以太坊Pectra升级:从"山寨之王"到"机构乐园"?

一、Pectra升级背景

以太坊Pectra升级于3月5日上线,整合了Prague和Electra更新,优化了执行层和共识层。此次升级旨在提升ETH质押体验、增强L2扩展性,并扩大网络容量,引入11个改进提案。升级计划于2024年4月8日部署到主网,前提是测试网成功完成升级。

Pectra升级将分两个阶段实施:

阶段1:2025年3月中旬

• 2层Blob容量加倍:每个块中的Blob容量从3个增至6个
• 账户抽象化:允许使用稳定币支付Gas费
• 增加验证者质押限额:质押上限从32 ETH提高到2,048ETH

阶段2:2025年底或2026年初

• Verkle树实现:用更高效的数据结构替换Merkle-Patricia
• 对等数据可用性采样(PeerDAS):提高可扩展性

二、Pectra升级的主要改进提案

Pectra升级包含11个EIP,旨在提升网络的可扩展性、安全性、账户抽象和验证者质押机制等方面。以下是几个关键提案:

1. EIP-7702:账户抽象 允许外部账户执行部分智能合约功能,增强钱包功能。

2. EIP-7251:验证者质押增加 验证者最大质押余额从32 ETH提升到2048 ETH。

3. EIP-7002:提款改进 简化提款流程,提高网络灵活性。

4. EIP-6110:验证者激活延迟优化 验证者存款激活时间从约9小时减少到约13分钟。

5. EIP-7691:数据块扩展 提高数据块容量50%,增加交易处理能力。

6. EIP-7516:提高MEV透明度 提供更多MEV相关信息,增加透明度。

7. EIP-7549:Gas费用调整 优化网络费用机制,使交易费用更合理。

三、Pectra双层升级

Pectra采用执行层(Prague)和共识层(Electra)合并升级方式,解决以往分开升级可能产生的同步问题。

• 执行层(Prague):处理用户交易、执行智能合约,管理状态变化。
• 共识层(Electra):通过PoS机制管理验证者,确保区块生成和链安全。

部分EIP涉及对共识层或执行层的改动,如EIP-6110、EIP-7002等。

四、Pectra对以太坊和加密市场的影响

DApps

Pectra升级简化了DApp开发过程,扩大了可能的应用范围。用户可期待更可靠、高效的DApp体验。然而,以太坊面临L2"寄生"效应,主网交易费减少,通胀率上升。

以太坊的长期价值

Pectra升级为以太坊带来诸多改变,如钱包操作更灵活、验证者质押限制提升、网络容量增加等。然而,以太坊仍面临碎片化扩展问题,未来发展路径存在争议。

对去中心化的妥协

EIP-7251虽增强了网络安全性和可扩展性,但也加深了中心化程度,可能使以太坊成为大投资者和机构的主场。以太坊面临叙事能力、中心化拉盘、去中心化PoS质押的"新不可能三角"问题。

新叙事的北极星

以太坊似乎正在失去方向,面临DeFi活动迁移、费用捕获减少等挑战。与比特币的"数字黄金"和Solana的"链上纳斯达克"相比,以太坊缺乏明确的北极星。未来短期内,以太坊或将以ETF质押作为新的叙事重点,试图将价格预期提升至与比特币战略储备同等重要的地位。