加密货币市场周报：比特币维持反弹态势，美元指数创三年新低

本周比特币（BTC）延续上周的反弹势头，全周上涨1.72%，收于85177.34美元。尽管市场上攻信心不足，成交量大幅萎缩，但BTC价格连续第二周运行于下降通道之外，正试探200日均线这一重要技术指标。

在全球贸易局势方面，美国政府的"对等关税"政策进入第二阶段的"谈判"环节。与日本的先行谈判未能取得预期成果，这使得美国政府面临困境。主要目标国家强硬反制，次要目标国家态度趋于强硬，各国普遍采取以时间换空间的策略。事实上，当美国在关税问题上与全世界对抗时，其自身也承受着前所未有的压力。

美联储主席鲍威尔本周三发表演讲，表示在考虑调整政策立场之前，美联储有能力等待更明确的信息。美联储以不变应万变的态度，使得股市、债市和汇市面临三重压力。尽管有人敦促降息，甚至考虑更换美联储主席，但在取得实质性突破之前，我们认为政治、经济和市场仍将在中长期内沿着理性路径运行。

在宏观经济方面，消费者信心持续低迷，企业界对生产计划感到困惑。华尔街继续抛售多头头寸并减少交易。主要股指连续下跌，交易量明显下降。债市同样表现不佳，长期国债面临较大风险。美元指数创下三年新低，资金正在从美国流向欧洲。

美联储官员的言论基调一致，认为经济尚未出现恶化，但关税政策给通胀和经济发展带来了不确定性。市场对美联储降息的预期有所调整，目前倾向于6月首次降息，全年可能降息四次。

在比特币链上数据方面，本周抛压继续减弱。链上抛售规模降至107810.75枚，其中短期持有者占大部分。交易所净流出量达到19467.31枚。长期持有者群体仍在发挥稳定器作用，本周增持近10万枚。短期持有者群体整体浮亏水平接近8%。

资金流动方面，稳定币通道实现1月以来最高周流入规模，超过9.5亿美元。ETF通道资金流入超过1000万美元，比特币近期表现持续强于纳斯达克指数。

根据市场周期指标，当前市场处于上升中继期。