財団モデルの困難と暗号化プロジェクトガバナンスの未来

11年前、イーサリアム財団はスイスに設立され、暗号プロジェクトのガバナンス構造の初期の模範を示しました。その後の「万鎖共発」の時代において、財団はほぼLayer1プロジェクトの標準的な構成となりました。分散型、非営利、コミュニティへのサービスといった理念は、一時期ブロックチェーンプロジェクトのガバナンスのゴールドスタンダードと見なされていました。

しかし、最近の暗号化通貨財団の時代の終焉に関する記事が、業界における財団モデルへの再考を呼び起こしました。この理想化された構造が現実で直面している課題が次第に明らかになり、財団の光輪は急速に薄れてきています。

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理想と現実の衝突：ファウンデーションモデルの制御不能なケース

理想的なファウンデーションは、プロジェクトの初期段階と自律的なガバナンスの間の重要なリンクであるべきです。しかし、多くのプロジェクトが成熟期とスケールアップ段階に入るにつれて、このメカニズムは構造的な問題を露呈し始めました。内部の矛盾、リソースの不適切な配分、コミュニティの参加感の低下などの問題が徐々に浮かび上がり、ますます多くのプロジェクトファウンデーションが実際の運営においてガバナンスの不均衡を示し、理想と現実のギャップが拡大し続けています。

いくつかの有名なプロジェクトのファウンデーションは、深刻なガバナンス危機に直面したことがあります。あるファウンデーションは、DAOの承認なしに大量のトークンを勝手に振り分け、コミュニティの激しい反対を引き起こしました；別のファウンデーションは、不適切なトークン操作により清算とコイン価格の暴落を招き、最終的に国庫をDAOに引き渡さざるを得ませんでした；さらに、トークンを高値で販売することや運営効率の低下などの問題から、度々非難を受けています。

権力構造の観点から、初期のいくつかのプロジェクトは財団と創設チームの間の権力闘争のために長期的な内紛に陥り、コイン発行のプロセスが遅れただけでなく、投資家の訴訟を引き起こしました。似たような状況は他のいくつかのプロジェクトでも発生し、財団は創設者を周縁化し、重要な事務において積極的な行動を欠いていると非難されました。

これらのケースは、現在の一部の財団が、ガバナンスプロセスの不透明性、権力構造の曖昧さ、資金管理とリスクコントロールの脆弱性、そしてコミュニティの参加とフィードバックメカニズムの不足といった問題に直面していることを示しています。規制環境が徐々に友好的になり、業界が急速に変化する中で、財団の役割の位置付けとガバナンスモデルは再評価およびアップグレードが必要なのでしょうか？

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隠された利益ネットワークとトークンのパフォーマンス

暗号化プロジェクトの実際の運営において、ファウンデーションと開発チームの役割分担は徐々に一つの構造的なパラダイムを形成しています：ファウンデーションはガバナンスの調整、資金管理およびエコシステムの支援を担当し、技術開発は通常独立した開発チームが行います。しかし、その背後にはますます多くの利益が交錯する複雑な現実が存在するのかもしれません。

業界関係者の話によると、一部の北米プロジェクトの背後には、弁護士や伝統的なコンプライアンスコンサルタントで構成される専門的なファウンデーション「アーキテクチャ出力グループ」が形成されている。彼らはプロジェクトに標準化された「開発チーム+ファウンデーション」テンプレートを提供し、コンプライアンス発行、ガバナンス構造の設計を支援し、エアドロップルール、生態系ファンドの投資先、市場形成の協力などの重要な事項に深く関与している。

しかし、これらの取締役は通常、プロジェクトの元々のメンバーではなく、高額な年俸で名目上、財団の重要な職務に就いています。深く製品の構築に関与していないにもかかわらず、実質的な「コンプライアンス拒否権」を握っており、さらには重要なリソースの流れにも影響を及ぼすことがあります。

最近のファンドの活発度が高い一部のパブリックチェーンプロジェクトのトークンのパフォーマンスを統計的に分析した結果、多くのプロジェクトが過去3ヶ月と1年の間にさまざまな程度の下落を示したことがわかりました。この傾向は全体の市場動向の影響を受けているものの、依然として注目に値します。

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会社制度モデルの台頭とガバナンスのパラダイムの再構築

業界の情報によると、すでに時価総額ランキング上位の複数のプロジェクトが、今年下半期に財団構造を撤回し、直接開発チームに統合する計画を立てている。暗号プロジェクトの2つの主流の組織形式として、財団と法人構造はそれぞれ異なる重点を持っている：財団は非営利、分散型、エコシステムガバナンスを強調し、法人構造は効率と成長を重視し、ビジネスの発展と時価総額の増加を追求する。

いくつかの投資機関も、開発会社モデルがより正確にリソースを動員し、人材を引き付け、変化に迅速に対応できると述べています。暗号プロジェクトの上場ラッシュが加熱し、コインと株の連動が強まるにつれて、会社主導のガバナンス構造がより有利であるようです。

このような背景の中で、一部のファウンデーションの撤退はすでにカウントダウンに入っているのでしょうか？暗号化プロジェクトのガバナンスパラダイムの再構築が静かに始まっているのかもしれません。今後、プロジェクト側は効率、コンプライアンス、そして非中央集権の間で新たなバランス点を見つける必要があり、業界の急速な発展とますます複雑になる規制環境に適応することが求められます。

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