米中関係の改善が市場を押し上げ、利下げ期待が高まる

最近、アメリカと中国はスイスで行われた会談で重要な成果を上げ、双方の貿易摩擦が新しい段階に入ったことを示しています。この進展は市場の予想を超え、米国株式市場と暗号通貨市場は以前のネガティブな価格を迅速に消化しました。

トレーダーは新しい市場テーマに注目し始めています - アメリカ経済がリセッションに陥るかどうか、そして連邦準備制度がいつ利下げサイクルを再開するかです。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き低下し、雇用が一時的に安定していることを示しており、貿易摩擦の影響が予想よりも低いことを示しています。これらの予想を上回るデータは、今週の米国株指数を大幅に押し上げ、一方で金は大幅に下落しました。

FRBの議長は重要な演説の中で"金融政策の枠組み"を再検討すると言及し、これが利下げサイクルの再起動を加速させる可能性があると述べました。しかし、ある格付け機関はアメリカ国債の格付けを引き下げ、長期的な債務問題が依然として存在することを反映しています。

政策とマクロ経済の面で、米中は90日間の一時的な関税削減協定に合意し、双方の関税水準を大幅に引き下げました。これは貿易摩擦の影響が徐々に弱まっていることを意味し、短期的には世界経済に対して予想以上の衝撃を与えない可能性があります。この好材料を受けて、米国株式市場の主要な3つの指数は今週、いずれも上昇を達成し、4週間連続で上昇しています。

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インフレデータについて、4月のCPI月次変化率は予想を下回り、3か月連続で減少しました。雇用データは基本的に予想に合致しています。これらのデータは、貿易摩擦が消費に明らかな損害を与えていないことを示しており、同時にインフレの下落が利下げを再開する条件を整えました。

米連邦準備制度理事会の議長は、2020年に導入された金融政策の枠組みが現在の環境では完全に適用できなくなっており、インフレと雇用目標のバランスをよりよく取るために調整が必要であると述べた。これにより、米連邦準備制度はより短期のインフレデータに基づいて行動を取ることができ、政策の柔軟性が高まる可能性がある。

注意すべきは、アメリカが巨額の債務問題に直面していることです。今年は新たに発行し、置き換える必要のある債務の規模が巨大であり、もし早急に金利を下げなければ、利息負担が重くなり、債券市場に影響を与える可能性があります。ある格付け機関はアメリカ国債の格付けを引き下げ、市場がアメリカの長期的な債務問題について懸念を抱いていることを反映しています。

暗号通貨市場において、ビットコインは今週の大部分で高値圏を維持し、日曜日に突然10.6万ドルを超えて急上昇し、週全体で2.24%の上昇を見せました。テクニカル面では、ビットコインは上昇トレンドラインの上で推移し、重要な抵抗レベルに近づいています。

資金の流れに関して、今週の暗号市場は強力な資金流入を維持していますが、ETFの流入量が継続的に減少している点には注意が必要です。場内借入と契約市場は共に拡張段階にあります。

売り圧力の面では、一部の早期に購入した投資家が利益確定を行いましたが、全体として「長期保有者の売却、短期投機者の購入」というトレンドはまだ完全には展開されていません。取引所のデータによれば、ビットコインの流入量は4週間連続で減少し、流出量は今年の新高値を記録しました。これは通常、価格がさらに上昇する可能性を示唆しています。

ある指標によれば、ビットコインは現在上昇サイクルにある。総合的に見ると、外部環境の改善と市場の感情の回復が暗号通貨市場に新たな上昇の動きをもたらす可能性がある。