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稳定币监管加速 香港美国引领全球规范化发展
稳定币作为加密货币市场的基础设施,正在不断拓展其应用边界,从链上生态延伸至传统金融体系和实体经济。然而,稳定币的快速发展也带来了潜在风险,引发了监管机构的高度关注。
稳定币面临两大主要风险:一是内生性风险,即价值稳定性依赖于市场信任机制,一旦信任崩塌可能引发"死亡螺旋";二是外部风险,其匿名性和跨境特性容易被非法活动利用。为平衡创新与风险,全球主要经济体正加速构建稳定币监管框架。
香港与美国是目前稳定币监管较为领先的地区。香港于2024年12月发布《稳定币条例》,明确了稳定币定义、受监管活动、发行人准入门槛、储备资产管理等要求,并推出"稳定币沙盒"机制。美国则通过《GENIUS法案》和《STABLE法案》,构建了联邦与州级并行的监管体系,厘清了各监管机构的职责。
两地监管框架都强调发行人资质、储备资产管理和信息披露,但也存在差异:香港更注重本地化监管,美国则建立了多层次的监管体系。未来,随着监管的持续完善,稳定币行业将进入规范化与创新性平衡发展的新阶段,在全球金融体系中发挥更重要的作用。