亚太首个零售代币化基金落地香港：解析基金代币化的创新与未来

2025年2月13日，一家基金公司宣布其港元数字货币基金获香港证监会批准，成为亚太地区首支面向零售投资者的代币化基金，并于2月28日正式发行。这标志着代币化资产从机构专属迈向大众市场的重要突破。

代币化基金的本质与特点

代币化基金是将基金份额作为底层资产"上链"变成数字代币，基金所有权通过该代币来表示。每个代币(或其部分)代表基金的一个单位或份额（或其部分）。

从投资本质来看，代币化基金与传统基金并无本质区别。但由于建立在区块链技术基础上，在所有权归属、信息透明度及交易模式上具有创新性:

1. 所有权归属更加明确，可通过区块链实时查询验证
2. 信息透明度更高，基金运作情况可实时上链公开
3. 交易更加高效，24/7全天候交易，秒级确认
4. 费用更低，减少中间环节降低交易成本
5. 更易分割，支持更小额度投资

首支零售代币化基金的特点与申赎机制

该基金主要投资港元短期存款和优质货币市场工具，提供港币、美元和人民币三种份额类别。其核心特征是采用托管型代币化模式，由银行担任代币化代理、平台运营商及代币托管人。

申购赎回流程如下:

申购:

1. 投资者通过合资格分销商认购基金代币并支付法币
2. 分销商通知基金经理并转付认购款
3. 基金经理发行代币化股份并指示平台铸造代币
4. 代币托管至分销商钱包后分配给投资者

赎回:

1. 投资者向分销商申请赎回代币
2. 分销商通知基金经理
3. 基金经理赎回份额并销毁代币
4. 赎回款转给分销商后支付给投资者

代币化基金的意义与展望

作为亚太首个获批零售代币化基金，这标志着Web3应用迈向新阶段，向大众投资者开放。虽然目前仍属低风险产品，但重点在于RWA与区块链技术的创新推进。

未来可能会有更多基金采用代币化模式，出现更多投资策略:

• 通过数字货币实现全天候即时交易
• 扩大投资资产范围,推出收益更高的产品

在合规区块链货币体系逐步成熟的趋势下，资产代币化凭借链上交易与全球化流动性优势，或将成为重塑全球资管格局的核心驱动力。