です。SWIFTは、世界中の銀行や証券会社が安全な構造化情報を交換できるようにし、その多くの情報がさまざまなネットワークを通じて支払い取引を開始します。Statrysによれば、SWIFT送金は約18時間かかると言われています。
一般的なプロセスでは、資金送信者が自分の銀行に受取人に電信送金を送るよう指示します。以下のバリューチェーンは、2つの銀行が同じ電信送金ネットワークに属する単純な状況を示しています。
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より複雑な状況では、特に