デプス剖析世界自由金融:業務現状、プロジェクト背景、トークンメカニズム及び価値予期

はじめに

世界自由金融(WLFI)プロジェクトは最近市場の注目を集めており、そのトークンの流通解除のニュースは低迷するアルトコイン市場に少しの活気をもたらしています。本記事では、WLFIのビジネス状況、プロジェクトの背景、トークンメカニズム、及びバリュエーション期待について多角的に整理し、読者にこのプロジェクトを観察するためのいくつかの視点を提供します。

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ビジネス:製品の現状とコア競争優位性

世界自由金融は、中心化されていない金融プラットフォームであり、コア製品は米ドルステーブルコインUSD1です。USD1は、1:1で米ドルにペッグされ、現金と米国債の準備によって完全にサポートされるステーブルコインです。世界自由金融は、貸付およびDeFiアプリケーションのビジネスも計画していますが、現在はまだローンチされていません。

USD1の取引データ###

2025年6月までに、USD1ステーブルコインの流通量は約22億ドルです。そのうち、あるブロックチェーンの供給量は215.6億、イーサリアムの供給量は4800万、別のブロックチェーンの供給量は26000で、主流のブロックチェーン上で発行されたUSD1の規模は97.8%を占めています。

オンチェーンユーザー数に関して、主流のブロックチェーンの保有アドレス数は248,000で、イーサリアムは66,000、他のブロックチェーンは現在1つのみです。

トークンの保有状況から見ると、主流のブロックチェーン上で93.7%のUSD1(は20.2億)がある取引プラットフォームの2つのアドレスにあり、そのうち19億はそのうちの1つのアドレスに集中しています。

USD1の時価総額は2025年5月1日以前は約1.3億でしたが、5月1日当日に21.3億に急増し、一夜にして20億ドル近く増加しました。これは主にある投資会社がある取引所に対して20億ドルの株式投資を行い、USD1を決済通貨として選択したことによります。

これを意味します:

• ある取引プラットフォームは、投資資金を受け取った後、それを米ドルや他のステーブルコインに変換せず、USD1の最大保有者となり、総規模の92.8%を占めています。
• この取引を除外すると、USD1は流通時価総額が1億を超える小規模なステーブルコインである。

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事業協力

WLFIは現在、複数の機関やプロトコルと協力関係を築いています。2025年6月、WLFIはある暗号ファンドとの提携を発表し、ある貸出プロトコルとステーキングプラットフォーム上でUSD1安定コインの金庫を導入します。さらに、主流の分散型貸出プラットフォームもUSD1をそのマルチチェーン市場に導入する提案を開始しました。

取引所に関して、USD1は複数の中央集権型および分散型取引所に上場しています。

世界のフリーファイナンスの競争優位性

世界自由金融の競争優位性は、その創設チームが政界に持つ強大な影響力にあり、特定のビジネス展開においてプロジェクトに先天的な優位性を与えています。このプロジェクトは、特定のニーズを持つ個人、組織、さらには国家が利益を交換するためのパイプラインとなる可能性があります。

ある取引プラットフォームがUSD1を資金の媒体として大口投資を受け入れ、長期保有することは典型的なケースです。

しかし、トークン保有者の主なリスクは三つあります:

• 創設チームの利益供給パイプラインは多数あり、WLFIが必ずしも第一選択とは限らない
• WLFIトークン自体はプロジェクトの価値と切り離されています
• 創設チームがトークンを売却した後、重度の運営を放棄する可能性があります

背景:コアチームと資金調達の詳細

コアチームの背景

WLFIのコアチームは政界とビジネス界から来ており、これはこのプロジェクトのコア競争力と影響力の源です。

プロジェクトの魂となる人物は、ある影響力のある政治家とその家族のメンバーです。彼らのプロジェクトにおける役職は最近微妙に変化し、"最高暗号提唱者"と"Web3大使"から"名誉共同創設者"と"共同創設者"に変わりました。

もう一人の重量級人物は、その政治家の長年のビジネスパートナーであり、名誉共同創設者を務めています。彼は、重要な国際交渉のいくつかで中心的な役割を果たしました。

政界やビジネス界の著名人を除いて、WLFIの技術と運営は主に暗号業界の専門家によって担当されています。プロジェクトは、著名な投資機関のパートナーやブロックチェーンプロジェクトの創設者など、多くの顧問を招待しています。

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プロジェクトにおける創業チームの株式の変動

創業チームのWLFIにおける持株比率はずっと減少しており、現在は最初の75%から40%に低下しています。減少した株式は他の投資家に移転された可能性があります。

資金調達の歴史と投資機関

WLFIは2024年9月に開始されて以来、複数回の資金調達を通じて7億米ドル以上を集め、評価額も急速に上昇しています。

注目すべきは、創業チームがトークン販売の純収入の75%と、将来の事業の純利益の60%を受け取ることができるという点です。

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トークン:配分の詳細、機能とプロトコル収入

トークン分配とロック解除の詳細

WLFIプラットフォームのガバナンストークン$WLFIの総供給量は1000億枚です。チームはトークン販売に35%を割り当てましたが、現在のところ公募は25%しか完了しておらず、残りの10%の処理方法については未定です。

公募部分以外の他のトークンには明確なロック解除条件と時間がなく、現在は転送不可能な状態です。非公募部分のトークンの具体的なロック解除条項は曖昧で、プロジェクトに不確実性をもたらしています。

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トークン機能

WLFIは純粋なガバナンストークンであり、配当や利益の権利を持たず、プロジェクト会社の株式権主張を代表するものではありません。その価値は主にガバナンスへの参加に由来します。

契約収益の分配

公式文書によると、プロトコルの収益は主にWLFIの背後にある法人に帰属し、WLFIトークン自体はビジネス収益との直接的な関連はありません。

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バリュエーション:WLFI長期価値評価

上場している主要な競合他社の評価レベルを参考にし、その「時価総額/ステーブルコインの時価総額」比率を用いてWLFIトークンの合理的な評価範囲を推測することができます。

この計算方法に従うと、WLFIプロジェクトの評価額は145.2億から167.2億ドルの間になる可能性があり、対応するWLFIトークンの価格は0.0145~0.0167です。

しかし、市場はWLFIに対する期待がより高い可能性があります。その理由は次のとおりです:

• 初期流通時の時価総額が小さいため、プレミアムを享受する可能性があります
• 早期段階にあり、潜在的な成長率が高い
• 政治的なリソースを持っている場合、追加のプレミアムがある可能性があります
• 暗号市場の感情がより攻撃的になり、高いプレミアムを享受する可能性があります。
• 関連法案の通過タイミングを利用して発行し、市場の熱気を享受する可能性がある

しかし、不利な要因も存在します。例えば:

• ステーブルコインビジネスはネットワーク効果が強く、新しいプレイヤーが競争するのは難しい
• トークンは価値の捕捉が不足しており、評価はディスカウントされるべきである
• 現在のビジネス量には水増しがある可能性があります
• 創業チームは長期運営の意欲が欠けている可能性があります。
• 暗号市場の流動性が枯渇し、新しいトークンが認識されにくくなっています

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WLFIトークンの上場後の短期的な動向は、一方で関連法案の通過状況に依存していますが、より重要なのは創業チームがWLFIを利益交換の媒介としてコアな位置に置く意欲があるかどうかです。商業的な協力に関するニュースが不足している場合、WLFIは創業チームのビジネスの中での地位が危うくなる可能性があります。

WLFIトークンの移転可能な具体的な時間は、関連法案が最終的に正式に通過した後になる可能性があります。

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