アメリカの債券市場の変動が新たな暗号資産のブル・マーケットを引き起こす可能性がある

最近の世界金融市場は動揺しており、米連邦準備制度の利上げ政策が日本の銀行システムに巨大な圧力をかけています。日本農林中金銀行は最近、630億ドル相当の外国債券、主に米国債を売却することを発表しました。この動きは、日本の商業銀行が直面している厳しい課題を浮き彫りにしています。

日本銀行は過去数年間にわたり、米国債を大量に購入し、為替ヘッジを通じてより高い利回りを得ようと試みていました。しかし、米日金利差が拡大するにつれて、ヘッジコストが急激に上昇し、この戦略はもはや実行可能ではなくなりました。多くの日本銀行は損失を止めるために米国債の売却を検討せざるを得なくなりました。

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もし大規模な米国債の売却が発生した場合、米国債の利回りが急騰し、米国経済に深刻な打撃を与える可能性があります。この状況を避けるために、米国財務長官イエレンは行動を起こすかもしれません。考えられる一つの方案は、日本銀行にこれらの米国債を購入させ、連邦準備制度のFIMAリポ仕組みを通じてドル流動性の支援を得ることです。

これは実際には連邦準備制度がこれらの債券を間接的に購入し、ドル供給を増加させることに相当します。暗号資産市場にとって、これはより多くの流動性注入を意味し、新たなブル・マーケットを引き起こす可能性があります。

現在、米日金利差は依然として大きく、短期的には顕著に縮小することは難しい。そのため、日本銀行が米国債を売却する圧力は依然として存在している。選挙年において、米国政府も債券利回りが大幅に上昇することを望んでいない。これらの要因は、米連邦準備制度がより緩和的な政策を取ることを促す可能性がある。

投資家にとって、今は徐々に暗号資産のリスクアセットを増やす良いタイミングかもしれません。より多くのドル流動性が市場に注入されるにつれて、暗号通貨は恩恵を受けると期待されています。もちろん、投資家は慎重に操作し、市場の変化を注意深く監視する必要があります。